农林牧渔行业周报：产能去化加速，关注冬季猪病

行业周报/农林牧渔 2023 年 12 月 11 日 农林牧渔 行业周报 产能去化加速，关注冬季猪病 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 8.2 10.1 2.0 绝对收益 2.3 1.0 -12.1 冯永坤 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告 产能去化仍将持续，关注生猪板块 2023-12-05 生猪消费端支撑较弱，关注产能去化 2023-11-27 肥猪需求增加支撑猪价，关注美国引种进展 2023-11-19 白羽鸡拐点将近，产能下行趋势已现 2023-11-16 美国禽流感持续发酵，生猪产能去化幅度加大 2023-11-12 生猪养殖：产能去化仍将持续，关注冬季猪病 价格端：猪价下跌，仔猪价格持续上涨。本周生猪均价 14.17 元/kg，周环比-1.46%，两周环比-2.25%；仔猪价格 316 元/头，周环比-0.32%，两周环比+0.96%。根据 Wind 数据，本周猪肉批发价格 20.10 元/kg，周环比-0.61%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为 17.52 万头，周环比+3.03%。 周观点：产能去化加速，关注冬季猪病。据涌益咨询，11 月能繁母猪环比-1.57%，去化幅度加大。近期淘汰母猪价格随商品猪价格下跌而出现较大跌幅，据卓创资讯监测，11 月份国内淘汰母猪月均价环比下跌 11.12%，养殖户在猪价持续下跌以及部分区域猪病影响下，淘汰积极性增加，市场供应增量，预计冬季降温后猪病仍将持续，猪价仍将底部震荡；需关注猪病发展趋势和腌腊需求，预期产能去化仍将持续。 禽养殖：鸡苗毛鸡价格持续下行 周观点：本周鸡苗、鸡肉价格震荡调整。毛鸡：供应端有所缩紧，但消费端未有明显起色，预计后市毛鸡价格震荡为主。鸡苗：毛鸡价格难以上行，养殖户补栏积极性一般，整体情绪依旧偏弱，苗价涨跌幅不大，短期内以调整为主。整体来看，我们认为短期鸡苗供应量或有减量趋势，但受限毛鸡价格低位，上行受阻，随落后产能逐步淘汰，我们预计白羽肉鸡行业有望于 2024Q1 开启上行周期。 种植板块：玉米市场稳中偏弱，大豆市场支撑力度不足 行业事件：37 个转基因玉米品种和 14 个转基因大豆品种获审定通过。12 月 7 日，农业农村部公告显示，37 个转基因玉米品种和 14 个转基因大豆品种获审定通过。其中包括隆平高科子公司联创种业、巡天农业、惠民农业旗下共计 8 款转基因玉米品种，登海种业 2 款转基因玉米品种，以及大北农旗下 5 款转基因大豆品种。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【京基智农】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【民和股份】。 种植板块：建议关注【隆平高科】、【大北农】、【荃银高科】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 -19%-9%1%11%21%31%2022-122023-042023-082023-12农林牧渔沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563373行业周报/农林牧渔 内容目录 1. 本周行情回顾 ............................................................... 3 1.1. 板块总体分析：本周农林牧渔板块增长 0.18% .............................. 3 1.2. 子板块和个股分析：养殖板块表现强势 ................................... 3 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 4 2.1. 生猪养殖：产能去化仍将持续，关注生猪板块 ............................. 5 2.2. 禽养殖：鸡苗毛鸡价格持续下行 ......................................... 6 2.3. 种植板块：玉米市场稳中偏弱，大豆市场支撑力度不足...................... 8 3. 本周行业事件 ............................................................... 9 3.1. 养殖板块 ............................................................. 9 3.2. 种植板块 ............................................................. 9 3.3. 动保板块 ............................................................. 9 4. 本周重要公司公告 .......................................................... 10 5. 风险提示 .................................................................. 11 图表目录 图 1. 板块本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） ............................... 3 图 2. 农业子板块本周表现 ...................................................... 3 图 3. 本周商品猪出栏价环比-1.46% .............................................. 5 图 4. 本周仔猪价格环比-0.32% .................................................. 5 图 5. 近三年猪粮/猪料比走势 ................................................... 5 图 6. 近期饲料价格走势 ........................................................ 5 图 7. 近三年商品猪出栏均重走势 ................................................ 6 图 8. 近三年生猪养殖利润走势 .................................................. 6 图 9. 近三年猪肉冻品库存率 .................................................... 6 图 10. 白羽肉鸡价格走势 .............