电子行业周报：英特尔推出AI PC处理器，终端厂商密集发布新机

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年12月18日超 配电子行业周报英特尔推出 AI PC 处理器，终端厂商密集发布新机核心观点行业研究·行业周报电子超配·维持评级证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧021-60893306021-60871321hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002证券分析师：周靖翔证券分析师：叶子021-603754020755-81982153zhoujingxiang@guosen.com.cn yezi3@guosen.com.cnS0980522100001S0980522100003联系人：詹浏洋联系人：李书颖010-880053070755-81982362zhanliuyang@guosen.com.cnlishuying@guosen.com.cn联系人：连欣然010-88005482lianxinran@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《电子行业周报-业绩空窗期关注新品催化行情》 ——2023-12-12《三季度行业逐步筑底，碳化硅加速渗透打开增量空间》 ——2023-12-06《电子行业周报-WSTS 上修 2024 年全球半导体销额预期，景气前景日益明朗》 ——2023-12-04《LCD 行业 11 月报-11 月 TV 面板价格回调，四季度 LCD 稼动率下降》 ——2023-11-29《电子行业周报-9 月国内手机出货数据显著改善，政策推动汽车智能化提速》 ——2023-11-27春季躁动临近，业绩空窗期关注新品催化行情。过去一周上证下跌 0.91%，电子下跌 1.01%，子行业中光学光电子下跌 2.40%，消费电子下跌 0.11%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技上涨 2.02%、9.08%、2.65%。下半年以来，受益于华为终端回归的“鲶鱼效应”以及高通、MTK 等 AI 芯片平台的发布，各大安卓品牌超预期的备货需求在三季报之后逐步形成市场共识，投资者对于消费端数据改善的持续性仍存分期，对于 AI 终端创新以及苹果MR 等新品密切关注。继此前谷歌发布大模型 Gemini、英特尔推出 AI PC 处理器之后，三星 S24、华为 P70 以及多款 AI PC 的备货陆续启动，业绩空窗期建议关注新品催化行情，继续重点推荐相关供应链：赛微电子、顺络电子、电连技术、福蓉科技、力芯微、通富微电、光弘科技、深天马 A 等。英特尔推出 AI PC 处理器，终端厂商迅速推出搭载新款处理器的设备。12月 15 日，英特尔正式推出其 AI PC 处理器，代号 Meteor Lake 的酷睿 Ultra处理器将有三种不同的配置，分别是酷睿 Ultra 5、Ultra 7 和 Ultra 9。大量 PC 厂商紧随其后推出了搭载全新处理器的 AI PC，联想推出第 12 代ThinkPad X1 Carbon、第 9 代 ThinkPad X1 二合一及 IdeaPad Pro 5i；MSI推出 Prestige 16 AI Studio 和 Prestige AI Evo；华硕推出 Zenbook；宏碁推出 Swift Go 14 和 Predator Triton Neo 16。因此，大量 AI PC 将在2024 年进入消费者视野，渗透率将快速提升。我们看好 AI 手机和 AIPC 推动新一轮换机周期，继续推荐：电连技术、光弘科技、福蓉科技、顺络电子等。柔性 OLED 面板稼动率维持在高位，四季度整体呈涨价趋势。根据群智咨询，四季度末智能手机终端品牌及渠道对面板备货仍然积极，部分类别面板供需结构性偏紧。分技术看，a-Si LCD 需求在 12 月保持增长，价格后续稳定；LTPS LCD 在智能手机对其需求逐渐下降趋势下价格持平；柔性 OLED 面板方面各大品牌保持积极拉货，OLED 厂商稼动率维持在高位，四季度柔性 OLED价格整体呈涨价趋势。我们认为，在经历了长时间陆资厂商大规模扩张、全球产业重心的几度变迁之后，LCD 产业的高世代演进趋势停滞、竞争格局洗牌充分，推荐京东方 A、TCL 科技等。与此同时，LCD 产业的崛起增强了国产电视品牌及 ODM 厂商的出海竞争力，推荐兆驰股份、康冠科技、传音控股等。英特尔推出 AI 产品组合，助力 AI 无处不在。在举行的“让 AI 无处不在”的活动上，英特尔推出一系列 AI 产品组合，包括酷睿 Ultra 处理器、第五代至强处理器、将于明年面世的 Gaudi 3 加速器等，旨在助力用户从数据中心、云、网络，到边缘和 PC 等各个领域打造无处不在的 AI 解决方案。其中酷睿 Ultra 处理器明年将为全球笔记本电脑和 PC 制造商的 230 多款机型带来 AI 特性，为 AI PC 和全新应用提供动力，预计 2028 年 AI PC 将占 PC 市场的 80%。我们认为，无处不在的 AI 将再次打开半导体的成长空间，继续推荐产业链标的杰华特、通富微电、澜起科技、晶晨股份、圣邦股份等。2025 年全球半导体设备销售额达 1240 亿美元，关注半导体设备机遇。12 月12 日，SEMI 发布《年终总半导体设备预测报告》，随着新的晶圆厂项目、产能扩张和技术迁移，预计 2025 年晶圆厂设备投资将提升至 1100 亿美元(2023 年 906 亿美元，2024 年 933 亿美元)；后端测试和封装设备投资将分别达 84 亿和 60 亿美元（2023 年 63 亿美元和 40 亿美元，2024 年 72 亿美元和 50 亿美元）。SEMI 预计中国（不含中国台湾地区）、中国台湾和韩国仍请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告将是设备支出的前三大目的地。重点推荐中芯国际、中微公司、拓荆科技、北方华创、芯碁微装、长电科技、通富微电等。11 月充电桩增量保持快速增长，功率器件同步受益。2023 年 11 月全国充电总电量约 35.4 亿度，同比增长 78.3%，环比增长 10.4%。在此基础上公共充电基础增加 10.1 万台，同比增长 51.7%。23 年 1-11 月，充电基础设施累计增量为 305.4 万台，其中公共充电桩增量为 82.8 万台，随车配建私人充电桩增量为 222.6 万台，同比增加 27.4%。；桩车增量比为 1：2.7，充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。作为充电模块的核心器件，在充电桩建设的拉动下，功率半导体需求同步增加，建议关注充电桩超级结 MOS 代表厂商东微半导，充电桩用 IGBT等器件供应商宏微科技、扬杰科技、华润微、新洁能、士兰微等。重点投资组合消费电子：传音控股、电连技术、福蓉科技、工业富联、闻泰科技、沪电股份、光弘科技、永新光学、景旺电子、海康威视、TCL 科技、京东方 A、康冠科技、四川九洲、视源股份、东山精密、创维数字、鹏鼎控股、歌尔股份、福立旺、环旭电子、世华科技、三利谱、易德龙半导体：赛微电子、中芯国际、通富微电、力芯微、国芯科技、长电科技、晶晨股份、圣邦股份、芯朋微