华夏中证新能源汽车ETF投资价值分析：智能化推波助澜，电动化浪潮奔涌

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 金融工程研究 2023 年 12 月 07 日 量化分析报告 智能化推波助澜，电动化浪潮奔涌——华夏中证新能源汽车 ETF投资价值分析 新能源汽车行业投资价值分析： 1、新能源汽车政策与新品共振，看好 2024 年景气度回升。全球新能源汽车销量加速增长，中国市场份额持续提升。中国为全球第一大新能源车市场，2022 年份额占比 64%。中国政策延长+优质供给+车企降价持续在线，消费活力蓄势待发。供给端，优质车型供给快速增加，智驾+性价比提升推动新能源车渗透率上行。政策端，新能源车购置税免征期限再次延长，刺激市场需求持续释放 2、国内动力电池企业增长强势，上游材料产业大有可为。动力电池为新能源汽车核心部件，中国电池企业市占率遥遥领先。动力电池为新能源汽车核心部件，正极、负极、电解液、隔膜为四大主材。国内电池厂商全球市占率维持高增，赶超态势已显现。中国动力电池上游材料厂商优势显著，龙头地位持续稳固。三元正极行业头部效应显现，2023Q1 行业 CR2 较2022 年底提升 9pct。在 2010-2022 年国内政策支持以及产业链技术积累的前提下，中国新能源汽车动力电池行业在全球的先发优势逐步显著。远期来看中国动力电池产业链有望随着全球电动化加快走向世界，成就国际龙头地位。 中证新能源汽车指数投资价值分析： 1、编制规则：反映新能源汽车主题公司的整体表现。中证新能源汽车指数从沪深市场中选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车相关上市公司证券的整体表现。 2、中证新能源汽车指数当前具备较高的投资价值。从前十大成分股来看，指数成分股集中度较高，主要配置新能源汽车产业链龙头股。从成分股行业分布来看，指数成分股行业分布较集中。从成分股市值分布来看，指数成分股市值分布均衡。从指数成分股涉及概念来看，指数成分股主要暴露于新能源汽车、碳中和、基金重仓、锂电池、三新等概念。中证新能源汽车指数长期业绩优秀，具备较高的弹性，相比其他主流宽基指数具有显著的优势。从各项风险收益指标来看，指数具有较高的投资价值。 华夏中证新能源汽车 ETF 基金投资价值分析： 华夏中证新能源汽车 ETF 基金成立以来整体运行平稳，紧密跟踪标的指数，严格控制了跟踪偏离度和跟踪误差。华夏中证新能源汽车 ETF 基金自 2020 年 2 月 20 日成立以来保持较低的跟踪偏离度和跟踪误差，作为新能源汽车指数的资产配置工具，该基金具备较高的配置价值。 风险提示：本报告从历史统计的角度对特定基金产品进行客观分析，当市场环境或者基金投资策略发生变化时，不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。本报告中所涉及的未来行业空间规模测算均为分析师预测，可能存在真实数据与预测数据有偏差的风险。 作者 分析师 林志朋 执业证书编号：S0680518100004 邮箱：linzhipeng@gszq.com 分析师 林卓欣 执业证书编号：S0680522120002 邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师 刘富兵 执业证书编号：S0680518030007 邮箱：liufubing@gszq.com 研究助理 张国安 执业证书编号：S0680122060011 邮箱：zhangguoan@gszq.com 相关研究 1、《量化周报：短期调整不足惧》2023-12-03 2、《量化分析报告：绝对收益策略的压舱石——宝盈华证龙头红利 50 基金投资价值分析》2023-12-02 3、《量化分析报告：择时雷达六面图：经济面与情绪面弱化》2023-12-02 4、《量化点评报告：十二月配置建议：当前微盘股的三个潜在风险——资产配置思考系列之四十八》2023-12-01 5、《量化周报：市场即将进入全面反弹》2023-11-26 2023 年 12 月 07 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、智能化推波助澜，电动化浪潮奔涌 .................................................................................................................... 4 1.1 新能源汽车政策与新品共振，看好 2024 年景气度回升 ................................................................................. 4 1.1.1 中国：政策延长+优质供给+车企降价持续在线，消费活力蓄势待发 .................................................... 4 1.1.2 欧洲：欧盟明确燃油车禁售时点，需求有望逐步复苏 ......................................................................... 8 1.1.3 美国：IRA 政策扶持下，新能源车销量增速引领全球 .......................................................................... 9 1.1.4 2025 年全球新能源车销量有望超 2400 万辆 ...................................................................................... 12 1.2 国内动力电池企业增长强势，上游材料产业大有可为 .................................................................................. 13 1.2.1 动力电池为新能源汽车核心部件，中国电池企业市占率遥遥领先 ........................................................ 13 1.2.2 中国动力电池上游材料厂商优势显著，龙头地位持续稳固 .................................................................. 14 二、中证新能源汽车指数投资价值分析 ................................................................................................................... 17 2.1 指数编制规则：反映新能源汽车主题公司的整体表现 .................................................................................. 17 2.2 指数成分股：聚焦新能源汽车产业链龙头股 ..........................