机械行业周报：当前防御属性标的占优，关注低估值高分红的蓝筹股

y 机械行业 报告日期：2024 年 2 月 5 日 周观点：  当前防御属性标的占优，关注低估值高分红的蓝筹股。近期，大盘持续调整，机械行业各板块均出现不同程度回调。我们认为节前市场风格调整为主，防御属性标的占优，建议关注估值较低，业绩确定性较高的个股。考虑到近日国资委提出要将市值管理成效纳入对中央企业负责人考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现。我们认为，短期可以关注低估值、高分红的央国企。  人形机器人板块调整较多，重申其中长期投资价值。近期，人形机器人板块调整较多，我们认为与市场风格切换有关，基本面没有出现较大变化，人形机器人作为未来产业仍然值得投资。Tier1厂商三花智控、拓普集团布局人形机器人核心零部件生产基地建设，也证明产业在向商业化、规模化持续进行。建议关注（一）有望进入 tesla 产业链的总成三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；（二）价值量较高的零部件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）等。  国内挖机销量增速转正，工程机械预期改善。2023 年 12 月销售各类挖掘机 16698 台，同比下降 1.01%，其中国内 7625 台，同比增长 24%。CME 预估 2024 年 1 月挖掘机销量 11200 台左右，同比增长 7%左右，环比亦出现改善。我们认为随着政策效应的逐步显现，行业有望进入稳定恢复阶段。建议关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。  清洁能源加速转型，低排放能源值得持续关注。国际能源署预测2025 年全球核能发电量将创历史新高，到 2025 年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。到 2026 年，包括太阳能、风能等可再生能源以及核能在内的低排放能源预计将占全球发电量的近一半。我们认为，“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型，新能源行业有望保持快速增长。建议关注：兰石重装（603169.SH）。 风险提示： 宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨，行业和市场竞争风险，产业政策变动风险，第三方数据错误风险等。 华龙证券研究所 投资评级：增持（维持） 最近一年走势 市场数据 2024 年 2 月 2 日 研究员：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001 邮 箱： jingdy@hlzqgs.com 研究员：邢甜 执业证书编号：S0230521040001 邮 箱： xingt@hlzqgs.com 相关阅读 《市值管理纳入考核，关注央国企价值重塑》2024.01.29 《国内挖机销量增速转正，工程机械回暖在望》2024.01.19 《Tier1 厂商积极扩产，人形机器人产业化提速》2024.01.08 请认真阅读文后免责条款 -26.00%-21.00%-16.00%-11.00%-6.00%-1.00%4.00%2023-02-032023-04-142023-06-292023-09-062023-11-222024-01-31机械设备(申万)沪深300证券研究报告 当前防御属性标的占优，关注低估值高分红的蓝筹股 ——机械行业周报 行业周报 请认真阅读文后免责条款 2 表 1：重点关注公司盈利预测 数据来源：Wind，华龙证券研究所（除兰石重装外，其余公司盈利预测及评级均来自 Wind 一致预期） 2022A2023E2024E2022A2023E2024E002979.SZ雷赛智能13.240.720.520.7339.6125.4618.13未评级000157.SZ中联重科7.350.270.410.5421.3117.8413.53未评级603203.SH快克智能18.141.110.841.2121.8121.5314.98未评级603667.SH五洲新春13.190.480.490.7037.8127.0818.77未评级603298.SH杭叉集团23.601.141.762.0514.2813.4311.53未评级000425.SZ徐工机械5.540.360.520.6614.6410.668.44未评级002050.SZ三花智控21.100.720.841.0525.3625.0520.18未评级603169.SH兰石重装4.480.130.190.2634.8423.4217.44增持688017.SH绿的谐波104.700.920.691.02176.95152.56102.16未评级投资评级证券代码证券简称股价（元）2024/2/2EPS（元）PE（倍）行业周报 请认真阅读文后免责条款 3 内容目录 1.周市场表现 .................................................................................................... 4 2.周内行业关键数据 ......................................................................................... 4 3 行业要闻 ......................................................................................................... 8 4.重点上市公司公告 ....................................................................................... 10 5.行业周观点 .................................................................................................. 11 6 风险提示 ....................................................................................................... 12 图目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅一览（%） ............................... 4 图 2：机械各子板块周涨跌幅一览（%） ............................... 4 图 3：机械板块涨幅前五（%） ...............