电子周观点：AIPC发布，关注后续华为汽车、手机新品上市机会

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 电子 2023 年 12 月 17 日 电子 优于大市（维持） 证券分析师 陈海进 资格编号：S0120521120001 邮箱：chenhj3＠tebon.com.cn 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 研究助理 徐巡 邮箱：xuxun＠tebon.com.cn 陈瑜熙 邮箱：chenyx5＠tebon.com.cn 陈妙杨 邮箱：chenmy＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《问界 M9 携最新黑科技定档，华为 汽 车 科 技 树 星 光 闪 闪 》，2023.12.15 2.《海光信息（688041.SH）：国产CPU+DCU 龙头，信创+AI 双轮驱动高速增长》，2023.12.14 3.《电子月报（台股）2023-11：年末经营稳定，24 年看好存储、服务器、消费电子复苏》，2023.12.13 4.《存储价格周度跟踪-1211：DDR4价格领涨，模组端需求持续走强》，2023.12.11 5.《维峰电子(301328.SZ)：工业连接器国产龙头，汽车&新能源两翼发 展》，2023.12.11 电子周观点：AI PC 发布，关注后续华为汽车、手机新品上市机会 [Table_Summary] 投资要点：  半导体：把握国产算力芯片主线机会。上周电子指数下跌 1.1%，IC 板块下跌 0.7%，而设备和材料跌幅分别为 1.2%、1.3%。上周回顾：1）Intel 发布新型酷睿 Ultra 处理器，而新的 CPU 将配备 NPU，提升 AI 能力。联想在 12 月 15 日推出多款搭载酷睿 Ultra 的新 PC 产品。2）据路透社报道，拜登政府正在与英伟达进行讨论，允许英伟达有限度地向中国出售 AI 芯片，但我们认为海外 AI 限制犹存，加速国产 AI芯片的发展是当下难且正确的事情，坚定看好国产算力芯片。后续事件前瞻：12/26日，华为将召开冬季全场景发布会，有望发布新款 nova 手机。建议关注国产手机IC 链机会。建议关注组合：1）国产化主线：海光信息、寒武纪、龙芯中科、拓荆科技、华海清科等。2）IC 复苏链：韦尔股份、卓胜微、思特威、格科微等。2）先进封装：通富微电、甬矽电子、光力科技、伟测科技等。  汽车电子：问界 M9 定档 12.26 日，小米汽车已新车申报。1）上周回顾：12 月 14日余承东在微博发布消息 M9 将于 12.26 日正式发布，目前已经开启预售，价格为50-60 万元，有增程纯电两个版本。小米牌纯电动轿车正式进入工信部最新一批新车申报目录，两款车型现身免征车辆购置税的新能源汽车车型目录。据公告显示，小米 SU7 生产方为北京汽车集团越野车有限公司，一共有两个版本区别在于电池包容量和续航里程。两个版本电池包容量为 73.6kwh 和 101kwh，对应续航分别为 668/628km 和 800/750km。下周前瞻：关注问界 M9 发布会相关创新黑科技亮相、小米汽车的发布以及后续特斯拉新车进展，相关汽车电子标的如瑞可达已跌至接近前低位置可关注。建议关注：（1）激光雷达：永新光学、维峰电子、长光华芯、炬光科技、宇瞳光学；（2）超快充：永贵电器、瑞可达、京泉华、可立克；（3）星闪：创耀科技、泰凌微；（4）车载显示：神通科技、四川九洲、光峰科技；（5）智联硬件：电连技术、裕太微、龙迅股份、瑞可达。  消费电子：AI PC 发货，关注 AI 终端机会。上周回顾：1）英特尔举办主题为“AI无处不在”的新品发布会，正式推出代号 Meteor Lake 的酷睿 Ultra 处理器。本次大会中英特尔预计 2028 年，AI PC 将占 PC 市场的 80%。AI PC 驱动叠加消费电子周期回暖，24 年笔电有望开启换机潮。2）ios 17.2 正式版推送，为 iPhone Pro系列带来空间视频拍摄能力，iPhone 会同时通过主摄和超广角摄像头录制视频。在 Apple Vision Pro 上，空间视频具备三维效果，可以缩放至极具沉浸效果的大小，持续看好 Vision Pro 在苹果生态的应用场景落地。下周前瞻：1）第一批 AI PC发货，英特尔新处理器发布后，多款 AI PC 新品陆续发布。下周开始，第一批产品即可发货。AI PC 在音视频创作、大语言模型、音视频通话优化上优势明显，发货后有望进一步提升 AI PC 行业大趋势的市场认可度。建议关注：1）AI PC 整机及ODM：联想集团、闻泰科技、华勤技术；2）AI PC 零部件：光大同创、春秋电子、隆扬电子、龙迅股份、翰博高新、莱宝高科。  风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。 -18%-12%-6%0%6%12%18%24%2022-122023-042023-08电子沪深300 行业点评 电子 2 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 电子板块本周行情一览 图 1：电子指数 2022 年初以来涨跌幅 资料来源：iFinD、德邦研究所 图 2：今年初以来电子各子版块股价表现 图 3：本周电子各子版块股价表现 资料来源：Wind、德邦研究所；备注：使用中信电子三级行业指数 资料来源：Wind、德邦研究所；备注：使用中信电子三级行业指数 图 4：本周电子板块涨跌幅前十股票 图 5：本周电子板块涨跌幅后十股票 资料来源：Wind、德邦研究所；备注：参考中信电子指数成分股 资料来源：Wind、德邦研究所；备注：参考中信电子指数成分股 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%沪深300费城半导体指数电子(中信)23% 21%16% 15%11%8%6%0%-1%-11%-21%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%显示零组PCB半导体设备面板消费电子组件安防LED半导体材料集成电路被动元件分立器件0.1%-0.1%-0.7%-0.9%-0.9%-1.2%-1.3%-1.7%-1.8%-2.1%-3.8%-5%-4%-4%-3%-3%-2%-2%-1%-1%0%1%安防消费电子组件集成电路被动元件显示零组半导体设备半导体材料LED分立器件PCB面板15% 14%13% 12%10% 10%9%8%8%7%0%2%4%6%8%10%12%14%16%-8% -8% -9% -9% -10% -10% -11% -12%-15%-17%-20%-18%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%