【宏观快评】从各部委机构学习会议，看金融工作的5个变化和4大要点

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 宏观快评 2023 年 11 月 13 日 【宏观快评】 从各部委机构学习会议，看金融工作的 5 个变化和 4 大要点 事 项 11 月上旬，相关部委、事业单位、国有金融机构召开会议，传达中央金融工作会议精神，包括中央金融委员会办公室、中央金融工作委员会；一行一会两局；国资委；社保基金会；政策性银行；国有大型金融机构等。此外，国家安全部以及官媒经济日报、中国纪检监察报发文，就活跃资本市场、金融安全表态。 主要观点  对比 2017 年，此次一行一会两局的学习会议的 5 点变化： 1、四部委均更强调党对金融工作的全面领导，均将党对金融工作的全面领导放在工作部署首位。 2、四部委均新增金融反腐相关工作部署。 3、央行、证监会对服务实体经济排序提升，均从此前的第 4 位上升至第 2 位，进一步凸显了货币政策、资本市场服务实体经济的根本宗旨。 4、对比原银监会，金融监管总局更聚焦于金融监管与防风险。金融监管总局此次 6 项工作部署中，排序 2-4 的均与金融监管、风险化解相关。 5、央行、国家外汇局对中央金融工作会议的落实领域更多、更细化。我们总结中央/全国金融工作会议部署的 10 个重点领域，央行、国家外汇局此次学习会议提及 8 个，2017 年为 5 个。且此次会议分 6 点逐条细化，2017 年学习会议则偏概括性，细节性内容相对较少。  各部委、金融机构学习会议的 4 大要点： 1、监管体系：中央金融办、中央金融工委领导班子部分确定 今年 3 月《党和国家机构改革方案》提出，组建中央金融委员会；设立中央金融委员会办公室（简称中央金融办，中央金融委员会的办事机构）、组建中央金融工作委员会（简称中央金融工委）。 11 月 3 日，中央金融工作委员会召开会议。中央金融办主任、中央金融工委书记（何立峰），以及中央金融办、中央金融工委其他 3 名副职人选对外公布。 3 名副主任/书记此前分别任职于大型国有金融机构、财政部、中央巡视组。 后续关注中央金融委员会召开的会议，中央金融委主任人选，以及下一步金融工作重点或进一步确定。 2、工作部署：三大领域工作，进一步重申和细化 一方面，相关部委、金融机构再次重申了中央金融工作会议的部分要求。如服务高质量方面，如央行、国开行、部分国有大行均提出支持保障性住房等三大工程建设。如防风险方面，央行、国开行、国有 AMC 及部分国有大行，均表态支持防范化解房地产、地方债务等领域风险。如金融对外开放方面，国开行及部分国有大行，表态“服务好‘走出去’和‘一带一路’建设”。 另一方面，部分部委、金融机构依据自身职能，对中央金融工作会议部署作进一步细化： 金融服务高质量方面，涉及资本市场建设、基建资金支持等。证监会表态“活跃资本市场，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所，高质量建设北京证券交易所”、国开行、建设银行表态“服务全面加强基础设施建设”、“加大基础设施基金项目的配套贷款投放力度”。 金融监管、防风险：证监会、金融监管总局就金融执法、监管体系建设，进一步明确工作计划。 3、金融反腐：或进一步深入推进 主要部委、金融机构在学习会议上，均高度强调金融反腐及中央巡视工作。11 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com 执业编号：S0360518090001 联系人：袁玲玲 邮箱：yuanlingling@hcyjs.com 相关研究报告 《【华创宏观】利率困境在延续，仍需政策再发力——10 月通胀数据点评》 2023-11-10 《【华创宏观】稳增长情境下，货币政策更加“以我为主”——11 月 8 日央行行长发言理解》 2023-11-09 《【华创宏观】如何理解外贸数据的两个异动？——10 月进出口数据点评》 2023-11-08 《【华创宏观】萨姆法则会被打破吗？——美国10 月非农数据点评&海外周报第 26 期》 2023-11-05 《【华创宏观】社融吹响新一轮稳增长号角——10 月经济数据前瞻》 2023-11-03 华创证券研究所 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 月 3 日，中央金融工作委员会会议提出，“从严从实抓好金融系统巡视整改工作”。央行、证监会、国开行以及部分国有金融机构也就反腐做出表态。 此外，中央纪委、监委主管的中国纪检监察报，11 月 2 日在头版刊文，文章援引多位中央纪委国家监委驻部委/金融机构纪检监察组组长表态。 4、活跃资本市场：“可以期待更多利好政策出台” 11 月 9 日，官媒经济日报发布头版文章《活跃资本市场关键在深化改革》，指出“随着中央金融工作会议重申‘活跃资本市场’，可以期待更多利好政策出台”，并提及推进注册制改革、遏制上市公司过度融资、中长期资金入市等。  风险提示：金融监管力度超预期。  宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 目 录 从各部委机构学习会议，看金融工作的 5 个变化和 4 大要点 ............................................. 5 （一）一行一会两局学习会议的 5 点变化 ..................................................................... 5 1、四部委均更强调党对金融工作的全面领导 ........................................................... 5 2、四部委均新增金融反腐相关工作部署 ................................................................... 5 3、央行、证监会对服务实体经济排序提升 ............................................................... 6 4、金融监管总局更侧重金融监管与防风险 ............................................................... 6 5、央行、国家外汇局对中央金融工作会议的落实更细化 ....................................... 6 （二）各部委机构学习会议的 4 大要点 ......................................................................... 7 1、监管体系：中央金融办、中央金融工委领导班子部分确定 ............................... 7 2、工作部署：三大领域工作，进一步重申和细化 ................................................... 7 3、金融反