中国基础设施投融资行业专题研究：国家中心城市比较视角下郑州市及平台企业发展分析

中国基础设施投融资行业专题研究 1 2023 年 12 月 目录 要点 1 引言 2 一、郑州市基本面概况 2 二、郑州市经济概况 5 三、郑州市产业和金融资源 12 四、郑州市财政和债务概况 14 五、郑州市城投平台概况 18 结论 24 专题研究 联络人 作者 政府公共评级部 陈小鹏 027-87339288 xpchen@ccxi.com.cn 李 越 027-87339288 yli.ly@ccxi.com.cn www.ccxi.com.cn 国家中心城市比较视角下郑州市及平台企业发展分析 郑州市是全国 9 大国家中心城市之一，战略定位高，交通区位优势十分突出，但亦呈现出人口虹吸能力较弱，近年来经济增长相对乏力，综合财力下滑等问题。本文通过纵向与横向深度分析，旨在剖析上述问题的原因，以呈现全面视角下的郑州市。 要点  郑州市是全国 9 个国家中心城市之一，战略定位高，交通区位优势十分突出，是全国重要的综合交通枢纽和物流枢纽，人口持续净流入，但人口增长率和城镇化率较低，人口虹吸能力亦较弱。  2023 年以来，郑州市经济增速显著回升，但整体来看，在消费动力相对不足，经济对进出口依赖较严重，2022 年以来进出口增速明显放缓，且固定资产投资表现欠佳的背景下，近年来郑州市工业增加值增速疲弱，经济增长相对乏力。  产业资源方面，郑州市上市公司头部效应明显，但无论数量还是市值均与其他第二批国家中心城市存在差距，仍有较大的培育空间。金融资源方面，郑州市存贷比较高，但存贷款余额较低，且金融资源的省会集中度相对较低。此外，郑州市主要本土银行在资产和存贷规模上有较明显优势，但贷款投放空间相对有限。  近三年郑州市综合财力受疫情和房地产市场下行而逐年下滑，且对政府性基金收入的依赖度持续减弱。郑州市政府性基金收入持续大幅下滑除了与宏观经济和房地产市场整体下行有关外，还或与城市所处区位以及早年郑州市较快的供地节奏有关。近年来郑州市负债规模和负债水平持续上升，但横向对比仍较低。郑州市下辖区县中，航空港区债务压力较重，需关注区域债务风险。  郑州市存续城投债分布较为集中，园区平台占比超过 50%；近年来城投债净融资额均为正，且处于相对较高水平；城投债利差偏高，且受负面舆情影响出现阶段性抬升。郑州市城投债将于 2024年迎来偿债高峰期，需对到期规模较大的个体偿债情况保持关注。 中诚信国际 中国基础设施投融资行业 中诚信国际专题研究 中国基础设施投融资行业专题研究 2 引言 郑州市是全国九个国家中心城市之一，战略定位高，交通区位优势十分突出，但人口虹吸能力较弱，且近年来经济增长相对乏力，工业增加值增速疲弱，综合财力受疫情和房地产市场下行亦呈下滑趋势，部分区域债务压力较大。在此背景下，本文通过纵向对比、并将郑州市与其他第二批国家中心城市横向对比，深度分析了郑州市基本面情况、经济情况、产业及金融资源、财政和债务情况及城投平台情况，亦对郑州市下辖区县的经济财政及城投平台情况进行了对比和分析。本文旨在通过呈现全面视角下的郑州市，剖析其存在上述问题的原因，为郑州市在发展的过程中解决问题提供一定的思路。 一、郑州市基本面概况 郑州市是全国九个国家中心城市之一，战略定位高，交通区位优势十分突出，是全国重要的综合交通枢纽和物流枢纽。近年来，郑州市常住人口持续净流入，但在第二批国家中心城市中，郑州市人口增长率和城镇化率较低，人口虹吸能力亦远弱于其他城市。 郑州市是全国九个国家中心城市之一，战略定位高，近年来利好政策频出。2016 年 12 月，国家发改委发布《促进中部地区崛起“十三五”规划》（发改地区〔2016〕2664 号），明确指出“支持郑州建设国家中心城市”。截至目前，我国共有九大中心城市，其中第一批的北京、天津、上海、广州和重庆于 2020 年 2 月由住房和城乡建设部明确提出，第二批的成都、武汉、郑州和西安（文中部分地方用“四市”指代）在 2016 年 5 月至 2018年 2 月由国家发改委及住房和城乡建设部先后发函确认。近年来国家及河南省层面陆续出台相关利好政策或举措，支持郑州市国家中心城市的建设。 表 1：近年来郑州市主要利好政策 时间 事件 2016.12 国家发改委发布《促进中部地区崛起“十三五”规划》，明确指出“支持郑州建设国家中心城市”。 2016.12 国家发改委发布《中原城市群发展规划》，提出中原城市群以河南省郑州市等为核心发展区，打造资源配置效率高、经济活力强、具有较强竞争力和影响力的国家级城市群。 2017.01 国家发改委正式批复了河南省政府《关于恳请支持郑州建设国家中心城市的函》，并发布《国家发展改革委关于支持郑州建设国家中心城市的指导意见》，明确要求郑州要发挥郑州大都市区及中原城市群核心城市引领作用，增强国际物流通道功能、增强航空枢纽作用、提升全国铁路枢纽功能，建设国际物流中心、国际联合研究中心和科技合作基地，建设国际化现代都市。 2018.11 中共中央、国务院发布《关于建立更加有效的区域协调发展新机制的意见》，明确指出“以重庆、成都、武汉、郑州、西安等为中心，引领成渝、长江中游、中原、关中平原等城市群发展，带动相关板块融合发展”。 2019.07 河南省委、省政府印发《关于支持郑州建设国家中心城市的若干意见》，提出把郑州打造成为河南省参与全球竞争、集聚高端资源的战略平台，形成河南省的核心增长极，引领带动中原城市群和中部地区高质量发展。 2020.09 河南省发布《河南省人民代表大会常务委员会关于向郑州市洛阳市下放部分省级经济社会管理权限的决定》，提出为加快郑州国家中心城市建设，向郑州市下放部分省级经济社会管理权限工作。 2021.04 中共中央、国务院发布《关于新时代推动中部地区高质量发展的意见》，提出加快郑州国家中心城市建设，在京广沿线建设郑州电子信息产业集群，加快郑州国家物流枢纽建设，增加郑州商品交易所上市产品等。 2021.09 河南省委、省政府发布《关于放权赋能支持郑州加快国家中心城市建设的意见》，将尉氏县部分地区划归新郑市，由郑州航空港经济综合实验区管理或代管，将岗李乡、大马乡整建制划转新郑市，由郑州航空港经济综合实验区管理，将大营镇、洧川镇整建制委托郑州航空港经济综合实验区代管。 2022.01 中央交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司 5 部门联合印发《现代综合交通枢纽体系“十四五”发展规划》，提出支持郑州建设国际性综合交通枢纽。 2023.10 《郑州都市圈发展规划》正式获国家发展改革委复函，成为全国第 10 个获得