电力设备及新能源周报：配电网发展指导意见出台，国内集中式光伏占比提升

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报 20240303 配电网发展指导意见出台，国内集中式光伏占比提升 2024 年 03 月 03 日 ➢ 本周（20240226-20240301）板块行情 电力设备与新能源板块：本周上涨 3.84%，涨跌幅排名第 6，强于上证指数。本周工控自动化涨幅最大，风力发电指数涨幅最小。锂电池指数上涨 3.36%，风力发电指数上涨 0.80%，工控自动化上涨 5.60%，光伏 ETF 上涨 3.90%，核电指数上涨 2.22%，储能指数上涨 4.33%，新能源汽车指数上涨 5.00%。 ➢ 新能源车：三星 SDI2023 年动力电池保持强劲增长 三星 SDI2023 年全年实现了 22.7 万亿韩元的营收，较上一年增加 2.58 万亿韩元，同比增长 12.8%，创下了新高。全年营业利润同比减少了 1746 亿韩元，下滑了 9.7%。四季度业绩表现强劲，整体呈现出稳步增长的趋势。在销售和利润方面，公司在四季度的表现与前一季度相比略有下降，23Q4 营收达到 5.6 万亿韩元，同比下滑 6.7%，环比下滑 6.4%。营业利润为 3120 亿韩元，同比环比均下滑 37%。 ➢ 新能源发电：集中式光伏占比显著提升 光伏：根据国家能源局数据，2023 年国内集中式光伏新增装机达到 120GW，占比达到 55%，集中式新增装机量的大幅提升主要来源于风光大基地项目的建设加速，目前第一批项目已经并网，第二批项目开工率过半，第三批项目已完成 1/4的前期工作，展望未来两年，我们认为大基地项目将为集中式电站的新增装机量提供有力保障。 风电：2024 年 1 月，国内共有 20 个风力发电机组采购项目开标，累计装机容量达 23699.5MW。其中包括 18 个风电项目，总装机容量 2699.5MW。 ➢ 电力设备及工控：配电网发展指导意见出台，明确阶段性建设目标 电力设备：国家能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》政策解读，以 2025 年、2030 年为时间节点，提出配电网建设阶段性目标，点明未来配电网建设发展的各项主要落脚点。 工控&机器人：24 年 2 月，制造业采购经理指数（PMI）为 49.1%，环比下降0.1pct，制造业景气水平有所回落。 ➢ 本周关注：宁德时代、阳光电源、三花智控、金盘科技、许继电气、中熔电气、明阳电气、中信博等 ➢ 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 300750.SZ 宁德时代 164.55 10.08 10.48 12.16 16 16 14 推荐 300274.SZ 阳光电源 87.57 6.63 8.11 9.53 13 11 9 推荐 002050.SZ 三花智控 25.24 0.86 1.05 1.28 29 24 20 推荐 688676.SH 金盘科技 39.21 1.22 1.92 2.99 32 20 13 推荐 000400.SZ 许继电气 22.66 0.93 1.26 1.53 24 18 15 推荐 301031.SZ 中熔电气 100.82 2.34 4.98 7.80 43 20 13 推荐 301291.SZ 明阳电气 29.70 1.44 2.05 2.67 21 14 11 推荐 688408.SH 中信博 87.59 2.60 4.11 5.06 34 21 17 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2024 年 3 月 1 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0100521100006 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师 王一如 执业证书： S0100523050004 邮箱： wangyiru_yj@mszq.com 分析师 李佳 执业证书： S0100523120002 邮箱： lijia@mszq.com 分析师 朱碧野 执业证书： S0100522120001 邮箱： zhubiye@mszq.com 分析师 李孝鹏 执业证书： S0100524010003 邮箱： lixiaopeng@mszq.com 研究助理 席子屹 执业证书： S0100122060007 邮箱： xiziyi@mszq.com 研究助理 林誉韬 执业证书： S0100122060013 邮箱： linyutao@mszq.com 研究助理 许浚哲 执业证书： S0100123020010 邮箱： xujunzhe@mszq.com 研究助理 赵丹 执业证书： S0100122120021 邮箱： zhaodan@mszq.com 相关研究 1.EV 观察系列 157：1 月欧洲新能车市场增势稳定，销量同比增长明显-2024/02/27 2.洞鉴光伏·2 月刊：美国市场空间广阔，组件排产有望向好-2024/02/27 3.EV 观察系列 156：1 月国内新能车市场实现预期开门红，保持产销较强走势-2024/02/27 4.电力设备及新能源周报 20240225：新能车与动力电池产销同比上升，光伏组件排产环比提升-2024/02/25 5.电网行业深度：柔直渗透率加速提升，把握特高压新技术大机遇-2024/02/08 行业定期报告/电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 新能源汽车：三星 SDI2023 年动力电池保持强劲增长 ............................................................................................. 3 1.1 行业观点概要 ...................................................................................................................................................................................... 3 1.2 行业数据跟踪 ...................................................................................................................................................................................... 5 1.3 行业公告跟踪 ..........................................................................