原油周报：OPEC+重申稳定市场承诺

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 胡晓艺 石化行业研究助理 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 原油周报：OPEC+重申稳定市场承诺 [Table_ReportDate0] 2024 年 1 月 7 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2024 年 1 月 5 日当周，油价小幅回升。本周，欧佩克+重申对团结和凝聚力的承诺并维护石油市场稳定，利比亚的石油抗议活动迫使利比亚 Sharara 油田停产，原油供应担忧加剧，原油价格低位反弹。截至本周五（2024 年 1 月 5 日），布伦特、WTI 油价分别为 78.76、73.81 美元/桶。 ➢ 【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 ➢ 【原油价格板块】截至 2024 年 01 月 05 日当周，布伦特原油期货结算价为 78.76 美元/桶，较上周上升 1.72 美元/桶（+2.23%）；WTI 原油 期 货 结 算 价 为 73.81 美 元/桶 ， 较 上 周 上 升 2.16 美 元/桶（+3.01%）；俄罗斯 Urals 原油现货价为 64.04 美元/桶，较上周下降0.73美元/桶（-1.13%）；俄罗斯ESPO原油现货价为73.93美元/桶，较上周上升 0.84 美元/桶（+1.15%）。 ➢ 【海上钻井平台日费板块】截至 2023 年 12 月 29 日当周，海上自升式钻井平台日费为 9.70 万美元/天，较上周-440 美元/天（-0.45%）；海上半潜式钻井平台日费为 31.37 万美元/天，较上周-482 美元/天（-0.15%）。 ➢ 【美国原油供给板块】截至 2023 年 12 月 29 日当周，美国原油产量为 1320 万桶/天，较上周减少 10 万桶/天。截至 2024 年 01 月 05 日当周，美国活跃钻机数量为 501 台，较上周增加 1 台。截至 2024 年01 月 05 日当周，美国压裂车队数量为 236 部，较上周减少 4 部。 ➢ 【美国原油需求板块】截至 2023 年 12 月 29 日当周，美国炼厂原油加工量为 1667.9 万桶/天，较上周增加 12.1 万桶/天，美国炼厂开工率为 93.50%，较上周上升 0.2pct。 ➢ 【美国原油库存板块】截至 2023 年 12 月 29 日当周，美国原油总库存为 7.85 亿桶，较上周减少 444.8 万桶（-0.56%）；战略原油库存为3.54 亿桶，较上周增加 105.5 万桶（+0.30%）；商业原油库存为 4.31亿桶，较上周减少 550.3 万桶（-1.26%）；库欣地区原油库存为3467.9 万桶，较上周增加 70.6 万桶（+2.08%）。 ➢ 【美国成品油库存板块】截至 2023 年 12 月 29 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为 23695.4、1526.1、12585.5、3969.8 万桶，较上周分别+1090.0（+4.82%）、-30.1（-1.93%）、+1009.0（+8.72%）、+200.5（+5.32%）万桶。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股 份 （600028.SH/0386.HK）、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK）、 海 油 工 程 （600583.SH）、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球 2050 净零排放政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ....................................................................................................................................... 5 油价回顾：................................................................................................................................... 5 油价观点：................................................................................................................................... 5 石油石化板块表现 ............................................................................................................................... 6 石油石化板块表现： ................................................................................................................... 6 上游板块公司股价表现： ........................................................................................................... 6 原油价格 .................................