房地产行业周报：新房成交面积环比增长，深圳下调二套房首付比例

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 房地产 2023 年 11 月 26 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《新房成交环比增长，厦门取消限购政策—行业周报》-2023.11.19 《销售热度有所回落，西安新房环比领涨—行业点评报告》-2023.11.16 《金九银十不再，销售投资承压竣工持续增长—行业点评报告》-2023.11.16 新房成交面积环比增长，深圳下调二套房首付比例 ——行业周报 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  核心观点：新房成交面积环比增长，深圳下调二套房首付比例 我们跟踪的 64 城新房成交面积同比下降环比增长，17 城二手房成交面积同比增长。第 46 周土地成交面积同比下降，成交溢价环比下降，高能级城市核心地块土拍热度依旧。本周央行再次强调要对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷，继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资，支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。一线城市中深圳调整享受优惠政策普通住房认定标准并统一下调二套住房贷款首付款比例至 40%。我们认为，目前房地产市场供求关系在政策面已充分显现修复决心，更多逆周期调节举措有望加快落地。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，财政万亿国债发行也将有望提振地产投资增速，行业估值将陆续修复，新房市场有望企稳，二手房成交持续回暖，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：支持地产企业合理融资需求，东莞、杭州、武汉城市“升级” 中央层面：央行要求金融机构要落实好房地产“金融 16 条”，坚持“两个毫不动摇”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求；东莞、武汉、杭州城区总人口跨上 1000 万人的台阶，跻身超大城市行列；合肥、苏州迈过 500 万人的门槛，成为特大城市。 地方层面：长沙市优化购房政策，购买第 2 套商品住房，不受首套房网签时间的限制；居民家庭名下商品住房单套面积均不足 144 平方米的，可购买 1 套改善性住房；深圳市调整享受优惠政策普通住房认定标准，二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房 70%、非普通住房 80%统一调整为 40%。南京取消“累计缴纳城镇职工社会保险不少于 12 个月”的限制，租赁住房将纳入积分。  市场端：新房成交环比增长，土地成交面积同比下降 销售端： 2023 年第 47 周，全国 64 城商品住宅成交面积 273 万平米，同比下降20%，环比增加 2%；从累计数值看，年初至今 64 城成交面积达 15847 万平米，累计同比下降 15%。全国 17 城二手房成交面积为 172 万平米，同比增速 34%，前值 27%；年初至今累计成交面积 7706 万平米，同比增速 29%，前值 29%。 投资端： 2023 年第 47 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 11341 万平方米，成交土地规划建筑面积 2817 万平方米，同比下降 42%，成交溢价率为2.3%。一线城市成交土地规划建筑面积 209 万平方米，同比增加 88%；二线城市成交土地规划建筑面积 533 万平方米，同比下降 60%；三线城市成交土地规划建筑面积 2075 万平方米，同比下降 39%。  融资端：国内信用债发行环比下降 2023 年第 47 周，信用债发行 39 亿元，同比减少 47%，环比减少 34%，平均加权利率 4.11%，环比增加 54BPs；无新增海外债发行。  风险提示：（1）市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。 -36%-24%-12%0%12%24%2022-112023-032023-07房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 支持地产企业合理融资需求，东莞、杭州、武汉城市“升级” ............................................................................................. 3 2、 销售端：新房成交环比增长，二手房成交同比增长 ............................................................................................................. 6 2.1、 64 大中城市新房成交环比增长 .................................................................................................................................... 6 2.2、 17 城二手房成交同比增长 ............................................................................................................................................ 8 3、 投资端：土地成交面积同比下降，成交溢价率环比下降 ..................................................................................................... 9 4、 融资端：国内信用债发行同环比减少 .................................................................................................................................. 10 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 11 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ........................................................................................................................................... 13 7、 风险提示 ..............................................................................................