计算机行业海外科技追踪周报：英伟达业绩翻倍飙升，Gemma发布点燃AI PC市场热情

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 海外科技追踪周报●计算机行业 2024 年 2 月 26 日 [Table_Title] 英伟达业绩翻倍飙升，Gemma 发布点燃 AI PC 市场热情 摘要（2024.02.16-2024.02.23|美东）： [Table_Summary] 股指动态：美股、港股及中概股全线上扬。标普 500 指数上涨 1.66%，纳斯达克综合指数上涨 1.40%，TAMAMA 科技指数上涨 2.38%；费城半导体指数上涨 1.93%；纳斯达克中国金龙指数上涨 1.70%；恒生科技指数上涨 1.71%。 美股科技：热门科技股大部分上涨。据统计，相比 2 月 16 日收盘价，2 月 23日盘后，苹果上涨 0.12%，英伟达上涨 8.54%，特斯拉下跌 3.99%，谷歌上涨2.45%，亚马逊上涨 3.23%，META 上涨 2.37%，微软上涨 1.55%，ARM 上涨3.90%，英特尔下跌 1.20%，高通上涨 1.45%，AMD 上涨 1.52%。 10 年期国债及汇率：本周，美国 10 年期国债利率由 4.30%下降至 4.26%，累计下降 4bps；中国 10 年期国债利率由 2.44%下降至 2.40%，累计下降 3.84bps。2 月 23 日，美元兑人民币中间价报 7.11；较 2 月 9 日价 7.10，累计调贬 28 个基点。 核心观点 英伟达于 2 月 21 日发布公司 FY2024Q4 及 FY2024 财报，业绩翻倍飙升，业绩指引超预期。2024 财年实现总营收 609.22 亿美元，同比增长 126%；净利润 为 297.6 亿 美 元 ， 同 比 增 长 581%。 公 司 对 下 季 度 业 绩 指 引 乐 观 ， 预 计FY2025Q1 收入 240 亿美元，上下浮动 2%。我们认为，英伟达业绩大超市场预期，预计今年保持供不应求，预计收入将持续增长；就业绩指引来看，业绩环比预期较本季度有所收窄，环比预增降至个位数，业绩放缓的预期下盈利能力仍在高水位。细分业务方面，AI 带动数据中心业务大幅增长的同时，游戏业务同比改善，主要系 2022 至 2023 年 PC 市场需求探底，2023 年四季度 PC 出货量修复所致。 谷歌推出新一代系列轻量级开源大语言模型 Gemma，采用与创建 Gemini 模型相同的研究和技术而构建。Gemma 提供两种尺寸：Gemma 2B 和 Gemma 7B，均带有预训练和指令调谐变体，模型可以在用户的 PC、工作站或 Google Cloud上运行。英伟达与谷歌合作，针对 Gemma 推出了跨 NVIDIA 数据中心和 PC AI平台的优化。Gemma 的发布表明企业布局轻量型模型预计加速；同时，模型配套硬件平台也处积极研发及优化态势中。轻量级大模型落地 PC 端，有望扩展 PC 端 AI 日常化功能，进一步提振 AI PC 市场需求。 风险提示 AI 技术研发不及预期风险；巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；消费需求不及预期风险。 [Table_IndustryName] 计算机行业 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 分析师 [Table_Authors] 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519070001 [Table_IndustryData] 美股数据 2024-02-23 [Table_Chart] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 港股台股数据 2024-02-23 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河计算机】海外科技双周报_AIGC 持续突破，Gemini 1.5 Pro、OpenAI Sora 引爆 AI 视频生成赛道 【银河计算机】海外科技追踪周报_Meta2024Q1 收入指引超预期，发布开源大模型 CodeLlama70B 【银河计算机】海外科技追踪周报_英特尔 2024Q1 指引低于预期，SK 海力士 2023Q4 扭亏 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 海外科技追踪周报 目 录 一、海外市场表现 ........................................................................................................................................................................ 3 （一）海外股市动态 ........................................................................................................................................................................ 3 （二）美债及汇率情况 .................................................................................................................................................................... 3 （三）主要公司财务指标................................................................................................................................................................ 3 二、本周热点内容 ........................................................................................................................................................................ 4 （一）算力及终端 ............................................................................................................................................................................ 4 （二）软件及应用 ..............................