消费电子产业链跟踪：Meta拟实现AI眼镜年产能翻番

行业点评报告 · 电子行业 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 Meta 拟实现 AI 眼镜年产能翻番 —— 消费电子产业链跟踪 2026 年 01 月 16 日 核心观点  行业行情回顾：2026/1/12-16，消费电子(SW)指数涨幅 2.6%。消费电子目前仍在 2025 年 9 月以来的震荡区间内，但年初以来呈小幅稳健上涨趋势，年初至今板块涨幅+6%。估值方面，目前消费电子板块 PE-TTM 约 42 倍，相对电子行业其他板块仍处于偏低状态。  行业事件梳理：1）1 月 13 日，彭博社披露，Meta 已提出在 2026 年将智能眼镜年产能提升至 2000 万副，甚至进一步上调的设想。2）据财联社报道，2026 年开年，存储芯片涨价潮仍在持续升级。报道指出，存储涨价的压力现已传导至消费电子领域，智能手机、笔记本电脑等核心品类纷纷开启调价模式。3）IDC 最新发布的《全球季度手机跟踪报告》初步数据显示，2025 年第四季度（4Q25）全球智能手机出货量同比增长 2.3%，达到 3.363 亿部。尽管受到存储芯片短缺的影响，市场仍在高端机型持续增长、折叠屏强劲表现以及消费者对未来涨价预期而提前换机的共同推动下实现增长。2025 全年，全球智能手机出货量达到 12.6 亿部，同比+1.9%。4）Omdia 最新研究显示，2025年第四季度，台式机、笔记本电脑及工作站的总出货量达到 7,500 万台，同比增长 10.1%。这使得 2025 年全年 PC 出货量达到 2.795 亿台，较 2024 年增长 9.2%。其中，联想 2025 年 PC 出货量 7085 万台，同比+14.6%，市场份额 25.4%。5）根据洛图科技（RUNTO）数据显示，2025 年，全球 Mini LED背光显示设备市场规模近 143 亿美元，同比增长约 20%。其中，中国市场表现突出，规模达约 86 亿美元，同比大幅增长 63.2%，在全球市场中的占比为59.8%。从出货量来看，2025 年，电视、显示器和笔记本电脑三大主力应用终端的全球合并出货量为约 1531 万台，同比增长 38.6%。中国市场的出货量约为 858 万台，同比增长 82.3%，占据全球 56.1%的份额。电视是 Mini LED背光技术应用最广泛的终端产品，2025 年，全球 Mini LED TV 出货量约为1239 万台，同比增长 57.8%。  投资建议：本周市场关注 AI 应用，AI 眼镜是 AI 应用落地的一个重要硬件品类，持续关注 AI 眼镜产业链相关投资机会。此外，本周台积电法说会指引以苹果为主的高端消费电子需求无虞，我们仍然看好 2026 年苹果创新大年的相关投资机会。推荐水晶光电、捷邦科技、天岳先进，关注立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。  风险提示：新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。 消费电子行业 推荐 维持评级 分析师 高峰 ：010-80927671 ：gaofeng_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522040001 刘来珍 ：021-20252647 ：liulaizhen_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523040001  相对沪深 300 表现图 2026 年 01 月 16 日 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究1.【银河电子】行业点评-CES 大会闭幕，可穿戴产品热度不减 2.【银河电子】行业深度_AI 泡沫系列研究之电子行业篇_AI 硬件的理性泡沫与星辰大海 3.【银河电子】半导体行情点评_AI 需求催化，半导体板块迎结构性行情 -40%-20%0%20%40%60%80%2025/1/162025/2/162025/3/162025/4/162025/5/162025/6/162025/7/162025/8/162025/9/162025/10/162025/11/162025/12/162026/1/16SW消费电子沪深300 行业点评报告 · 电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 目录 Catalog 一、 行业行情回顾 .................................................................................................................................. 3 二、 行业事件梳理 .................................................................................................................................. 4 1、Meta 将 2026 年 AI 眼镜产能提升至 2000 万副 .......................................................................................... 4 2、存储涨价引发手机、PC 等提价 ................................................................................................................ 4 3、数据更新：2025 年第四季度全球智能手机出货量同比增长 2.3% ................................................................... 4 4、数据更新：2025 年全球 PC 出货量同比+9.2% ............................................................................................ 5 5、数据更新：2025 年全球 Mini LED 背光显示设备市场规模同比增长约 20% ..................................................... 5 三、 行业最新观点 .................................................................................................................................. 5 四、 风险提示 ........................................................................................................................................