汽车行业周报：广州车展开幕，优质供给频出

证券研究报告 行业研究 行业周报 汽车 行业研究/行业周报 广州车展开幕，优质供给频出 ——汽车行业周报（2023.11.13-2023.11.17） ◼ 行情回顾 过去一周（2023.11.13-2023.11.17），申万汽车行业上涨 3.60%，表现强于万得全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 2。分子板块看，汽车服务涨幅最大，乘用车涨幅最小。汽车服务上涨 7.00%，汽车零部件上涨 4.93%，摩托车及其他上涨 4.75%，商用车上涨 3.76%，乘用车上涨0.64%。 ◼ 核心数据 销量数据跟踪： 1）行业总量：据中汽协数据，10 月国内汽车产销分别为 289.1 万辆和285.3 万辆，产量环比增长 1.5%，销量环比下降 0.2%，同比分别增长11.2%和 13.8%。 2）结构：出口方面，我国汽车出口量持续增长。据中汽协，2023 年 10月中国汽车出口 48.8 万辆，同比+44.2%。新能源汽车方面，10 月新能源汽车销量约 95.6 万辆，同比+33.5%，市占率达到 33.5%。 3）车企端：10 月，比亚迪、一汽大众、吉利零售销量位列前三，分别约 26、15 和 15 万辆，份额分别为 12.7%、7.5%和 7.5%。 4）周度数据：据乘联会数据，11 月 1-12 日，乘用车市场零售 53.8 万辆，同比增长 18%，环比下降 15%。11 月 1-12 日，新能源车市场零售 22.2 万辆，同比增长 20%，环比下降 2%。 5）原材料：据 Wind 数据，国内电池级碳酸锂价格为 146940 元/吨，较 2023 年 11 月 10 日变化-4%。 新车型：阿维塔 12、昊铂 HT 等在 2023.11.10-2023.11.17 上市。 ◼ 行业新闻及公司公告 行业端：国家统计局发布数据：10 月，汽车制造业增加值增长 10.8%；1-10 月，累计增速达到 11.3%。10 月，汽车类零售总额达 4135 亿元，同比增长 11.4%；1-10 月，累计零售额达 38968 亿元，增长 5.3%。 公司公告：23Q3，小鹏汽车公司实现营收 85.3 亿元，同比+25%，环比+68.5%；归母净利润-38.9 亿元，同比-63.6%，环比-38.6%。 ◼ 投资建议 维持汽车行业“增持”评级。根据乘联会统计，10 月狭义乘用车零售达 203.3 万，环比+0.7%，同比+10.2%。供给端，广州车展将在 11.17-11.26 举办，根据乘联会预计，新车型多达 39 款，包括小鹏 X9、理想MEGA、极氪 007 等。估值端，当前汽车板块 PE-TTM 约处于过去 5年的 39.5%分位点。我们持续看好国内汽车产业链发展前景，建议关注以下投资主线： 1）整车端，建议关注技术周期和车型周期共振的整车企业，如赛力斯、理想汽车、小鹏汽车、比亚迪； 2）零部件端，看好电动智能化增量环节。从单车价值量高、国产化率或渗透率低的角度，我们建议关注线束连接器、域控、轻量化、线控底盘、座椅等赛道，建议关注沪光股份、科博达、均胜电子、爱柯迪、拓普集团、博俊科技、保隆科技、伯特利、继峰股份等。 ◼ 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、行 业竞争加剧。 增持 (维持) 行业： 汽车 日期： yxzqdatemark 分析师： 王琎 E-mail： wangjin@yongxingsec.com SAC编号： S1760523080002 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《10 月国内汽车销量同比+13.8%，理想 23Q3 业绩高增长》 ——2023 年 11 月 15 日 《工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，看好相关产业链发展》 ——2023 年 11 月 08 日 《三季报陆续披露，整体表现良好》 ——2023 年 10 月 31 日 -10%-4%2%8%14%20%11/2201/2304/2306/2309/2311/23汽车沪深3002023年11月23日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 核心观点 ................................................................................................... 3 2. 行情回顾 ................................................................................................... 4 3. 行业数据跟踪 ........................................................................................... 6 3.1. 汽车销量：10 月汽车销量同比+13.8% ............................................. 6 3.2. 11 月 1-12 日狭义乘用车零售达 53.8 万，环比-15%，同比+18% .. 8 3.3. 原材料价格：11/17 电池级碳酸锂约 14.7 万元/吨，较上周下跌约4% ................................................................................................................. 9 4. 行业动态 ................................................................................................. 10 5. 新车上市 ................................................................................................. 11 6. 公司动态 ................................................................................................. 11 6.1. 重要公告 ............................................................................................ 11 6.2. 融资和解禁动态 ................................................................................ 12 7. 风险提示 ........................................................................