机械行业周报：挖机销量超预期，关注工程机械边际改善机会

y 机械行业 报告日期：2024 年 2 月 19 日 周观点：  挖机销量超预期，关注工程机械边际改善机会。2024 年 1 月销售各类挖掘机 12376 台，同比增长 18.5%，其中国内 5421 台，同比增长 57.7%；出口 6955 台，同比下降 0.73%。此前，CME预估 2024 年 1 月挖掘机销量 11200 台左右，同比增长 7%左右，国内市场预估销量 5700 台，同比增长 66%左右；出口市场预估销量 5500 台，同比下降 21%左右。 挖机销量显著高于 CME 预期，国内销量受同期春节基数较低、标准切换等因素影响，增速较高。出口降幅收窄，远超 CME 预测数据。我们认为，国内市场随着政策效应的逐步显现，有望进入稳定恢复阶段；出口保持一定韧性，建议持续关注强α龙头公司：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。  AI 热点不断，有望催化人形机器人板块行情。Open AI 发布 Sora视频生成模型；谷歌发布最新 Gemini 模型等，有望对作为 AI终极形态的人形机器人形成催化。春节前受市场风格切换影响，人形机器人板块调整较多，当前具备一定安全边际。Tier1 厂商三花智控、拓普集团布局人形机器人核心零部件生产基地建设，产业在向商业化、规模化持续进行。建议关注（一）有望进入tesla 产 业 链 的 总 成 三 花 智 控 （ 002050.SZ ） 、 五 洲 新 春（603667.SH ） ； （二） 价 值量较 高 的硬件 厂 商绿 的 谐 波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）等。  新能源设备回调充分，关注超跌反弹机会。国际能源署预测 2025年全球核能发电量将创历史新高，到 2025 年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。到 2026 年，包括太阳能、风能等可再生能源以及核能在内的低排放能源预计将占全球发电量的近一半。我们认为，“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型，新能源行业有望保持快速增长，当前新能源设备回调充分，已在估值底部。建议关注超跌反弹机会，可关注：兰石重装（603169.SH）。 风险提示： 宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨，行业和市场竞争风险，产业政策变动风险，第三方数据错误风险等。 华龙证券研究所 投资评级：增持（维持） 最近一年走势 市场数据 2024 年 2 月 08 日 研究员：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001 邮 箱： jingdy@hlzqgs.com 研究员：邢甜 执业证书编号：S0230521040001 邮 箱： xingt@hlzqgs.com 相关阅读 《当前防御属性标的占优，关注低估值高分红的蓝筹股》2024.02.05 《市值管理纳入考核，关注央国企价值重塑》2024.01.29 《国内挖机销量增速转正，工程机械回暖在望》2024.01.19 请认真阅读文后免责条款 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%2023-02-172023-04-272023-07-112023-09-152023-11-302024-02-07机械设备(申万)沪深300证券研究报告 挖机销量超预期，关注工程机械边际改善机会 ——机械行业周报 行业周报 请认真阅读文后免责条款 2 表 1：重点关注公司盈利预测 数据来源：Wind，华龙证券研究所（除兰石重装外，其余公司盈利预测及评级均来自 Wind 一致预期） 2022A2023E2024E2022A2023E2024E000157.SZ中联重科7.920.270.410.5422.9718.7814.25未评级002979.SZ雷赛智能15.200.720.520.7345.4728.3420.19未评级603203.SH快克智能20.601.110.841.2124.7624.4417.00未评级603667.SH五洲新春13.300.480.480.6938.1326.4918.43未评级603298.SH杭叉集团27.071.141.762.0516.3715.5813.39未评级000425.SZ徐工机械6.170.360.520.6516.3111.809.35未评级002050.SZ三花智控22.100.720.841.0526.5627.7822.38未评级603169.SH兰石重装4.940.130.190.2638.4226.3519.62增持688017.SH绿的谐波112.850.920.691.02190.73166.11111.23未评级投 资评级证券 代码证券简称 股价（元）2024/2/19EPS（元 ）PE（倍 ）行业周报 请认真阅读文后免责条款 3 内容目录 1.周市场表现 .................................................................................................... 4 2.周内行业关键数据 ......................................................................................... 4 3 行业要闻 ......................................................................................................... 8 4.重点上市公司公告 ....................................................................................... 10 5.行业周观点 .................................................................................................. 10 6 风险提示 ....................................................................................................... 12 图目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅一览（%） ............................... 4 图 2：机械各子板块周涨跌幅一览（%） ...