电动车行业10月月报：国内外电车销量和电池装机

证券研究报告：电力设备|点评报告 2023 年 11 月 14 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 7369.08 52 周最高 10556.22 52 周最低 6990.61 行业相对指数表现（相对值） 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王磊 SAC 登记编号:S1340523010001 Email:wanglei03@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC 登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 近期研究报告 《工信部推动光伏产能有序扩张，海辰储能与 Perfect Power 达成储能产品供货协议》 - 2023.11.12 电动车 10 月月报：国内外电车销量和电池装机  投资要点  国内市场： 新能源车销量：2023 年 10 月，中国新能源车销量 95.6 万辆，同比增长 33.5%，环比增长 5.85%，再创新高；今年 1-10 月，中国新能源车合计销量 728 万辆，同比增长 37.8%。产量方面，10 月产量 98.9万辆，同比增长 29.2%，环比增长 12.5%，10 月单月产量起量，行业备库中。 动力电池装机：2023 年 10 月，国内动力电池装机 39.2Gwh，同比增长 28.3%，环比增长 7.7%；其中，三元装机 12.3Gwh，占 31.4%，磷酸铁锂装机量 26.8Gwh，占 68.5%。1-10 月，国内动力电池累计装机 294.9Gwh，同比增长 31.5%。从 10 月份装机格局来看，宁德时代（占 42.81%）、比亚迪（占 26.23%）、中创新航（占 9.67%）位列前三，CR3=78.71%。  海外市场： 欧洲：欧洲主要七国 10 月新能源车销量 17.73 万辆，同比增长6.9%，环比下降 13.2%，环比下滑主要是欧洲销量具有季节性规律，季末冲量、季初回落。2023 年 1-9 月，欧洲市场合计销售新能源车222.0 万辆，同比增长 31%；1-9 月合计渗透率 23%，相比 2022 年基本持平。 美国：美国市场 9 月销售新能源车 13.2 万辆，同比增长 69%，环比增长 5%。2023 年 1-9 月，美国市场合计销售新能源车 99.6 万辆，同比增长 57%；1-9 月合计渗透率 8.5%，相比 2022 年提高 2pcts。  风险提示： 数据统计误差风险 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 300750.SZ 宁德时代 增持 183.7 8078.7 10.6 14.2 17.4 12.9 300014.SZ 亿纬锂能 增持 46.9 959.4 2.3 3.6 20.1 13.2 002850.SZ 科达利 增持 92.3 248.8 3.4 5.1 27.5 18.1 300073.SZ 当升科技 增持 44.6 225.7 4.1 4.7 10.9 9.5 300568.SZ 星源材质 增持 15.2 194.4 0.8 1.1 20.2 14.3 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自 iFinD 机构的一致预测） -30%-26%-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%6%10%2022-112023-012023-042023-062023-082023-11电力设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 中国新能源车销量与电池装机情况 ........................................................... 4 1.1 新能源车销量 ......................................................................... 4 1.2 动力电池装机情况 ..................................................................... 6 2 海外新能源车销量 ......................................................................... 7 2.1 欧洲新能源车销量 ..................................................................... 7 2.2 美国新能源车销量 ..................................................................... 9 3 风险提示 ................................................................................ 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 中国新能源车销量（万辆）及同比数据 ............................................. 4 图表 2： 2023 年中国新能源车产销量（万辆） ............................................... 4 图表 3： 中国新能源车渗透率 ............................................................. 5 图表 4： 中国新能源车销量结构（按技术路线分） ........................................... 5 图表 5： 国内动力电池装机（Gwh） ........................................................ 6 图表 6： 国内动力电池装机结构 ........................................................... 6 图表 7： 国内三元和磷酸铁锂动力电池装机量（Gwh） ........................................ 6 图表 8： 2023 年 10 月动力电池装机前十五名企业 ............................................ 7 图表 9： 欧洲主要七国新能源销量（辆） ................................................... 8 图表 10： 欧洲新能源车月销量（万辆）及同比 .............................................