电子行业周报：SK海力士推进HBM扩产，Meta自研AI芯片投产

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 A SK 海力士推进 HBM 扩产，Meta 自研 AI 芯片投产 ——电子行业周报（2024.01.29-2024.02.02） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 先进封装：日月光预计 AI 高端先进封装收入或将提升，产业链有望持续受益。日月光投控表示，先进封测带来营收复苏，预期 AI 高端先进封装收入提升，以及受惠于主流封装因应 AI 生态系统成长的半导体芯片需求。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。 HBM：SK海力士宣布扩增 HBM产能，产业链有望持续受益。SK海力士宣布计划 2024 年将高带宽存储器（HBM）产能比 2023 年增加一倍以上，并预期存储器市场的上升趋势预计将持续到 2025 年。我们认为，各大存储厂持续积极推进 HBM 等尖端内存芯片生产，相关产业链有望持续受益。 存储芯片：CFM 称存储供应端或将保持控货涨价，产业链有望持续受益。根据 CFM 闪存市场报告，目前存储供应端一致保持控货涨价态度，一季度原厂成品端价格也全面出现大幅上涨。我们认为，存储芯片价格有望继续回升，相关产业链有望持续受益。 人工智能：Meta 自研 AI 芯片投产，产业链有望持续受益。Meta Platforms 计划 2024 年在其数据中心部署一款新版本的定制化 AI 芯片，旨在支持其人工智能(AI)技术发展。我们认为，AI 芯片性能或将持续攀升，相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周（1.29-2.2），A 股申万电子指数下跌 12.85%，整体跑输沪深 300指数 8.23pct，跑输创业板综指数 0.01pct。申万电子二级六大子板块涨 跌 幅 由 高 到 低 分 别 为 ： 光 学 光 电 子(-11.85%)、 消 费 电 子(-12.04%)、 半 导 体(-12.72%)、 元 件(-13.87%)、 电 子 化 学 品II(-15.18%)、其他电子 II(-18.81%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：道琼斯美国科技(1.18%)、 纳 斯 达 克(1.12%)、 台 湾 电 子(0.32%)、 费 城 半 导 体(-0.12%)、恒生科技(-4.47%)、申万电子(-12.85%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好以先进封装、存储为代表的半导体周期复苏主线、受益先进算力芯片快速发展的 HBM 产业链、以 AI 为核心的算力芯片产业链。 先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等； HBM：受益于英伟达发布 H200 算力芯片，产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM 与 DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等； 人工智能：算力需求持续攀升，有望带动上游算力芯片需求快速增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《台积电加速推进 CoWos 扩产，英特尔 Foveros 量产》 ——2024 年 01 月 29 日 《台积电 Q4 业绩超预期，功率半导体价格调涨》 ——2024 年 01 月 23 日 《CES2024 参展商超 4000 家，AI 是全场焦点》 ——2024 年 01 月 15 日 -30%-22%-14%-6%2%10%02/2304/2306/2309/2311/2301/24电子沪深3002024年02月05日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.1. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 10 5. 公司公告 .................................................................................................. 14 6. 风险提示 .................................................................................................. 15 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（1.29-2.02） .......................................... 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（1.29-2.02） .......................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（1.29-2.02） .......................................... 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（1.29-2.02）...................................................... 6 表目录 表 1: 电子行业（申万）个股本周涨跌幅前后 10 名（