房地产行业周报：新年首周销售市场遇冷，上海金山实施购房优惠政策

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 房地产 2024 年 01 月 07 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《2023 年百强房企销售榜单数据点评：销售规模整体收缩，行业竞争格局明朗—行业点评报告》-2024.1.3 《保障房系列报告一：租售并举双轨制逐渐完善，保障房建设破竹建瓴—行业深度报告》-2024.1.2 《供需双向收缩，城市更新破局—房地 产 行 业 2024 年 度 投 资 策 略 》-2024.1.2 新年首周销售市场遇冷，上海金山实施购房优惠政策 ——行业周报 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  核心观点：新年首周销售市场遇冷，上海金山实施购房优惠政策 我们跟踪的 64 城新房成交面积同环比下降。17 城二手房成交面积同环比下降。第 52 周土地成交面积同比下降，成交溢价率环比增长。政策端中国人民银行工作会议再提因城施策，实施差别化住房信贷政策，满足各类房地产企业的合理融资需求，上海市金山区落地购房优惠政策。投资端核心城市核心区域土拍热度依旧，优质房企补货意愿强。我们认为市场“房住不炒”总基调不变，适应新形势下，以政策“进”促市场“稳”。未来房地产政策仍将保持温和积极的态势，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：因城施策实施信贷政策，深圳稳步推进城中村改 中央层面：住建部对全国建筑市场监管公共服务平台工程项目信息数据标准进行了修订。国家标准委、发展改革委等十八部委在住有所居领域，深化推动公租房设计、建设、运营、服务、管理等适用住宅、宿舍建筑设计规范等标准。央行提出因城施策实施差别化住房信贷政策，满足各类房地产企业的合理融资需求。 地方层面：上海金山区：购置建发房产、复地产发、华纺房地产、新华房地产、光明地产、佳运置业、北京建工、保利发展、新金山投控集团 9 家开发商在金指定楼盘，可享金山置业五年免费轨交通勤。深圳：发布《关于积极稳步推进城中村改造实现高质量发展的实施意见》（征求意见稿），该意见将城中村改造分为拆除新建、整治提升、拆整结合三类，根据城中村的实际情况进行分类改造。  市场端：新房、二手房成交同环比下降，北京首拍成功收官 销售端：根据房管局数据，2024 年第 1 周，全国 64 城商品住宅成交面积 198 万平米，同比下降 37%，环比下降 57%；从累计数值看，年初至今 64 城成交面积达 198 万平米，累计同比下降 37%。全国 17 城二手房成交面积为 115 万平米，同比增速-4%，前值 41%；年初至今累计成交面积 115 万平米，同比增速-4%，前值 30%。 投资端：2024 年第 1 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 3429 万平方米，成交土地规划建筑面积 6735 万平方米，同比下降 31%，成交溢价率为 2.4%。一线城市成交土地规划建筑面积 319 万平方米，同比增加 65%；二线城市成交土地规划建筑面积 2605 万平方米，同比下降 12%；三线城市成交土地规划建筑面积 3811 万平方米，同比下降 42%。北京 2024 年的首场土拍共出让 4 宗宅地，总起价 112 亿，其中两宗地块分别由京能和中建信和触顶摇号摘得。  融资端：国内信用债发行同环比减少 2024 年第 1 周，信用债发行 6 亿元，同比减少 90%，环比减少 90%，平均加权利率 3.69%，环比持平；无新增海外债发行。  风险提示：（1）市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-012023-052023-09房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 因城施策实施信贷政策，深圳稳步推进城中村改造 ............................................................................................................. 3 2、 销售端：新房、二手房成交同环比下降................................................................................................................................. 5 2.1、 64 大中城市新房成交同环比下降 ................................................................................................................................ 5 2.2、 17 城二手房成交同环比下降 ........................................................................................................................................ 7 3、 投资端：成交溢价率环比增长，北京新年首拍成功收官 ..................................................................................................... 8 4、 融资端：国内信用债发行环比下降 ........................................................................................................................................ 9 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 10 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ........................................................................................................................................... 12 7、 风险提示 .............................................