环保、公用事业行业周报：全国能源工作会议强调2024年加快推进能源绿色低碳转型，江苏省2024年交易电价上浮15.84%

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 全国能源工作会议强调 2024 年加快推进能源绿色低碳转型，江苏省 2024 年交易电价上浮 15.84% [Table_Title2] 环保、公用事业行业周报 [Table_Summary] 报告摘要： ►硅片价格继续走跌，供应已出现减产现象 根据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周 N型硅料成交区间在 6.5-7 万元/吨，成交均价为 6.8 万元/吨，环比下降 0.29%；单晶致密料成交区间在 5.7-6.2 万元/吨，成交均价为 5.95 万元/吨，环比下降 1.16%。本周多晶硅市场成交规模普遍偏小，且价格趋于低价稳定，主要系大部分企业已经完成 12月份订单，需求有限。短期来看，长期的低价导致供应端压力剧增，部分老产线最先面临成本压力，将面临停产或技改，即将投放的新产能也将更为谨慎。预期明年 1 季度，市场需求进入低迷阶段，而持续下跌的价格将逐步影响市场供应。硅片方面，M10 单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价降至 1.95 元/片，周环比降幅 6.25%；N 型单晶硅片（182 mm /130μm）成交均价降至 2.23 元/片，周环比降幅2.19%；G12 单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价降至 3.05元/片，周环比降幅 6.44%。本周硅片价格继续下跌，P 型硅片整体下跌幅度仍较大，已经出现批量硅片厂减少开工率现象，主要由于自身库存的持续走高，但电池片也受下游需求影响减产，硅片仍有累库风险。电池端，M10 单晶 PERC电池成交价降至 0.38 元/W，N型 M10 单晶 Topcon 电池价格降至 0.47 元/W，电池价格继续受到其上游硅片价格下跌影响。组件端，182mm 单晶单面 PERC组件成交均价降至 0.98 元/W，进入 12 月以来，国内装机量有明显提升，年末抢装拉动需求有所起色。光伏电站投资成本中，组件成本占比较高，组件价格的下降将使得电站投资回报率提升，从而刺激下游装机需求，电站运营商有望受益于规模增加，回报率进一步提升，进而增厚业绩。 ►全国能源工作会议召开，2024 年加快推进能源绿色低碳转型 12 月 21 日，2024 年全国能源工作会议在北京召开。会上总结2023 年工作成绩，其中 2023 年全年新增电力装机约 3.3 亿千瓦，总装机达到 29 亿千瓦、同比增长 12.9%，全国电力供应总体稳定，经受住了迎峰度夏等重要时段考验。可再生能源总装机达到 14.5 亿千瓦，占全国发电总装机超过 50%，历史性超过火电装机。发电量 3 万亿千瓦时，约占全社会用电量的 1/3，风 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：晏溶 邮箱：yanrong@hx168.com.cn SACNO：S1120519100004 分析师：周志璐 邮箱：zhouzl1@hx168.com.cn SACNO：S1120522080002 相关研究： 1、 11 月电力生产增速加快，全社会用电量同比+11.6% 2023.12.17 2、 前三季度核电发电量同比+6.29%，港口去库节奏加快煤价或将走强 2023.12.10 3、 预计年底风/光装机合计突破 10 亿千瓦，全年可再生能源发电量占全社会用电量的 1/3 2023.12.03 -14%-8%-3%3%9%15%2022/122023/032023/062023/092023/12公用事业沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 12 月 24 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 电光伏发电量已超过同期城乡居民生活用电量，占全社会用电量比重突破 15%。大型风电光伏基地第一批已建成并网 4516 万千瓦，第二批、第三批已核准超过 5000 万千瓦。全国风光总装机突破 10 亿千瓦，在电力新增装机中的主体地位更加巩固，户用光伏规模突破 1 亿千瓦、覆盖农户 500 多万，能源绿色低碳转型步伐加快。会上强调了 2024 年重点工作任务，提到要聚焦落实“双碳”目标任务加快推进能源绿色低碳转型，全年全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右。核电项目建成投产4台机组，新增装机 500 万千瓦左右。 ► 江苏、广东省年度交易结果发布，关注火电配置机会 12 月 19 日，江苏省电力交易中心发布 2024 年年度交易结果：2024 年江苏省年度交易总成交电量 3606.24 亿千瓦时，同比增长 6.38%；加权均价 452.94 元/兆瓦时，较燃煤基准价上浮15.84%。我们认为江苏省电价仍维持高上浮比例，给 2024年用电大省较好的电价预期。12月22日，广东省电力交易中心公布广东省2024年度交易及年度绿电交易结果。2024年度交易总成交电量 2582.01亿千瓦时，同比增长 4.42%；成交均价 465.62厘/千瓦时，较燃煤基准价 453厘/千瓦时，上浮 2.79%，相比 2023年度交易成交均价 553.86 厘/千瓦时下降 15.93%。广东 2024 年交易电价同比有所下滑，但较基准电价仍维持上浮，且 2024 年考虑容量电价以后，上浮比例有望进一步提升，继续维持较高电价预期。在新能源快速发展、能源结构向绿色低碳转型的关键时期，火电仍旧发挥着电力保供“压舱石”的重要作用。现如今 2024 年江苏、广东省年度交易量价的确定，释放出明确信号，在明年用电紧张且用煤成本较高的省份，火电电价有望维持高位。加上 11 月发布的煤电容量电价政策，按比例回收煤电机组固定成本，有助于提高火电机组盈利水平。在高电价+容量电价机制补偿的双重利好，2024 年火电机组盈利能力可期。 ►煤价短期维持震荡，后市电厂补库需求有望释放带动煤价上行 截至 12 月 22 日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为 943 元/吨，环比上周下跌 5 元/吨。截止 12 月 22 日，沿海六个港口合计库存 1969.4 万吨，环比上周（12.15）减少 66 万吨。近期煤炭市场活跃度惨淡，港口煤价围绕着 930-960 元/吨之间波动。主要系价格上涨下游对高价煤采购意愿下降，价格下跌贸易商挺价情绪高涨。我们判断，随着气温下降，电厂加快消耗，煤价有望上行。一是处于传统的冬季消费高峰时段，叠加较强冷空气影响，电力终端库存将开始加速去化，补库需求即将释放；二是降温天气对晋陕蒙核心煤炭产区的影响较大，对煤矿生产和铁路港口外运带来一定的影响。三是冻车、冻煤增多，给铁路运输和港口卸车带来困难，从而对港口资源的调入产生扰动。 ►国产 LNG 市场价格跌势趋缓，美国天然气价格上涨 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 截止到 12 月 21 日，国产 LNG 市场周均价为 5692 元/吨，较上周周均价 5779 元/吨下调 87 元/吨，跌幅 1.51%。周内前期，北方部分地区受降