计算机行业周报：英伟达业绩超预期引领AI行情，国家多部门联合开展数据资源情况调查

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 2 月 25 日 行业研究 英伟达业绩超预期引领 AI 行情，国家多部门联合开展数据资源情况调查 ——光大证券计算机行业周报（20240219-20240223） 计算机行业 买入（维持） 作者 分析师：吴春旸 执业证书编号：S0930521080002 021-52523686 Wuch unyang@ebscn.com 联系人：颜燕妮 021-52523656 yanyanni@ebscn.com 联系人：白玥 021-52523683 baiyue@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -36%-21%-6%9%24%02/2305/2308/2311/23计算机行业沪深300 资料来源：Wind 相关研报 OpenAI 文生视频 Sora 重磅发布，谷歌推出最新大模型 Gemini 1.5——光大证券计算机行业周报（20240205-20240208）（2024-02-18） 讯飞星火 V3.5 部分能力对标 GPT-4 Turbo，苹果 Vision Pro 开售现场火热——光大证券计算机行业周报（20240129-20240202）（2024-02-04） 拜登政府又对美国云计算公司提要求，关注国产算力产业链——光大证券计算机行业周报（20240122-20240126）（2024-01-29） Copilot 正式登陆 Microsoft 365，苹果Vision Pro 预售开启——光大证券计算机行业周报（20240115-20240119）（2024-01-21） 自定义 ChatGPT 商店正式上线，苹果 MR上市在即——光大证券计算机行业周报（20240108-20240112）（2024-01-14） 鸿蒙生态全面进化，苹果 MR 上市在即——光大证券计算机行业周报（20240102-20240105）（2024-01-08） 【重点推荐】 一、AI 仍是长期反复热点方向： 2 月 22 日，英伟达披露了 2024 财年第四季度业绩报告。财报显示，公司在当季表现再次超过市场此前预期。具体来看，英伟达在 2024 财年第四季度实现营收 221.03亿美元，同比增长 265%；净利润为 122.85 亿美元，同比增长 769%。同时，英伟达在 2024 财年全年（2023 年 2 月 1 日—2024 年 1 月 28 日）营收为 609.22 亿美元，同比增长 126%，创历史新高；净利润为 297.60 亿美元，同比增长 581%。 2 月22 日，生成式 AI 顶级技术公司 Stability AI 发布了Stable Diffusion 3（SD3)，该公司表示，这是他们最强大的文生图模型，并且和 Sora 一样，在新模型中采用了 diffusion transformer 架构，Stability AI 在博客中链接了 William (Bill) Peebles 和谢赛宁合著的 DiT 论文。从生成效果上看，SD3 的画面质量、文字渲染、复杂对象理解大幅提升。 2 月 19 日，Groq 向用户开放了产品体验入口，其产品类似于大模型加速接口。经由 Groq 加速推理的开源大模型带给人最直观的感受便是“快”。此前，Groq 宣称其 LPU（语言处理单元）的推理性能是英伟达 GPU（图形处理器）的 10 倍，而成本仅为其十分之一。此外，Groq 凭借自研的推理芯片 LPU，使大模型生成速度接近每秒 500 token（文本中的一个最小单位），远超 GPT-3.5 的每秒 40 token。 1、算力层：建议重点关注算力基础设施相关厂商高新发展（拟持股华鲲振宇 70%股权，华鲲振宇为华为服务器龙头）、华孚时尚（华为算力中心）、创业黑马（算力+算法赋能中小企业）、神州数码、寒武纪、鸿博股份、海光信息、拓维信息、四川长虹、浪潮信息、中科曙光、云赛智联、紫光股份等；以及光模块产业链中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技等。 2、应用层：建议关注金山办公及其他卡位核心的应用软件，如新国都（AIGC 产品MeBoom 可实现图片视频到卡通创作）、奥飞娱乐、万兴科技（天幕多媒体大模型创作了 AI 动画短片《女孩的一生》）、虹软科技（机器视觉算法及应用厂商，向短视频及直播类客户提供视觉产品解决方案）、当虹科技、福昕软件、同花顺、彩讯股份等；以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块（三七互娱、巨人网络、盛天网络等）。 3、MaaS 层：建议中长线持续关注，期待率先接近 GPT-4 并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞、三六零、思美传媒、掌趣科技及博彦科技等。 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 计算机行业 二、数据要素市场加速建设： 多部门联合开展全国数据资源调查。国家数据局 2 月 19 日发布消息，为摸清数据资源底数，加快数据资源开发利用，更好发挥数据要素价值，国家数据局、中央网信办等部门联合开展全国数据资源情况调查，调研各单位数据资源生产存储、流通交易、开发利用、安全等情况，为相关政策制定、试点示范等工作提供数据支持。 建议关注人民网、久远银海、广电运通、银之杰。 【上周涨跌幅复盘】 表 1：计算机板块周涨幅前五个股（2024 年 2 月 19 日-2 月 23 日） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 市值(亿元) 2024/2/23 上涨原因 301318.SZ 维海德 148.77 53.80 超高清视频会议摄像机等设备 688039.SH 当虹科技 82.22 40.16 AI 视频生成 300270.SZ 中威电子 78.50 20.86 视频监控系统设备 300078.SZ 思创医惠 65.26 30.71 AI 医疗行业垂类大模型年报预增 301378.SZ 通达海 62.49 29.26 AI 法院行业垂类大模型 资料来源：wind，光大证券研究所 风险分析：数据要素市场落地不及预期，AI 落地不及预期，市场竞争加剧。 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 行业及公司评级体系 评级 说明 行 业 及 公 司 评 级 买入 未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上 增持 未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； 中性 未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； 减持 未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%； 卖出 未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上； 无评级 因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。 基准指数说明： A 股市场基准为沪深 300 指数；香港市场基准为恒生指数；美国市场基准为纳斯达克综合指数或标普 500 指数。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结