汽车行业周报：11月新势力销量高增，华为江淮就智新汽车开展合作

证券研究报告 行业研究 行业周报 汽车 行业研究/行业周报 11 月新势力销量高增，华为江淮就智新汽车开展合作 ——汽车行业周报（2023.11.27-2023.12.01） ◼ 行情回顾 过去一周（2023.11.27-2023.12.01），申万汽车行业下跌 1.05%，表现弱于万得全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 21。分子板块看，汽车服务涨幅最大，乘用车跌幅最大。汽车服务上涨 3.42%，商用车上涨0.06%，汽车零部件下跌 0.69%，摩托车及其他下跌 1.79%，乘用车下跌 2.36%。 ◼ 核心数据 销量数据跟踪： 1）行业总量：据中汽协数据，10 月国内汽车产销分别为 289.1 万辆和285.3 万辆，产量环比增长 1.5%，销量环比下降 0.2%，同比分别增长11.2%和 13.8%。 2）结构：出口方面，我国汽车出口量持续增长。据中汽协，2023 年 10月中国汽车出口 48.8 万辆，同比+44.2%。新能源汽车方面，10 月新能源汽车销量约 95.6 万辆，同比+33.5%，市占率达到 33.5%。 3）车企端：10 月，比亚迪、一汽大众、吉利零售销量位列前三，分别约 26、15 和 15 万辆，份额分别为 12.7%、7.5%和 7.5%。 4）周度数据：据乘联会数据，11 月 1-26 日，乘用车市场零售 138.9 万辆，同比增长 17%，环比下降 12%。11 月 1-26 日，新能源车市场零售 56.3 万辆，同比增长 33%，环比下降 7%。 5）原材料：据 Wind 数据，国内电池级碳酸锂价格为 129940 元/吨，较 2023 年 11 月 24 日变化-6%。 新车型：问界 M7、智界 S7 和蓝电 E3 在 2023.11.27-2023.12.01 上市。 ◼ 行业新闻及公司公告 行业端：华为与长安汽车、江淮汽车开展智新汽车合作。 公司公告：11 月，比亚迪、理想、小鹏、赛力斯销量分别为 30.2、4.1、2、3.3 万辆，同比分别+31%、+173%、+245%和+69%。 ◼ 投资建议 维持汽车行业“增持”评级。需求端，11 月比亚迪、理想、小鹏、赛力斯销量高增长。供给端，广州车展在 11.17-11.26 举办，小鹏 X9、理想 MEGA、极氪 007 等亮相，供给持续丰富。我们持续看好国内汽车产业链发展前景，建议关注以下投资主线： 1）整车端，建议关注技术周期和车型周期共振的整车企业，如长安汽车、赛力斯、理想汽车、小鹏汽车、比亚迪等； 2）零部件端，看好电动智能化增量环节。从单车价值量高、国产化率或渗透率低的角度，我们建议关注线束连接器、域控、轻量化、线控底盘、座椅等赛道，建议关注沪光股份、科博达、均胜电子、爱柯迪、拓普集团、博俊科技、保隆科技、伯特利、继峰股份等。 ◼ 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、行业竞争加剧。 增持 (维持) 行业： 汽车 日期： yxzqdatemark 分析师： 王琎 E-mail： wangjin@yongxingsec.com SAC编号： S1760523080002 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《华为拟成立新公司，助力汽车智能化发展》 ——2023 年 11 月 28 日 《优质供给释放，智驾加速 》 ——2023 年 11 月 28 日 《广州车展开幕，优质供给频出》 ——2023 年 11 月 23 日 -20%-14%-8%-2%4%10%12/2202/2304/2307/2309/2311/23汽车沪深3002023年12月05日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 核心观点 ................................................................................................... 3 2. 行情回顾 ................................................................................................... 4 3. 行业数据跟踪 ........................................................................................... 6 3.1. 汽车销量：10 月汽车销量同比+13.8% ............................................. 6 3.2. 销量预估：预计 11 月狭义乘用车零售将达 208 万，环比+ 2.3%，同比+ 26.0% ................................................................................................. 8 3.3. 原材料价格：12/01 电池级碳酸锂约 13.0 万元/吨，较上周下跌约6% ................................................................................................................. 8 4. 行业动态 ................................................................................................. 10 5. 新车上市 ................................................................................................. 10 6. 公司动态 ................................................................................................. 10 6.1. 重要公告 ............................................................................................ 10 6.2. 融资和解禁动态 ................................................................................ 10 7. 风险提示 ................................................................................................. 11 图目录 图 1: 申万一级行业涨跌幅比较 ..................