电新行业双周报2023年第22期总第22期：碳酸锂价格持续低迷 预计明年产业链需求有望复苏

硅 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 / 16 2023 年 12 月 19 日 证券研究报告/行业研究 电新行业双周报 2023 年第 22 期总第 22 期 碳酸锂价格持续低迷 预计明年产业链需求有望复苏 行情回顾： 报告期内电力设备行业指数跌幅为 5.08%，跑输沪深 300 指数 1.02Pct。电力设备申万二级子行业中电网设备、电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、电池、光伏设备、风电设备分别变动-2.80%、-3.10%、-3.92%、-5.70%、-5.90%、-6.58%。重点跟踪的三级子行业电池化学品、锂电池分别变动-5.32%、-5.97%。 2023 年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌 30.53%，沪深 300 指数累计下跌 13.69%，电力设备行业累计跑输 16.84Pct。电力设备的四个申万二级子行业在下跌，其中光伏设备累计跌幅最大，为 45.20%；电机Ⅱ上涨 20.88%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌，跌幅分别为 34.06%、37.87%。电力设备行业整体表现较差。 本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业 31 只 A 股成分股中 8 只上涨，其中天宏锂电涨幅最大，为 55.85%。电池化学品 43 只 A 股成分股中有 9 只个股上涨，安达科技涨幅最大，为 26.21%。 估值方面，截至 2023 年 12 月 15 日，电力设备行业 PE 为 16.21 倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第 22 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业 PE 为 18.51 倍，位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业 PE 分别为电池化学品 20.04 倍、锂电池 17.50 倍。 本报告期，电力设备行业共有 23 家上市公司的股东净减持 4.92 亿元。其中，10 家增持 0.61 亿元，13 家减持 5.53 亿元。 投资观点： 本报告期内，电池级碳酸锂指数从 121500 元/吨下降至 103000 元/吨，下降了 18500 元/吨；碳酸锂期货多空博弈，先跌停后涨停，收盘价格周内呈现上涨的趋势。整个碳酸锂市场走势相对不明朗，悲观和观望情绪依然存在，整体现货价格走势不明，进而导致产业内碳酸锂厂商行业评级： 报告期：2023.11.04-2023.12.17 投资评级 看好 评级变动 维持 行业走势： -35-30-25-20-15-10-5051015202023/1/32023/2/32023/3/32023/4/32023/5/32023/6/32023/7/32023/8/32023/9/32023/10/32023/11/32023/12/3电力设备沪深300 分析师： 分析师 黄文忠 huangwenzhong@gwgsc.com 执业证书编号：S0200514120002 联系电话：010-68080680 研究助理 张烨童 zhangyetong@gwgsc.com 执业证书编号：S0200122050003 联系电话：010-68099390 研究助理 朱高天 zhugaotian@gwgsc.com 执业证书编号：S0200123030001 联系电话：010-68099392 公司地址： 北京市丰台区凤凰嘴街 2 号院 1 号 楼中国长城资产大厦 12 层 行业周报 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 2 / 16 持观望态度，叠加下游需求疲软，竞争激烈，碳酸锂现货价格反弹依旧存在阻碍。我们认为，随着明年春节后复工复产，下游需求有望迎来一波复苏，进而带动碳酸锂现货价格以及产业链整体需求的提升，建议重点关注产业链重点环节，比如锂电池板块、正极材料以及电解液等与碳酸锂现货价格息息相关的板块。 风险提示： 原材料价格波动的风险；下游需求不及预期。 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 3 / 16 目录 一、 市场回顾 ................................................................................................................. 5 1. 行情回顾............................................................................................................................. 5 2. 行业重要资讯..................................................................................................................... 8 2.1 新能源汽车行业....................................................................................................... 8 2.2 动力电池行业........................................................................................................... 9 2.3 储能行业................................................................................................................. 11 二、 公司动态 ............................................................................................................... 12 1. 重点公司动态................................................................................................................... 12 2. 重点公司股票增、减持情况....................................................................