电气设备行业周报：光伏硅料价格有所上涨，23年装机维持高增

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 电气设备 2024 年 3 月 3 日 电气设备 优于大市（维持） 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《光伏产业链发展良好，各环节降价有望刺激 23 年需求》，2022.12.16 2.《风电行业策略年度报告-不惧一番寒彻骨，已闻梅花扑鼻香》，2022.12.16 3.《发挥新能源战略性新型产业优势，推动扩大内需战略发展》，2022.12.15 4.《内蒙古能源局印发实施细则推动源网荷储、风光制氢等项目发展》，2022.12.15 5.《11 月欧洲新能源车销量点评：环比高增，政策收紧》，2022.12.15 光伏硅料价格有所上涨，23 年装机维持高增 [Table_Summary] 投资要点：  N 型硅料供需依旧紧张，带动 P 型硅料走高。据中国有色金属工业协会硅业分会，本周 n 型棒状硅整体价格持稳，成交区间为 7.10-7.30 万元/吨，成交均价为 7.21万元/吨，环比上涨 0.14%。单晶致密料价格走高，成交区间为 5.90-6.40 万元/吨，成交均价为 6.07 万元/吨，环比上涨 2.36%。n 型颗粒硅成交价格区间为 6.00-6.40万元/吨，成交均价为 6.10 万元/吨，环比持平。当前，即将进入新一轮签单期，硅料企业多数仍在谈单中，虽然新签约企业有所增加，成交量普遍偏小。目前 n 型硅料价格处于高位，p 型硅料价格有走高迹象。p 型硅料价格变动的原因如下：一方面，受到下游 p 型硅片产品相对紧缺且价格反超 n 型的影响，在短期内对优质 p 型硅料产品的需求出现一定的小幅反弹，头部企业 p 型优质产品价格有较大幅度上调，市场上出现了部分 6.50-6.60 万元/吨的成交。另一方面，在 n 型硅片价格低至约 2 元/片的情况下，目前的 n 型硅料价格对下游企业造成一定成本压力，选择购买部分 p 型优质料能够中和 n 型高价，更有利于控制生产成本。截至本周，国内多晶硅生产企业共计 17 家。本周暂无新增停产检修计划，近期新增产能正常建设，无延期情况。但有部分企业受到极端天气影响，将有小幅的产量下滑。预计 2024年 2 月多晶硅产量约为 17 万吨，与上月持平。多晶硅的主产区之一四川地区电价调整至 0.5 元以上，带来极大的成本压力，对硅料价格起到一定的支撑作用，预计短期内多晶硅价格持稳，但硅片端尚有大量库存未释放，库存压力有向产业链上游转移的风险。  国内 2023 年光伏新增装机创历史新高。根据国家能源局和智汇光伏数据，国内2023 年光伏新增装机 2.169 亿千瓦，同比增长 148%，占当年新增装机的 60%。截止 2023 年底，国内累计电力装机规模为 29.2 亿千瓦，其中风电累计装机 4.4 亿千瓦，占比 15%；光伏累计装机 6.1 亿千瓦，占比 21%。  新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL 中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。  新能源汽车投资建议： 建议关注 1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。  工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。  风险提示：原材料价格波动风险、行业政策变化风险、行业竞争加剧风险。 -30%-10%10%30%50%2022/62022/8 2022/10 2022/122023/22023/42023/6电力设备及新能源沪深300 行业周报 电气设备 2 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 光伏硅料价格有所上涨，23 年装机维持高增 ................................................................. 5 1.1. N 型硅料供需依旧紧张，带动 P 型硅料走高......................................................... 5 1.2. 国内 2023 年光伏新增装机创历史新高 ................................................................ 5 1.3. 行业数据跟踪 ....................................................................................................... 6 1.4. 行业要闻及个股重要公告跟踪 .............................................................................. 7 2. 新能源汽车 ..................................................................................................................... 7 2.1. 行业数据跟踪 .........................................................