华为产业链专题系列：华为引领通信网络迈向5.5G，关注下游应用端发展

投资策略专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 33 2023 年 12 月 26 日 华为引领通信网络迈向 5.5G，关注下游应用端发展 ——华为产业链专题系列 任浪（分析师） 张越（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 zhangyue1@kysec.cn 证书编号：S0790123090001  华为引领 5.5G 网络解决方案，赋能未来科技战略发展 华为目前已完成 5.5G 全部功能测试以及技术性能测试，并在 2023 年全球移动宽带论坛（MBBF）上发布全球首批 5.5G 解决方案。华为目前提出的 5.5G 解决方案包括 TDD Meta AAU、FDD Massive MIMO 和 8TR 无线设备、LampSite X DIS以及毫米波 AAU 等。具体将从升级 ELAA 技术、实现毫米波与 C 波段共站覆盖、重构天线架构等方面行动，兑现十倍网络能力的提升。5.5G 将为华为未来的科技战略赋能，关注华为在 MR、车路协同以及卫星通信方向的布局。  关注 R18 协议冻结的节奏时点，新增场景赋能车路协同、XR 等产业发展 根据 3GPP 官网，R18 已完成第二阶段功能性冻结，并预计将于 2023 年 Q4 完成RAN1 功能性冻结，于 2024 年 Q1 完成 RAN2/3/4core 功能性冻结。根据 3GPP协议定义，5G 需达到下行峰值速率 1Gbps 以上，上行峰值速率 500Mbps 以上，而 5G -Advanced 必须实现下行峰值速率 10Gbps 以上、上行峰值速率 1Gbps 以下，10 倍于 5G 的上下行速率。同时 5.5G 的通信时延是 5G 的十分之一以下，为 0.1毫秒。5.5G 时代将迈向千亿物联，增大上行带宽，更好地支持工业生产中机器视觉、远程控制等众多业务场景。  5.5G 打开天线等核心部件需求空间，关注包括 XR 在内的终端应用发展 Massive MIMO 是提高 5G 通信系统容量和频谱利用率的关键技术，它导致了 5G宏基站的天线通道数量大幅增加，同时滤波器用量也倍增。预计针对垂直应用的建设以及小基站的扩容将一直持续到 2030 年 6G 商用的到来。XR 业务的大规模普及，需要“5G+云+终端”协同，其实时渲染和 3D 重建都依赖于 5G 网络的超大宽带和低时延。苹果 Vision Pro 或于 2024 年 3 月发售，在清晰度、画质、重量以及佩戴眩晕感等方面相对上一代产品大幅改善，更是使用了全新操作系统vision OS，带来全新的应用使用体验。2024 年苹果将陆续推出相适配的游戏、影音等应用，不断完善 MR 生态，产业链有望迎来持续催化。5G/5.5G 与 AI、边缘计算等技术的融合发展，带来了更好的联接、感知和计算能力，为实现车路的高效协同提供了有利的条件。5.5G 高速率、毫秒级时延的特性，对全息投影的“再现”步骤起关键作用，未来将在教育、医疗、游戏等领域具有广阔的应用场景。  受益标的：5.5G 的推进一方面为上游网络设备端带来需求增益，另一方面也促进了终端应用的发展。（1）上游部件端：武汉凡谷、世嘉科技、灿勤科技、大富科技、盛路通信等；（2）下游应用端：易天股份、深科达、歌尔股份、启明信息、中国汽研、大恒科技、中光学。  风险提示：运营商资本开支不及预期的风险；5.5G 标准进展不及预期的风险；宏观经济波动的风险。 相关研究报告 产业链专题研究小组 开源证券 证券研究报告 投资策略专题 策略研究 中小盘&汽车任浪团队 任 浪 执业编号：S0790519100001 电子罗通团队 罗 通 执业编号：S0790522070002 计算机陈宝健团队 陈宝健 执业编号：S0790522070002 投资策略专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 33 目 录 1、 华为引领 5.5G 网络设备升级，赋能科技产业战略发展 ....................................................................................................... 4 2、 5.5G 进入 0-1 发展阶段，产业链迎来周期拐点 .................................................................................................................... 6 2.1、 5.5G 元年降至，关注协议标准进展 ............................................................................................................................. 6 2.2、 5.5G 针对 5G 场景进行增强和拓展，迈向千亿互联 .................................................................................................. 8 2.3、 5.5G 愿景的实现依赖于 ELAA、上下行解耦等多种技术 ....................................................................................... 11 2.4、 通过算法优化、硬件升级和软件更新等多种方式实现 5.5G ................................................................................... 16 2.5、 终端应用成熟度是影响 5.5G 建设节奏的重要因素 .................................................................................................. 18 2.5.1、 XR 是 5GtoC 发展的重要驱动力，内容和生态决定了 XR 的生命力 .......................................................... 18 2.5.2、 5.5G 赋能车路协同，推动智能网联汽车产业发展 ........................................................................................ 20 2.5.3、 3D 全息投影需要基于 5.5G 毫秒级时延的特性 ............................................................................................. 21 3、 投资建议 ..................