农林牧渔：白鸡价格震荡磨底拐点渐至，重视板块低位布局机会

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 农林牧渔 2023 年 12 月 17 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《2024H1 猪肉供给或同比+3%，重视生猪板块回调后的布局良机—行业周报》-2023.12.17 《USDA 上调 2023/2024 年全球玉米、小麦、水稻产量，下调大豆产量—行业点评报告》-2023.12.15 《年末集中出栏去化延续，降温驱动短期猪价上涨不改长期去化大势—行业点评报告》-2023.12.13 白鸡价格震荡磨底拐点渐至，重视板块低位布局机会 ——行业点评报告 陈雪丽（分析师） 王高展（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790123060055  白鸡价格震荡磨底拐点渐至，重视板块低位布局机会 白羽鸡：肉鸡价格震荡磨底，商品代供给缺口年末传导渐至。据博亚和讯，2023年 11 月全国白羽肉鸡销售均价 7.64 元/公斤，环比+0.21 元/公斤，白羽肉鸡养殖利润-2.65 元/羽，环比+0.26 元/羽。种鸡存栏方面，11 月末行业白羽祖代种鸡总存栏量 187.81 万套，环比+1.8%，其中在产环比+2.8%，后备环比+0.2%。父母代种鸡总存栏 3852.27 万套，环比-0.2%，其中在产环比+1.7%，后备环比-2.6%。后续在寒潮降温猪价上涨及年末需求抬升供给收缩驱动下，白鸡价格有望趋势向上。当前时点白鸡价格拐点虽未正式到来，但板块优质标的圣农发展、禾丰股份均处相对低位，叠加后续供需及禽流感催化，此时布局胜率较高，建议积极配置。 黄羽鸡：价格持续低迷，商品代鸡苗年前补栏时点渐过销量下行。11 月全国慢、中、快速黄羽鸡销售均价分别为 8.26/6.11/6.22 元/斤，分别环比 10 月均价-0.29/-1.33/-0.10 元/斤。中国禽业协会样本企业 11 月黄羽鸡父母代鸡苗及商品代鸡苗销量分别为 514.53 万套及 1.26 亿羽，环比分别-4.15%、-7.47%。11 月黄鸡价格较 10 月降幅较大，黄鸡终端需求疲弱、购销清淡。且年鸡补栏时点渐过，商品代鸡苗销量下行，整体供给过剩下，黄鸡产能去化延续。 蛋鸡：11 月鸡蛋需求平淡下游拿货谨慎，短期蛋价或在寒潮催化下小幅上行。11 月末蛋鸡苗价格 3.15 元/只，鸡蛋棚前批发价 9.14 元/公斤，分别环比-4.55%、7.28%。11 月末蛋鸡养殖利润 47.55 元/羽，环比+41.10%。当前鸡蛋以消化余货库存为主，下游拿货谨慎，预计短期蛋价或在寒潮催化下小幅上行。  11 月白羽肉鸡苗销量、均价及收入环比下降 益生股份 11 月鸡苗销量 4900.04 万只，环比变动-5.89%；销售均价 3.25 元/羽，环比-0.08 元/羽。民和股份 11 月鸡苗销量 2181.91 万只，环比变动-1.03%；销售均价 1.97 元/羽，环比-0.18 元/羽。晓鸣股份 11 月鸡产品销量 1907.77 万只，环比-6.42%；销售均价 2.46 元/羽，环比-0.15 元/羽。  11 月白羽鸡肉销量、收入及均价环比下降 仙坛股份 11 月鸡肉销量 4.67 万吨，同、环比分别变动+4.16%、-10.92%；销售均价 8499.11 元/吨，环比-7.90%。圣农发展 11 月鸡肉销量 11.69 万吨，同、环比分别变动+28.16%、-2.38%；实现鸡肉销售收入 11.69 亿元，同、环比分别变动+5.18%、-7.53%；销售均价 10000 元/吨，环比-5.22%。  11 月黄羽鸡均价环比下降，收入及销量环比变化不一 温氏股份 11 月肉鸡销量 1.07 亿只，同、环比分别变动+12.52%、-3.59%；销售均价 13.68 元/公斤，同、环比分别变动-13.53%、-4.80%。立华股份 11 月肉鸡销量3965.59 万只，同、环比分别变动+12.95%、-0.53%；销售均价 13.63 元/公斤，同、环比分别变动-9.19%、-3.06%。湘佳股份 11 月活禽销售 420.96 万只，环比变动+4.85%；销售均价 11.02 元/公斤，同、环比分别变动-14.19%、-6.13%。  风险提示：疫病不确定性；消费复苏不及预期等。 -22%-14%-7%0%7%14%2022-122023-042023-08农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 白鸡价格震荡磨底拐点渐至，重视板块低位布局机会 ......................................................................................................... 4 1.1、 白羽鸡：肉鸡价格震荡磨底，商品代供给缺口年末传导渐至 .................................................................................. 4 1.2、 黄羽鸡：价格持续低迷，商品代鸡苗年前补栏时点渐过销量下行 .......................................................................... 6 1.3、 蛋鸡：鸡蛋需求平淡下游拿货谨慎，寒潮或驱动短期蛋价小幅上行 ...................................................................... 7 2、 11 月白羽肉鸡苗销量、均价及收入环比下降 ........................................................................................................................ 8 3、 11 月白羽鸡肉销量、收入及均价环比下降 ............................................................................................................................ 9 4、 11 月黄羽鸡均价环比下降，收入及销量环比变化不一 ...................................................................................................... 10 5、 风险提示 .........................................................................................................