通信行业周报：光器件需求排至 眽眻眽睃，运营商超节点集采落地

行业周报 · 通信行业 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 光器件需求排至 眽眻眽睃，运营商超节点集采落地 眽眻眽睁 年 眿 月 眼眾 日  一周通信板块涨幅为 眼眻.睂眿%，光模块、温控等子板块相关标的表现较好。本 周 上 证 指 数 涨 幅 为 眽.睂眿%； 深 证 成 指 涨 幅 为 睂.眼睁%； 创 业 板 指 数 涨 幅 为睄.着眻%；一级行业指数中，通信板块涨幅为 眼眻.睂眿%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，光模块、温控等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为 眼着.眿睂%、眼眿.眾眽%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为 睄眻.眻睃%、眿.着睃%和 着.眾眿%。  本 周 重 点 行 业 事 件 ： 眼 ） Lumentum 光 器 件 订 单 将 排 至 眽眻眽睃 年 ：Lumentum 首席执行官表示，来自美国超大规模数据中心的客户对其光器件的需求正在加速，再过两个季度，公司 眽眻眽睃 年全年的产能将被排满。公司正在改造旧有电子制造设施以缩短投产周期⸺相较于从零建厂，这一方式可将产能上线时间缩短一半。公司还宣布在日本新增约 眼 亿美元投资，并可能进一步增至 眽.着 亿美元。 眽）中国移动超节点设备集采落地：中国移动 眽眻眽睁-眽眻眽睂 年人工智能超节点设备集中采购项的中标候选人已于近期公示，此次集采规模为 睁眽眻睃 卡（睂睂睁套计算节点），并明确锁定华为昇腾生态。这是三大运营商在集团层面首次启动 AI 超节点设备集采，此举是运营商战略转型高性能超节点架构的起始点，更意味着国产 AI 算力生态在大规模推理时代迎来规模主导的关键拐点。 眾）成都电信启动新一轮空芯光纤集采：中国电信成都分公司 眽眻眽睁 年西部信息中心枢纽互联工程空芯混合光缆采购项目正式启动，本项目采购内容包括 眼管 眽 芯空芯光纤等，数量为 眽眿.眼着 皮长公里。目前，中国电信已布局三个空芯光纤现网项目：杭州主要计划用于数据中心同城双活验证；广州用于金融中心线路互联，目前该链路已实现深圳到香港证券交易所间 眻.睄眾ms 的时延；四川计划用于与量子的结合，验证量子纠缠和 QKD 在空芯光纤的表现。 眿）上海垣信千帆星座再次启动发射组网：长征八号运载火箭以“一箭十八星”方式，将千帆星座第七批组网卫星送入预定轨道。截至目前，千帆星座已发射 眼眽睁 颗组网卫星，并初步建设了地面测运控网络，预计 眽眻眽睁 年内实现全球初步覆盖。  投资建议：优选通信运营商、人工智能与量子技术等板块：光通信相关标的：中际旭创（眾眻眻眾眻睃）， 新易盛（眾眻眻着眻眽）等；IDC 相关标的：光环新网（眾眻眻眾睃眾）等；光纤光缆龙头：长飞光纤（睁眻眼睃睁睄），亨通光电（睁眻眻眿睃睂），中天科技（睁眻眻着眽眽）等；量子通信：国盾量子（睁睃睃眻眽睂）等；运营商相关标的：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）等；关注底部反转标的中富通（眾眻眻着睁眻），星云股份（眾眻眻睁眿睃）等。  风险提示：AIGC 应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；着G 规模化商用推进不及预期的风险等。 通信行业 推荐 维持评级 分析师 赵良毕 ：眻眼眻-睃眻睄眽-睂睁眼睄：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S眻眼眾眻着眽眽眻眾眻眻眻眾 刘璐 ：yj.liulu@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S眻眼眾眻着眽睁眻眾眻眻眻眼 相对沪深 眾眻眻 表现图 眽眻眽睁-眻眿-眼眽 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究眼.【银河海外算力】行业周报_美股连跌后反弹，存储侧扩张节奏长期看好 眽.【银河通信】行业周报_光缆集采价新高，以太网光模块销量高增 眾.【银河通信】行业点评_集采限价刷新高位，需求多元化趋势明显 -50%0%50%100%150%200%2025/4/142025/5/142025/6/142025/7/142025/8/142025/9/142025/10/142025/11/142025/12/142026/1/142026/2/142026/3/14SW通信沪深300行业周报 · 通信行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 目录 Catalog 一、 周市场行情： .................................................................................................................................. 眾（一） 一周通信板块涨幅为 眼眻.睂眿% ............................................................................................................. 眾（二） 一周光模块、温控等子板块相关标的表现较好 ...................................................................................... 眾二、 行业发展向好及重要事件梳理 ............................................................................................................. 睁（一） Lumentum：光器件订单将排至 眽眻眽睃 年 ............................................................................................ 睁（二） 中国移动：超节点设备集采落地，五家企业中标 ................................................................................... 睂（三） 成都电信：启动新一轮空芯光纤集采，规模 眽眿.眼着 皮长公里 .................................................................... 睂（四） 上海垣信：千帆星座再次启动发射组网 ............................................................................................... 睂三、 重点公司公告 ..............................................................................................................