电子行业周报：HBM和DDR5增长强劲，比亚迪加码激光雷达

2024 年 01 月 29 日 HBM 和 DDR5 增长强劲，比亚迪加码激光雷达 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -15.4 -12.7 -16.8 沪深 300 -2.8 -6.4 -20.3 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：部分功率产品逐步提价，台积电公布 2023Q4 财报》2024-01-22 2、《电子行业专题报告：星闪，闪耀无线短距新通信》2024-01-21 3、《电子行业专题报告：第三计算平台带动人类数字世界交互范式变 革》2024-01-17 ▌ 上周回顾 1 月 22 日-1 月 26 日当周，申万一级行业整体上涨。其中电子行业上涨 1.01%，位列第 29 位。估值前三的行业为计算机、社会服务、农林牧渔，电子行业市盈率为 40.07，位列第 6 位。 电子行业细分板块大多处于上涨态势，面板、品牌消费电子、其他电子领涨，涨幅为 4.72%、4.37%、4.04%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平位列前三，数字芯片设计、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌ SK 海力士公布 FY23Q4 业绩，HBM 和 DDR5 增长强劲 近日，SK 海力士在官网发布截至 2023 年 12 月 31 日的 2023财年及第四季度财务报告。报告显示，SK 海力士第四季营收同比增长 47%至 11.3055 万亿韩元，毛利润为 2.23 亿韩元，同比大增 9404%；SK 海力士主力产品 DDR5 DRAM 和 HBM3，2023 年的营收较 2022 年分别增长 4 倍和 5 倍以上。SK 海力士表示，由于平均售价上涨，芯片价格在减产后趋于稳定，DRAM 部门在连续两个季度亏损后，三季度开始扭亏为盈。建议关注：雅克科技、通富微电、长电科技、澜起科技、聚辰股份、华海诚科、联瑞新材、壹石通等。 ▌ 比亚迪加码激光雷达 近日，比亚迪董事长王传福在比亚迪梦想日发布会上表示，比亚迪的高阶智能驾驶系统将在未来为 20 万元以上车型提供选装，并成为 30 万元以上车型的标准配置。比亚迪将在2024 年推出多达 10 余款搭载激光雷达的智驾车型，激光雷达作为智能驾驶的最关键传感器之一，凭借比亚迪的庞大出货量和市场影响力，激光雷达的智驾市场地位进一步稳固。随着上车成本的进一步下降，行业将迎来渗透率迅速提升的窗口期。建议关注：永新光学、炬光科技、长光华芯、蓝特光学等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 -30-20-1001020(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-01-26 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002156.SZ 通富微电 19.45 0.33 0.15 0.59 49.68 128.18 32.89 未评级 002409.SZ 雅克科技 43.45 1.10 1.49 2.17 45.73 29.19 20.03 未评级 600584.SH 长电科技 24.62 1.82 1.18 1.99 13.53 20.86 12.37 买入 603297.SH 永新光学 78.24 2.53 2.71 3.23 30.92 28.87 24.22 增持 688008.SH 澜起科技 49.80 1.15 0.43 1.21 54.64 116.30 41.31 未评级 688048.SH 长光华芯 44.68 0.88 0.24 0.75 110.00 187.81 59.66 未评级 688123.SH 聚辰股份 43.74 2.93 1.63 2.57 14.93 26.83 17.02 买入 688127.SH 蓝特光学 19.43 0.24 0.39 0.70 66.80 50.05 27.70 未评级 688167.SH 炬光科技 89.65 1.41 0.80 1.52 63.58 112.06 58.98 买入 688300.SH 联瑞新材 41.09 1.51 1.06 1.40 32.24 38.56 29.22 未评级 688535.SH 华海诚科 78.37 0.68 0.52 0.70 151.04 111.17 未评级 688733.SH 壹石通 23.75 0.74 0.36 0.71 51.23 65.70 33.21 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头一览 .................................................................... 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 ........................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 14 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 17 4、 近期新股............................................................................... 21 4.1、 上海合晶（6