房地产行业2023年百强房企销售榜单数据点评：销售规模整体收缩，行业竞争格局明朗

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 房地产 2024 年 01 月 03 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《保障房系列报告一：租售并举双轨制逐渐完善，保障房建设破竹建瓴—行业深度报告》-2024.1.2 《供需双向收缩，城市更新破局—房地 产 行 业 2024 年 度 投 资 策 略 》-2024.1.2 《行业新发展模式加快构建，“稳市场”政策见效可期 —行业周报》-2024.1.1 2023 年百强房企销售榜单数据点评：销售规模整体收缩，行业竞争格局明朗 ——行业点评报告 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  销售规模整体收缩，全年销售呈现前高后低趋势 克而瑞发布 2023 年 1-12 月百强企业销售排行榜。销售金额方面，2023 年百强房企实现全口径销售金额 60064 亿元，较 2020-2022 年分别同比下降 54.0%、52.5%、17.7%；实现全口径销售面积 33499 万方，较 2020-2022 年分别同比下降 64.0%、60.4%、25.7%，整体销售规模明显收缩。从百强房企 2023 年月度销售数据看，成交峰值均位于 3 月，销售金额同比增长 29%，一季度小阳春后销售迅速降温，下半年宽松购房政策带动成交动力不足，传统销售强势的 9 月、10 月和 12 月成交情况均不及预期，全年销售呈现前高后低趋势，整体仍处在低位调整期。  从各排名段房企表现来看，行业头部效应加剧 2023 年，TOP1-10、11-30、31-50、50-100 排名段房企销售金额同比分别下降13.2%、17.8%、22.8%、24.3%，前十房企 2022-2023 年销售金额降幅在各排名段保持最低，在行业下行期更具韧性。前十房企销售金额在百强房企的占比从2021 年 36.0%提升至 2023 年的 43.9%，头部房企集中度提升。  央国企市占率提升，民企销售降幅显著 2023 年，前 20 房企中中国海外发展、华润置地、招商蛇口、建发房产、越秀地产、华发股份、中交地产销售金额实现逆势增长，其中越秀地产和建发房产销售金额增速超 10%，展现出较强韧性和修复能力；民企除滨江集团规模基本保持平稳外，其余企业销售金额降幅均同比下降超 10%，融创中国和碧桂园降幅超 50%，民企地产规模持续收缩。从近五年前 30 房企阵营看，央国企占比显著提升，由2019 年 5 家升至 2023 年占比过半达 17 家，其中地方国企由 0 家增至 7 家。民企由 2019 年 20 家下降至 2023 年 9 家，在融资和债偿压力下市场份额不断缩窄。  投资建议 自 2023 年 7 月政治局会议以来，宽松购房政策利好不断，但从房企销售表现来看，购房者信心和行业预期的修复仍需时日，房企资金层面或将继续承压。2023年百强房企销售呈现前高后低态势，二季度以来销售持续走弱。行业竞争格局仍在调整，央国企销售排名和市占率进一步提升，民企在去库存压力下整体规模持续收缩。我们认为 2024 年在宏观经济稳中向好及宽松政策带动下，房企销售有望筑底企稳，行业风险出清将提速。我们持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。受益标的：（1）保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产、华发股份等优质央国企；（2）万科 A、滨江集团、新城控股等财务稳健的民企和混合所有制企业。  风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。（3）宏观经济整体下行。 -38%-29%-19%-10%0%10%19%2023-012023-052023-092024-01房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 销售规模整体收缩，行业头部效应加剧................................................................................................................................. 3 2、 央国企市占率提升，民企销售降幅显著................................................................................................................................. 4 3、 投资建议 .................................................................................................................................................................................... 5 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 6 图表目录 图 1： 2023 年百强房企销售金额同比下降 17.7% ....................................................................................................................... 3 图 2： 2023 年百强房企销售面积同比下降 25.7% ....................................................................................................................... 3 图 3： 百强房企 2023 年 3 月销售金额达到全年峰值 .................................................................................................................. 3 图 4： 百强房企 2023 年 3 月销售面积达到全年峰值 .................................................................................................................. 3 图 5： 2022-2023 年前十房企销售