金融工程2024年度策略（二）：行业主题指数成分分析手册

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 行业主题指数成分分析手册 金融工程 2024 年度策略（二） 2023 年 12 月 22 日 上 证指数-沪深 300 走势图 % 1M 3M 12M 上证指数 -4.88 -6.11 -5.04 沪深 300 -6.86 -10.11 -13.01 刘 飞彤 分 析师 执业证书编号:S0530522070001 liufeitong@hnchasing.com 相关报告 1 金工周报 2023 年第 38 期：情绪面萎靡，北向资金近日较关注煤炭、国防军工等 2023-12-07 2 金工周报 2023 年第 37 期：12 月看好计算机，警惕医药生物、汽车回撤 2023-12-04 3 金工专题行业轮动系列 3：北向资金的热度提示 2023-11-28 投资要点  此篇，我们对报告《金融工程 2024 年度策略（一）：兵无常势，水无常形》提及的较为活跃的部分行业，进行基金产品筛选及跟踪指数成分分析，以供后续选择参考。  电子相关行业指数：CSSW 电子、科创芯片、中华半导体芯片、消费电子、电子 50、CS 电子、科创信息、中证 VR、全指信息、800 信息、中证 TMT。其中中华半导体芯片指数跟踪产品规模较大；消费电子指数的跟踪产品数目较多。成分行业分析：CSSW 电子、科创芯片、中华半导体芯片、消费电子、电子 50、CS 电子指数的电子行业占比较高，达八成或以上。另有和计算机、传媒等行业的组合指数，如全指信息、800 信息、中证 TMT 指数的计算机占比达二至三成，电子行业占比为六成左右。对于细分行业，科创芯片指数较侧重于数字芯片设计和半导体设备，消费电子指数较侧重于数字芯片设计和消费电子零部件及组装。成分风格分析：整体偏大中盘。其中电子 50 和消费电子指数，相对于中证 TMT 和科创芯片指数更偏大盘。从近一年的整体维度来看，电子相关行业指数市盈率不高不低。其中，电子 50、中证 TMT、CS 电子、800 信息、全指信息指数有近三成成分股近一年市盈率分位数小于 20%。市净率处于相对低位，电子 50、中证 TMT、CS 电子、800 信息、全指信息、中华半导体芯片、CSSW 电子指数有五成及以上成分股近一年市净率分位数小于 20%。整体价值属性较弱，成长属性较强，其中，科创芯片、科创信息、中华半导体芯片、CSSW 电子、消费电子指数成长性相对更强。  计算机相关行业指数：中证软件、CS 计算机、中证数据、云计算、金融科技（930986.CSI）、云计算 50、信息安全、金融科技（399699.SZ）、SHS 云计算、人工智能、CS 人工智、SHS人工智能 50。其中 CS 人工智指数的跟踪产品规模较大，达 71 亿；云计算和 CS 人工智指数的跟踪产品数目较多，均达 5 只；SHS 云计算和 SHS 人工智能 50 指数包含两至三成的港股。成分行业分析：中证软件、CS 计算机、中证数据指数的计算机行业占比达九成。另有计算机和非银金融行业的组合指数金融科技、计算机和通信行业的组合指数云计算 50、计算机和电子行业的组合指数人工智能、CS 人工智、SHS 人工智能 50。对于细分行业，指数权重多分布于 IT 服务Ⅲ、横向通用软件、垂直应用软件。中证软件较侧重于横向通用软件，金融科技（930986.CSI）较侧重于垂直应用软件。成分风格分析：整体偏大中盘。其中 SHS 人工智能 50 相对更偏大盘。从近一年的整体维度来看，计算机相关行业指数市盈率偏低，较大比重成分股市盈率分位数位于[0%，80%]的区间。其中，金融科技（399699.SZ）、CS 计算机指数有四成以上成分股近一年市盈率分位数小于 20%，云计算 50、SHS 云计算指数分位值则相对较高。计算机相关行业指数市净率分位同样偏低。整体价值属性较弱，成长属性较强，其中，中证软件、SHS 人工智能 50、人工智能、云计算、云计算 50、CS 人工智、SHS云计算指数成长性相对更强。  通信相关行业指数：国证通信和通信设备。其中通信设备指数的跟踪产品规模较大，达 26亿元。成分行业分析：国证通信指数的通信行业占比达八成，通信设备指数在通信、电子、国防军工上的占比为 6:2:1。国证通信指数侧重于通信网络设备及器件、电信运营商，通信设备指数侧重于通信网络设备及器件、通信终端及配件和消费电子零部件及组装。成分风格分析：整体偏大中盘。国证通信指数，相对于通信设备指数更偏大盘。从近一年的整体维度来看，通信相关行业指数市盈率和市净率处于相对低位。较大比重成分股市盈率和市净率分位数位于[0%，20%]的区间，整体来看，国证通信相对更低。整体价值和成长属性较为均衡，成长性较电子和计算机行业更弱。  汽车相关行业指数：汽车指数、全指可选、CS 智汽车、CS 车联网、港股通科技 CNY。其中 CS 智汽车的跟踪产品数目最多、规模最大，达 27.6 亿元。另外汽车指数规模较大，达 23.5亿元。成分行业分析：汽车指数的汽车行业占比接近 100%，另外全指可选指数的主要行业成分为汽车和家用电器，CS 智汽车指数的主要行业成分为汽车、计算机和电子。对于细分行业，指数权重多分布于综合乘用车、电动乘用车。汽车指数较大比重侧重于综合乘用车。CS 智汽车指数在汽车、计算机和电子的子行业分布上较为均衡。成分风格分析：各指数大小盘偏向各异，汽车指数、港股通科技 CNY 指数偏大盘，CS 车联网指数相对偏中小盘。从近一年的整体维度来看，汽车相关行业指数市盈率偏低，较大比重成分股市盈率分位数位于[0%，80%]的区间。其中，CS 车联网、全指可选、港股通科技 CNY 指数有四成以上成分股近一年市盈率分位数小于 20%。汽车相关行业指数市净率同样处于相对低位，全指可选指数有七成成分股近一年市净率分位数小于 20%。各指数风格各异，全指可选、汽车指数整体价值和成长属性较为均衡，港股通科技 CNY 指数成长性较强。  非银金融相关行业指数：证券龙头、证券公司、证券保险、证券先锋、证券公司 30、中证800 证保、上证证券、CSSW 证券、香港证券、保险主题，其中证券公司指数的跟踪产品个数最多、且合计规模最大，香港证券指数成分为 H 股。成分行业分析：上述指数除香港证券-14%-4%6%16%2022-122023-032023-062023-09上证指数沪深300金工策略报告 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 金融工程 和保险主题指数外，均 100%集中于非银金融行业。对于细分行业，指数权重多分布于证券Ⅲ和