传媒行业周报：2024年传媒布局正当时MR驱动元宇宙与AI共荣

2024 年 1 月 1 日 2024 年传媒布局正当时 MR 驱动元宇宙与 AI 共荣 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -2.8 -3.1 16.8 沪深 300 -1.9 -7.0 -11.4 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：以 MR 为支点可撬动什么？》2023-12-26 2、《传媒行业周报：抖音牵芒果 OpenAI 牵 Springer 看中外企业布局破内卷》2023-12-17 3、《传媒行业动态研究报告：从AIMR 抖音院线沉浸式产业发展看未来》2023-12-15 ▌ 本周观点更新 2024 年传媒看什么？文化传媒互联网行业的发展是伴随优质内容供给与新媒介融合以及新用户圈层需求的共振。从 EPS端看，2024 年传媒互联网板块有望迎新增；从 PE 端，AI 叠加 MR、叠加元宇宙助推通用计算进入下一站，虚实融合有望再下一城。投资端，第一维度，看 2024 年主业有望从修复到新增的板块（蓝色光标、浙文互联、力盛体育、风语筑、横店影视、芒果超媒、博纳影业、中信出版、新经典、光线传媒、遥望科技等）；第二维度，看 MR 硬件出货带动的应用端新增量，撬动 AI、元宇宙两大赛道，带动“一静一动”应用场景，从数字人、视频、展览展示、文旅演艺、体育健身、内容创作等领域均有望受益。第三维度，可关注 2024 年春节档驱动的院线电影板块。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。风语筑 603466（主业端新获订单持续，新业务端，2024 年将迎 MR 硬件，风语筑将高度重视Vision Pro 等 MR、XR 产品和技术在展览展示行业的应用）；力盛体育 002858（定增推进中，公司已成功实现赛车赛事实况在 VR 头显呈现，已积累技术经验储备，凭借原有的成功经验，将积极推进赛车赛事与 MR 设备的结合，为体育爱好者提供具互动性与沉浸式的赛事内容）；浙文互联 600986（2023 年 8 月定增完成，2023 年 12 月浙文互联杭州智算中心正式投入运营；旗下米塔元宇宙新品“米文”即将上线，开启全民创作时代，股东浙文投也可赋能公司主业与新业务）；蓝色光标 300058（数字营销龙头企业，与谷歌、meta、微软的广告业务均有代理合作，国内获小红书广告代理）；遥望科技 002291（2024 年将制作 20 部综艺，共商综艺节目发展；遥望 X27 主题公园是全国首家线上线下全天营业的商业综合体）；哔哩哔哩 9626（2023 年 12 月 31 日晚 8 点，B 站将举办《2023 最美的夜跨年晚会》，该晚会获淘宝赞助）；华策影视 300133（受益于文化出海，践行华流出海；积极布局微短剧赛道，探索互动影视新玩法，持续探索 IP 全生命周期多元变现）；芒果超媒 300413（湖南卫视芒果 TV 跨年晚会获京东赞助，芒果 TV、湖南卫视推出的游学探访节目《花儿与少年·丝路季》第十期热播中）；横店影视 603103（2023 年 12 月 29 日，横店影视计划出售杭-20020406080(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 州电影 39%股权给杭州文广集团，以优化资产配置、降低财务风险并获取现金流支持，助力未来拓展和投资）；博纳影业 001330（2023 年 12 月 27 日进行首次回购；院线电影市场格局变动中，借力品牌优势有望持续受益新院线电影市场格局）；中信出版 300788（大众阅读龙头，借力 AI 等技术与媒介的发展，大众阅读内容的商业价值有望持续放大）；新经典 603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多的创作者）；心动公司 2400（2023TapTap 年度游戏大赏玩家投票启动；《心动小镇》获版号）；吉比特 603444（《神州千食舫》公测定档 1 月 26日；《烛火地牢 2》获版号）；百奥家庭互动 2100（《奥比岛：梦想国度》手游与零食品牌来伊份展开跨界联动，限时活动于 12 月 28 日上线；《奥拉星 2》获版号）；电魂网络603258（2023 电魂娱乐星赛季于 12 月 30 日在河北省石家庄市”中山体育馆“正式拉开序幕）；青瓷游戏 6633（《迷途之光》获版号）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-12-29 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300133.SZ 华策影视 5.87 0.21 0.27 0.32 27.71 21.74 18.34 买入 300413.SZ 芒果超媒 25.20 0.98 1.18 1.40 25.83 21.36 18.00 买入 002605.SZ 姚记科技 22.22 0.86 1.46 1.80 25.91 15.22 12.34 买入 603096.SH 新经典 19.68 0.84 1.02 1.26 23.35 19.29 15.62 买入 300058.SZ 蓝色光标 7.18 -0.87 0.23 0.28 -8.22 31.22 25.64 买入 603466.SH 风语筑 14.38 0.11 0.53 0.69 130.25 27.13 20.84 买入 603103.SH 横店影视 17.78 -0.50 0.46 0.57 -35.52 38.65 31.19 买入 600986.SH 浙文互联 5.46 0.06 0.18 0.22 89.36 30.33 24.82 买入 600633.SH 浙数文化 11.06 0.39 0.51 0.57 28.59 21.69 19.40 买入 603258.SH 电魂网络 22.98 0.82 1.18 1.41 28.09 19.47 16.30 买入 603444.SH 吉比特 245.12 20.33 17.66 20.68 12.06 13.88 11.85 买入 300788.SZ 中信出版 29.10 0.66 1.01 1.27 43.88 28.81 22.91 买入 001330.SZ 博纳影业 7.20 -0.05 0.22 0.36 -137.14 32.73 20.0