电子行业周报：AMD发布MI300X，继续关注HBM产业链

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 AMD 发布 MI300X，继续关注 HBM 产业链 ——电子行业周报（2023.12.04-2023.12.08） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 HBM：AMD 发布 MI300X，具备 1.5TB 的 HBM3 内存，HBM 产业链有望持续受益。 Instinct MI300X 加速器由 8 个 MI300X 组成，能够提供高达 1.5TB 的 HBM3 内存容量。我们认为，MI300X 内存提升幅度较大，再次佐证 HBM 或将成为提升加速卡性能的重要方式，HBM产业链有望持续受益。 AI 可穿戴：Q3 华为智能手表出货量增长 56%，AI 可穿戴设备市场有望加速发展。根据 Counterpoint Research 报告，2023 年第三季度全球智能手表出货量同比增长 9%；华为智能手表整体出货量同比增长56%，其中搭载 HLOS 的智能手表大幅成长 122%。我们认为，AI 可穿戴市场或将加速发展，相关产业链有望持续受益。 存储芯片：Q4 预计 DRAM 合约价上涨约 13~18%，存储芯片产业链有望持续受益。根据 Trendforce 报告，展望 Q4，供给方面，原厂涨价态度明确，预估第四季DRAM合约价上涨约13~18%；NAND Flash预估全产品平均销售单价涨幅将来到 13%。我们认为，存储芯片价格有望继续上涨，存储芯片产业链有望持续受益。 先进封装：上海或将提升汽车芯片封测能力，先进封装产业链有望持续受益。上海或将全面提升汽车芯片设计水平，全力打造芯片制造工艺平台并加快补齐芯片封装测试能力，积极推进 IDM 发展模式。我们认为，随着汽车电子、AI 等产业发展，先进封装产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周（12.04-12.08），A 股申万电子指数下跌 2.08%，整体跑赢沪深300 指数 0.32pct，跑输创业板综指数 0.12pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：消费电子(-1.41%)、元件(-1.46%)、光学光电子(-2.05%)、半导体(-2.2%)、其他电子 II(-3.57%)、电子化学品II(-3.93%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：费城半导体(0.96%)、道琼斯美国科技(0.94%)、纳斯达克(0.69%)、台湾电子(-0.67%)、申万电子(-2.08%)、恒生科技(-3.26%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好受益 AMD 的 MI300X 发布的 HBM 产业链、受益AI 赋能的智能可穿戴产业链、以存储、封装为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于英伟达发布 H200 算力芯片，HBM 产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； AI可穿戴：受益于AI+可穿戴带来的创新体验和销量提升，相关产业链有望加速受益，建议关注漫步者、博硕科技、科大讯飞、国光电器、领益智造等； 存储芯片：存储板块目前存在三因素共振：供应端推动 NAND 产品涨价；库存逐渐回到正常水位；AI 带动 HBM 与 DDR5 需求上升。建议关注东芯股份、江波龙、深科技、德明利、兆易创新等； 先进封装：半导体大厂持续布局先进封装，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注甬矽电子、晶方科技、蓝箭电子、通富微电、长电科技等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《龙芯 3A6000 发布，存储 Q4 合约价调涨》 ——2023 年 12 月 05 日 《存储备货预期升温，HBM4 最早2026 年量产》 ——2023 年 11 月 28 日 《英伟达发布新一代 AI 处理器，HBM 有望进入增长快车道》 ——2023 年 11 月 21 日 -20%-12%-4%4%12%20%12/2202/2305/2307/2309/2312/23电子沪深3002023年12月11日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 ............................................................................................... 5 2.1. 个股表现 ............................................................................................... 6 3. 行业新闻 .................................................................................................... 7 4. 公司动态 .................................................................................................. 11 5. 公司公告 .................................................................................................. 14 6. 风险提示 .................................................................................................. 14 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（12.04-12.08） ...................................... 5 图 2: 申万电子二级行业一周涨跌幅情况（12.04-12.08） .............................. 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（12.04-12.08） ...................................... 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（12.04-12.08） ..........