房地产行业周报(2023年第48周)：多家银行召开房企座谈会

房地产开发 / 行业投资策略周报 / 2023.12.04 请阅读最后一页的重要声明！ 房地产行业周报（2023 年第 48 周） 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 联系人 欧阳之光 oyzg@ctsec.com 相关报告 1. 《房地产行业周报（2023 年第 46 周）》 2023-11-20 2. 《房地产行业周报（2023 年第 45 周）》 2023-11-14 3. 《房地产行业周报（2023 年第 44 周）》 2023-11-07 · 多家银行召开房企座谈会 核心观点 ❖ 本周板块回顾：本周（2023/11/24~2023/11/30）申万房地产指数下跌 4.89%，沪深 300 指数下跌 1.56%，板块跑输沪深 300 指数 3.33pct，在 31 个板块中排最后 1 位。 ❖ 行业数据回顾：30 大中城市商品房成交面积 258 万平米，环比+9.4%，同比-12.5%。细分城市能级来看，30 大中城市中，一线城市商品房成交面积 59 万平米，环比-2.7%，同比-14.8%；二线城市商品房成交面积 144 万平米，环比+15.6%，同比-6.9%；三线城市商品房成交面积 55 万平米，环比+8.6%，同比-22.3%。我们重点监测的 14 城二手房成交面积 170 万平米，与上周持平，同比+44.4%。细分城市能级来看，2 个一线城市二手房成交面积 36 万平米，环比+7.6%，同比+66.5%；9 个二线城市二手房成交面积 129 万平米，环比+1.8%，同比+44.6%；3 个三四线城市二手房成交面积 4 万平米，环比-54.0%，同比-35.0%。库存去化方面，一线城市中上海去化周期最短，二线城市中杭州去化周期最短。土地方面，一线城市商办用地成交 1 宗，平均溢价率为 0%，规划建面为 4.57 万方，土地出让金为 3.78 亿元。二线城市合计成交住宅用地 116宗，总规划建面 947.07 万方，土地出让金 561.19 亿元，平均溢价率 3.62%；成交商办用地 48 宗，总规划建面 211.56 万方，土地出让金 50.69 亿元，平均溢价率-0.84%。三四线城市共计成交住宅用地 821 宗，商办用地 626 宗，土地出让金分别为 545.45 亿元、169.29 亿元，平均溢价率分别为 3.44%、5.12%。 ❖ 本周行业新闻跟踪：本周各地政策持续出台，如海南省住房公积金管理局发布《关于开展住房公积金贴息贷款业务的通告》；浙江丽水市发放第一批购房消费券；唐山二孩及三孩家庭购房公积金贷款额度分别上调至 20 万、30 万；武汉 8 个楼盘承诺今年 11 月 28 日至 12 月 31 日之间，正常认购并签署《30天无理由退房协议》的购房人，自认购之日起 30 日内可享受无理由退房服务1 次；浙商银行、建设银行、交通银行等多家银行（拟）召开房企座谈会。 ❖ 重点公司跟踪：11 月至今我们跟踪的重点企业中，共拿地 21 块，总土地出让金 231 亿元。拿地企业包括联发集团、万科集团、华润置地、龙湖集团、保利发展、中国金茂、越秀地产、绿城中国和中国海外发展。 ❖ 投资建议：销售表现上，本周新房及二手房市场本周成交环比上涨，销售恢复波动。拿地企业仍以国央企为主。整体政策环境维持宽松，值得注意的是近期多家银行（拟）召开房企座谈会，新一轮房企融资支持政策有望落地。我们认为在政策的持续支持下，销售会逐步修复，尤其是高能级城市将率先修复。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企，建议关注：招商蛇口、保-28%-21%-14%-7%0%6%房地产开发沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 ❖ 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等。 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（12.1） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 001979.SZ 招商蛇口 930 10.26 0.41 0.73 1.02 25.02 14.07 10.07 未覆盖 600048.SH 保利发展 1,227 10.25 1.53 1.76 1.87 6.70 5.82 5.48 增持 600325.SH 华发股份 205 7.45 1.12 0.98 1.03 6.65 7.60 7.23 增持 600153.SH 建发股份 289 9.61 1.93 4.73 2.36 4.98 2.03 4.07 未覆盖 002244.SZ 滨江集团 241 7.74 1.20 1.43 1.70 6.45 5.43 4.56 未覆盖 0123.HK 越秀地产 258 7.05 1.28 1.07 1.19 5.52 6.59 5.92 未覆盖 0688.HK 中国海外发展 1,417 14.22 2.13 2.35 2.59 6.68 6.06 5.49 未覆盖 0960.HK 龙湖集团 822 13.70 4.08 3.39 3.50 3.36 4.04 3.91 未覆盖 3900.HK 绿城中国 190 8.26 1.03 1.35 1.92 8.02 6.10 4.31 未覆盖 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 注：越秀地产、中国海外发展及龙湖集团收盘价为港币，除保利发展、华发股份 EPS 为财通证券研究所预测值外，其余公司 2023 年及 2024 年预测值为 wind 一致性预测 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 第 48 周板块行情回顾 ............................................................................................................................. 5 1.1 第 48 周行业指数表现 ......................................................................................................................... 5 1.2 第 48 周地产板块个股表现 ................................................................................................................. 5 2 本周行业销售概览 ............