交通运输行业周报：2024年春运民航旅客量或突破8000万人次，美英军事打击下红海危机再升级

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 行业周报●交通运输行业 2024 年 01 月 21 日 [Table_Title] 2024 年春运民航旅客量或突破 8000 万人次，美英军事打击下红海危机再升级 核心观点： [Table_Summary] ⚫ 本周板块行情回顾：本周（1 月 15 日-1 月 19 日），SW 一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-1.04%，位列第 8 位；沪深 300 指数涨跌幅为-0.44%。 SW 交运各个子板块累计涨跌幅分别为：航空机场（+1.8%）、跨境物流（+0.8%）、铁路（-0.2%）、航运（-1.3%）、快递（-1.4%）、高速公路（-2.7%）、港口（-2.8%）、仓储物流（-3.6%）、公交（-4.7%）、公路货运（-5.4%）。 ⚫ 本周航空机场行业基本面跟踪 ： 根据航班管家平台数据，2024 年第 2 周（2024.1.8-1.14），全国民航共执行客运航班量 9.8 万架次，日均 14080 架次。其中，本周国内航班量为 86961 架次，周环比+3.44%，恢复至 2019 年的 110.8%；本周国际及地区航班量为 9420 架次，周环比-1.1%，恢复至 2019 年的 66.1%。 根据 OAG 数据，截至 2024 年 1 月 15 日，我国至主要海外目的地国家的航班量较 2019 年恢复率分别为：美国（19%）、德国（85%）、法国（55%）、英国（117%）、意大利（120%）、荷兰（76%）、日本（64%）、韩国（83%）、印度尼西亚（51%）、马来西亚（55%）、新加坡（88%）、泰国（54%）。 【本周重点事件】：1. 国新办举行 2024 年春运形势及工作安排新闻发布会，2024 年春运旺季预计呈现高景气行情。2. 三大航优化机票退改规则，提升旅客用户体验。3. 民航局召开贯宣会议，通用航空&无人机领域再迎利好。 ⚫ 本周航运行业基本面跟踪：集运：截至 2024 年 1 月 19 日，SCFI 指数报收2239 点，周环比+1.52%，同比+117.49%；CCFI 指数报收 1287 点，周环比+12.91%，同比+10.93%。分航线来看，CCFI 美东报收 1049 点，周环比+5.66%，同比-15.32%；CCFI 美西报收 851 点，周环比+8.03%，同比+4.08%；CCFI 欧线报收 2033 点，周环比+22.97%，同比+35.38%；CCFI 地中海报收 2517 点，周环比+14.39%，同比+20.52%。 油运：截至 2024 年 1 月 19 日，BDTI 指数报收 1423 点，周环比-3.39%，同比+8.63%；BCTI 指数报收 1039 点，周环比+40.22%，同比+20.53%。 干散货运：截至 2024 年 1 月 19 日，BDI 指数报收 1503 点，周环比+2.95%，同比-17.28%；分船型来看，BPI 报收 1550 点，周环比+9.93%，同比-19.06%；BCI 报收 1853 点，周环比-23.56%，同比-32.94%；BSI 报收 1030 点，周环比-5.33%，同比-15.37%。 【本周重点事件】：1. 美英对胡塞武装发动军事打击，红海危机持续再发酵，油轮、干散货船绕航意愿增强。2. 达飞收购英国物流公司 Wincanton，业务链条再延伸。3. 中远海运收购意大利物流公司 TRASGO，推进端到端网络布局。 ⚫ 投资建议：推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。 ⚫ 风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险、原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；地缘冲突升级的风险、宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险、船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。 [Table_IndustryName] 交通运输 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 分析师 [Table_Authors] 宁修齐 ：010-80927668 ：ningxiuqi_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522090001 相对沪深 300 表现图（2024-01-19） [Table_Chart] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河交通】2024 年度策略报告_航空机场板块底部迎来拐点，未来景气上行趋势明确 -23.00%-18.00%-13.00%-8.00%-3.00%2.00%交通运输沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 行业点评报告 目 录 一、本周交通运输行业行情回顾 ................................................................................................................................................ 3 二、本周行业基本面情况跟踪更新 ............................................................................................................................................ 4 （一）航空机场行业 ........................................................................................................................................................................ 4 （二）航运行业 ................................................................................................................................................................................ 8 三、投资建议 ........................................................................................................................................