全球产业趋势跟踪周报：GPT-4 TURBO重磅来袭，鸿蒙智行深度赋能车企

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2023 年 11 月 13 日 定期报告 ——全球产业趋势跟踪周报（1113） 相关报告 近期市场交易热点主要围绕煤炭、人工智能与存储展开。产业趋势上，GPT-4 Turbo 重磅上线，开辟新的 AI 商业化前景；智界 S7、阿维塔 12 亮相， 关注华为模式赋能车企。政策端，建议重点关注数据要素（政务数据、数据确权、隐私计算、数据空间）；调节性资源定价改善（虚拟电厂、储能）。 ❑ 【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕煤炭、人工智能与存储展开。热点一：煤炭。政策端，国家发展改革委、国家能源局发布关于建立煤电容量电价机制的通知。从价格上看，10 月进口煤炭 3599.2 万吨，环比减少614.8 万吨，环比大幅降低 14.59%。从价看，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价103.3 美元/吨，海内外价差 17.51 元/吨，澳大利亚峰景焦煤到岸价 381.5 美元/吨，海内外价差-699.67 元/吨，焦煤又出现成本倒挂，国内提价较为顺利。热点二：人工智能。OpenAI 模型升级与放开后，将进一步建立其生态圈，促进 AI 相关应用落地与发展。热点三：存储。高端 DDR5、HBM 近期供不应求，价格持续上涨；同时伴随上游原厂大幅减产，叠加有限的产能转向生产高端产品，DDR4 等传统型号价格也在补涨，NAND 价格也有望于 23Q4迎来拐点。另一方面，长江存储已于 11 月 9 日起诉美光科技有限公司及全资子公司美光消费产品集团有限责任公司侵犯其 8 项美国专利。 ❑ 【全球产业趋势】产业趋势一：GPT-4 Turbo 重磅上线，开辟新的 AI 商业化前景。当地时间 11 月 6 日，Open AI 在旧金山召开首届开发者大会。会上，Open AI 带来了其升级版的 GPT-4 Turbo 模型。新版本的 GPT-4 Turbo 支持128k 的上下文窗口，一次能输入 300 页的书籍。知识信息更新到了 2023 年 4月，还加入了视觉能力、DALL·E 3 和语音合成 API。同时，Turbo 版 GPT-4 相比原版价格更低，输入侧的价格为 GPT-4 的 1/3，输出侧为 GPT-4 的1/2。此外，Open AI 推出了名为 GPTs 的功能，用户只需通过对话传达其需求就可以构建一个具有专属技能的 GPT。OpenAI 还发布了类 agent 应用，开发者可以使用 Assistants API 执行特定指令、读取额外的知识库、调用模型和工具完成任务，配备了代码解释器、检索以及函数调用等工具。产业趋势二：智界 S7、阿维塔 12 亮相， 关注华为模式赋能车企。 11 月 7 日，智界S7 正式开启预售。智界 S7 首发搭载华为途灵智能底盘和 HarmonyOS 4 智能座舱，还有 HUAWEI ADS 2.0 高阶智能驾驶辅助系统等领先科技。智选车品牌联盟 —— 鸿蒙智行会同步发布。11 月 10 日，由长安、华为、宁德时代深度合作的阿维塔 12 正式上市。阿维塔 12 全系标配 3 颗激光雷达 + HUAWEI ADS 2.0 高阶智能驾驶系统，搭载基于 HarmonyOS 4 开发的智能座舱。华为已成为智能汽车领域领跑者，加速赋能更多车企。 ❑ 【重要政策追踪】上周政策端主要有两个重要的边际变化值得重点关注：1、数据要素政策端迎来多重催化：1）13 日，据报道，国家数据局正研究起草相关指导文件，将从顶层设计推动数据交易流通体系建设。此外，数据局局长表示正积极关注数据流通相关技术演进（隐私计算、数据空间等）；2）9日，国家发改委价格司会同国家数据局筹备三组召开座谈会，旨在加快建立健全公共数据价格形成机制，推动用于数字化发展的公共数据按政府指导定价有偿使用等问题的意见；3）10 日，衡阳出让数据资源和智慧城市特许经营权，起始价标价 18 亿元，数据资源有望成为地方财政的新抓手；2、容量电 1. 《钛合金 3D 打印持续渗透，全球首批 3nm PC 芯片发布 - 全 球 产 业 趋 势 周 报（1106）》 2.《AI PC 加速生产力革命，卫星互联网持续催化-全球产业趋势周报（1030）》 2.《华为完成 5G-A 技术性能测试，昇腾助力打造国内通用人工智能新底座-全球产业趋势周报（1023）》 3. 《汇金增持托底市场，供需改善多周期反转——全球产业趋势跟踪周报（1016）》 4. 《 机 器 人 研 究 迎 来ImageNet 时刻，华为全液冷超充站上线——全球产业趋势跟踪周报（1009）》 5.《特斯拉机器人公布最新进展，新型工业化指引产业方向- 全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0925）》 6.《工信部出台政策响应培育“新质生产力”号召-全球产业趋势周报（0918）》 7.《华为 9 月新品发布会引市场期待-全球产业趋势跟踪周报（0911）》 张夏 S1090513080006 zhangxia1@cmschina.com.cn 李昊阳 研究助理 lihaoyang1@cmschina.com.cn 郭佳宜 研究助理 guojiayi@cmschina.com.cn GPT-4 TURBO 重磅来袭，鸿蒙智行深度赋能车企 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 价政策预期落地，调节性资源定价逐渐加强：10 日，《关于建立煤电容量电价机制的通知》发布，将大幅改变煤炭企业的利润结构，从未来政策预期来看，容量电价政策的出台表明调节性资源定价正在加强，料后续辅助服务费用定价优化与费用分摊等政策有望出台；综上，建议重点关注数据要素（政务数据、数据确权、隐私计算、数据空间）；调节性资源定价改善（虚拟电厂、储能）； ❑ 【重要资讯】中芯国际：11 月 9 日，中芯国际港股发布 2023 三季度未经审核业绩，23Q3 收入 16.2 亿美元，同比-15%/环比+3.9%，位于指引中值；毛利率 19.8%，同比-19pcts/环比-0.5pct，位于指引上限；由于设备交付超预期，因此上修 2023 年 Capex 至 75 亿美元。根据招商电子观点，中国行业库存趋于健康，展望 2024 年成熟制程需求会因去库存而有所增长，但增长动能有限，预计行业呈 Double-U（W）型复苏，并且大宗标准产品仍将延续降价。台积电：11 月 10 日，台积电(TSM.US)公布 2023 年 10 月营收报告。数据显示，台积电 10 月合并营收为新台币 2432.03 亿元，环比增长 34.8%、同比增长 15.7%。这是台积电自今年 2 月以来月度营收的首次同比正增长，突显出全球芯片市场似乎正逐渐从低谷中复苏。受此消息提振，台积电美股上周五收涨 6.35%，创下 5 月份以来的最大单日涨幅。 ❑ 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，11 月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（半导体设备、半导体材料、存储）、人工智能、汽车智能化、基建（水利）、数字经济（数据要素、产业数字化）。 ❑ 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注 AI+科技革命下的数字经济（数据要素）、人工智能、