全球新能源汽车销量跟踪（23年10月）：中国再创新高，欧美同增环降

请仔细阅读本报告末页声明 Page 1 / 9 证券研究报告 | 行业点评 [Table_Main] 全球新能源汽车销量跟踪（23 年 10月）：中国再创新高，欧美同增环降 [Table_Invest] 汽车 评级： 看好 日期： 2023.11.23 [Table_Author] 分析师 张鹏 登记编码：S0950523070001 ： 18373169614 ： zhangpeng1@wkzq.com.cn 联系人 张娜威 ： 18551983137 ： zhangnaw ei@wkzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2023/11/22 资料来源：Wind，聚源 [Table_DocReport] 相关研究  《汽车行业三季报点评：行业基本面积极向好，车企盈利出现分化》(2023/11/3) 事件描述 2023 年 10 月中国新能源汽车销量 95.6 万辆，环比增长 5.7%，同 比增长34%；2023 年 1-10 月累计销量 728 万辆，同比增长 37.9%。 2023 年 10 月欧洲七国新能源汽车销量 17.9 万辆，环比下降 12.6%，同比增长 7.6%；2023 年 1-10 月累计销量 174.7 万辆，同比增长 18.4%。 2023 年 10 月美国新能源轻型车销量 11.3 万辆，环比下降 14.8%，同 比增长30.7%；2023 年 1-10 月累计销量 110.8 万辆，同比增长 53.6%。 事件点评 中国：新能源汽车销量创下新高，年度累计渗透率首次突破 30%。（1）新能源汽车：2023 年 10 月中国新能源汽车 95.6 万辆，同比增长 34%，环 比增长5.7%，单月渗透率 33.5%；2023 年 1-10 月中国新能源汽车销量 728 万 辆，同比增长 37.9%，渗透率 30.4%，销量符合预期，累计渗透率首次突破 30%，渗透率略低于预期，主要原因是整体汽车销量增速高于预期导致基数较 高。（2）分动力类型来看，2023 年 BEV 累计占比下降至 70.9%，相较 2022 年的 77.9%下降 7pct，PHEV 累计占比 29.1%，从单月数据来看，BEV 的占比仍处于下降趋势。（3）分车企来看，市场份额向头部车企集中，开始 进入强者恒强的格局，品牌效应日益凸显，传统车企坚定转型新能源初见成效 ，与2022 年相比，2023 年前十个月，广汽埃安、吉利汽车、长安汽车、长 城汽车的市场份额上升。 欧洲：新能源汽车增速和渗透率增长缓慢。（1）2023 年 10 月欧洲七国新能源汽车销量 17.9 万辆，环比下降 12.6%，同比增长 7.6%；2023 年 1-10 月累计销量 174.7 万辆，同比增长 18.4%。（2）欧洲整体来看，2023 年 1-9 月欧洲新能源汽车销量 223.4 万辆，同比增长 32%，渗透率 23%，与 2022 年持平；分结构看，BEV 累计占比 66.2%，较 2022 年的 60.9%提升 5.3pct。 美国：2023 年以来渗透率稳步增长，10 月环比微降。2023 年 10 月美国新能源轻型车销量 11.3 万辆，环比下降 14.8%，同比增长 30.7%；2023 年 1-10 月美国新能源轻型车销量 110.8 万辆，同比增长 53.6%，较 2022 年的46.2%提升 7.4pct。渗透率方面，2023 年 10 月渗透率 9.4%，环比微降，2023年 1-10 月累计渗透率 8.7%，相较 2022 年的 6.8%提升 1.9pct。 风险提示： 1、地缘政治等对宏观经济基本面的冲击；2、上游原材料价格波动可能影响新能源汽车定价，从而影响销量； 3、海外政策连续性较差，汽车出口受当地政策影响较大的风险；4、车企推出新品节奏不及预期导致销量不及预期的风险。 -9%-5%-1%3%7%11%2022/112023/22023/52023/8汽车沪深300 请仔细阅读本报告末页声明 Page 2 / 9 [Table_Page] 汽车 2023 年 11 月 23 日 中国：新能源汽车销量创下新高，年度累计渗透率首次突破 30% 整体汽车：总体销量高于预期，增量来自于新能源汽车和出口。2023 年 10 月中国整体汽车销量 285.3 万辆，同比增长 13.9%，环比下降 0.2%；2023 年 1-10 月中国整体汽 车销量2396.7 万辆，同比增长 9.1%，相较 2022 年全年增速 2.2%提升 6.8pct，高于市场预 期。增量主要来自于新能源汽车和出口：（1）拆分新能源和燃油车数据，2023 年 1-10 月新能源汽车销量 728 万辆，同比增长 37.9%，新能源汽车贡献 200 万辆增量；燃油车累计销量 1668.7万辆，相比 2022 年同期微降 0.76 万辆，同比基本无变动；（2）拆分内需和出口数据，2023年 1-10 月内需销量 2004.5 万辆，同比增长 2.7%，增速基本稳定，贡献增量 52.6 万 辆；前十个月汽车累计出口 392.2 万辆，同比增长 59.7%，贡献增量 146.6 万辆，出口正在 成为推动中国汽车销量增长的主要因素。 新能源汽车：销量符合预期，渗透率略低于预期，主要原因是整体汽车销量增速高于预期导致基数较高。2023 年 10 月中国新能源汽车 95.6 万辆，同比增长 34%，环比增长 5.7%，单月渗透率 33.5%；2023 年 1-10 月中国新能源汽车销量 728 万辆，同比增长 37.9%，渗透率30.4%，销量符合预期，累计渗透率首次突破 30%，渗透率略低于预期，主要原因是 整体汽车销量增速高于预期导致基数较高。汽车和新能源汽车均扣除出口影响后，内需的新 能源汽车渗透率为 31.3%。 图表 1：2023 年新能源汽车累计渗透率首次突破 30%（单位：万辆） 图表 2：2023 年新能源汽车贡献主要增量（单位：万辆） 资料来源：Wind, 中汽协, 五矿证券研究所 资料来源：Wind, 中汽协, 五矿证券研究所 图表 3：2023 年 1-10 月汽车出口 392.2 万辆（单位：万辆） 图表 4：2023 年出口贡献较多增量（单位：万辆） 资料来源：Wind, 中汽协, 五矿证券研究所 资料来源：Wind, 中汽协, 五矿证券研究所 1.3%1.8%2.7%4.5%4.7%5.4%13.4%25.6%30.4%0%5%10%15%20%25%30%35%05001000150020002500300020152016201720182019202020212022 2