电力设备行业周报：优必选港股挂牌上市，广东电力现货市场转正式运行

2024 年 01 月 01 日 优必选港股挂牌上市，广东电力现货市场转正式运行 —电力设备行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：张涵 S1050521110008 zhanghan3@cfsc.com.cn 分析师：臧天律 S1050522120001 zangtl@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) 0.9 -9.3 -26.2 沪深 300 -1.5 -7.0 -11.4 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：政策持续加码人形机器人，山西电力现货市场正式运行》2023-12-24 2、《电力设备行业周报：特斯拉发布 Optimus-Gen2，传感器、轻量化材料用量或有提升》2023-12-18 3、《电力设备行业点评报告：谷歌发布原生多模态大模型 Gemini，有望推动具身智能发展》2023-12-11 ▌优必选港交所挂牌上市，人形机器人 Walker S 首次亮相 12 月 29 日，优必选（股份代码：9880.HK）正式在香港交易所主板挂牌上市。在上市仪式上，优必选全新一代工业版人形机器人 Walker S 首次亮相，手持锣锤走向舞台中央敲响开市锣。 优必选致力于于研发以及交付智能服务机器人以及智能服务机器人解决方案。据公司公告，2022 年，公司在中国智能服务机器人及智能服务机器人解决方案产业中排名第三，市场份额为 2.8%，也是中国第一大教育智能机器人及智能机器人解决方案供应商，市场份额为 22.5%。从收入分类来看，消费级机器人及其他硬件设备占比逐年提高，2023H1 营收占比32.6%，超越教育智能机器人成为公司占比最高的业务。 ▌广东电力现货市场正式运行 2023 年 12 月 28 日，广东省发改委、国家能源局南方监管局印发《关于广东电力现货市场转正式运行的通知》，明确广东电力现货市场即日起转入正式运行。这是继 12 月 22 日山西电力市场转正之后第二个转入正式运行的电力市场。 根据 2023 年国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发的《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》要求，电力现货市场转入正式运行需满足“各省/区域、省间现货市场连续运行一年以上，并依据市场出清结果进行调度生产和结算的，可按程序转入正式运行”。广东自 2018 年 8 月启动电力现货市场模拟试运行，2019 年 5 月率先启动结算试运行，并自 2021 年 11 月起开展连续结算试运行至今，已经连续试运行超过两年，符合转正要求。展望后续，山东、甘肃、蒙西现货市场均试运行超过一年，有望逐步转入正式运行。我们认为电力现货市场为储能、虚拟电厂等主体带来额外收入，将推动工商业用户参与市场化交易，也有利于源网荷储协同发展。 ▌投资建议 随着首个国产人形机器人公司登陆港股，国产人形机器人产业发展有望加速。建议关注：1）总成环节：三花智控、拓普集团（汽车组覆盖）、鸣志电器；2）执行器核心零部件环节：绿的谐波（机械组覆盖）、贝斯特、伟创电气；3）传感器环节：柯力传感（机械组覆盖）、汉威科技（中小盘组覆盖）。对电力设备板块维持“推荐”评级。 -40-30-20-1001020(%)电力设备沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌风险提示 人形机器人产业化进展不及预期风险、行业竞争加剧风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-01-01 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002050.SZ 三花智控 29.40 0.72 0.82 1.06 40.83 35.85 27.74 买入 300007.SZ 汉威科技 20.78 0.85 1.00 1.01 19.96 20.69 20.58 未评级 300580.SZ 贝斯特 30.28 1.14 0.80 0.97 26.56 37.85 31.22 买入 601689.SH 拓普集团 73.50 1.54 2.07 2.85 37.97 35.42 25.83 未评级 603662.SH 柯力传感 35.99 0.92 1.11 1.39 17.87 32.46 25.92 未评级 603728.SH 鸣志电器 65.85 0.59 0.60 0.92 111.61 109.75 71.58 买入 688017.SH 绿的谐波 153.50 1.30 1.80 2.40 118.08 85.28 63.96 增持 688698.SH 伟创电气 36.33 0.78 1.11 1.56 46.58 32.73 23.29 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（未评级公司采用 Wind 一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 投资观点：优必选港交所挂牌上市，广东电力现货市场正式运行 ............................... 4 1.1、 优必选港交所挂牌上市，人形机器人 Walker S 首次亮相................................ 4 1.2、 广东电力现货市场正式运行 ........................................................ 5 2、 行业动态：优必选港股挂牌上市，广东电力现货市场转入正式运行 ............................. 6 2.1、 行业动态 ........................................................................ 6 2.2、 公司动态 ........................................................................ 7 3、 光伏产业链跟踪：N 型硅片价格松动，需求低迷组件调降稼动 ................................. 8 4、 上周市场表现：电力设备板块涨幅 5.46%，排名第 1 名 ....................................... 13 5、 储能市场数据跟踪 ....................................................................... 15 6、 风险提示............................................................................... 16 图表目录 图表 1：公司主要机器人及其解决方案 ..................................................... 4 图表 2：公司核心技术 ..................