权益市场资金流向追踪（2024W4）：利好频现，权重股力挺大盘止跌反弹

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 利好频现，权重股力挺大盘止跌反弹 —— 权益市场资金流向追踪（2024W4） [Table_ReportTime] 2024 年 1 月 28 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com 吴彦锦 金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002 联系电话：+86 18616819227 邮 箱： wuyanjin@cindasc.com 周君睿 金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005 联系电话：+86 19821223545 邮 箱： zhoujunrui@cindasc.com [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2024W4）：利好频现，权重股力挺大盘止跌反弹 [Table_ReportDate] 2024 年 1 月 28 日 [Table_Summary] 利好频现，权重股力挺大盘止跌反弹。受益于多重利好密集发布，积极因素不断积累，本周沪指再度站上 2900 点，短期市场情绪明显转暖。（1）1 月 23 日，国常会强调要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度；要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。（2）1 月 24 日上午 10 时，国新办发布会上国资委表示将着力提高央企控股上市公司质量，强化投资者回报，进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。（3）1 月 24 日午间，证监会回应市场关切，定调建设以投资者为本的资本市场，增强广大投资者的获得感。（4）1 月 24 日盘后，央行召开国新办发布会释出降准+结构性降息信号，将于 2 月 5 日下调存款准备金率 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性约 1 万亿元；1 月 25 日起下调支农支小再贷款、再贴现利率 0.25 个百分点。资金面上，本周以“中特估”为代表的权重股带头回暖，近 2 周宽基 ETF 已收获净流入额超 1200 亿，北向资金暂缓此前流出态势流露逆市配置需求，短期建议持续关注节前日历效应与行情修复持续性。 ➢ 公募：近 2 周宽基 ETF 净流入额超 1200 亿。截至 2024/1/26，主动权益型基金平均测算仓位 86.67%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位 88.92%、87.18%、84.80%；最新“固收+”基金测算仓位 24.44%，较上周值 23.82%提升 0.62pct。行业配置变动方面：最近 1 周医药、电子测算仓位明显提升。新基金发行方面：（1）2023 年主动权益型基金发行数量及规模均不及 2022 年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发 339 只，规模合计约 1387.11 亿元。2024 年初以来主动权益型基金新发17 只，规模合计约 42.03 亿元。（2）2023 年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发 235 只，规模合计约 1227.14 亿元，约为 2022 年水平的 83.19%。2024 年初以来被动权益型基金新发 13 只，规模合计约35.75 亿元。ETF 流向方面：2023 年，宽基 ETF 累计净流入约 3165.07 亿元。本周宽基 ETF 合计净流入约 695.30 亿元，分行业板块来看 TMT、金融、消费、周期制造主题产品本周分别净流入约-2.47 亿元、-12.67 亿元、-3.26 亿元、-0.35 亿元。 ➢ 其他重点监控机构方面：（1）私募：规模方面，截至 2023 年 11 月底，私募证券投资基金规模 5.73 万亿元，与 3 个月前水平（8 月：5.89 万亿元）相比变动不明显；仓位方面，截至 2023 年 12 月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位 55.93%，较 2023 年 11 月底下降2.78pct，逼近 2022M10 低点。（2）保险：2023M12 估算仓位 12.02%，较2023M11 下降 0.35pct，已连续 5 个月下降。（3）信托：2023Q3 估算仓位3.90%，降至 2021Q2 以来低位。 ➢ 主力/主动资金流向：沪指收复 2900 关键位，市场情绪明显好转，本周主 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 买净额约-155.43 亿元。行业方面：本周主力流入金融地产，流出电新、医药，主动资金流入银行、非银。 ➢ 沪深港通：北向资金当周共计净买入约 121.02 亿元,其中沪股通净买入约112.91 亿元,深股通净买入约 8.11 亿元。2024 年 1 月以来北向资金累计净卖出约 193.57 亿元。行业方面：一级行业层面，本周北向资金流入银行、电力及公用事业，流出电新；二级行业层面，本周北向资金流入国有大型银行，流出电源设备。 ➢ 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 权益市场资金流向追踪（2024W4）：利好频现，权重股力挺大盘止跌反弹 ................................ 5 1. 公募：近 2 周宽基 ETF 净流入额超 1200 亿 ............................................................................... 5 2. 其他重点监控机构：2023 年底私募权益仓位已逼近 2022M10 低点 ........................................ 7 3. 主力/主动资金流向：沪指收复 2900 关键位，市场情绪明显好转 ........................................... 8 4. 沪深港通：本周北向资金净买入 121.02 亿元 .................................................................