机械行业研究：持续看好人形机器人板块，关注海风需求复苏

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  上周（2023/11/3-2023/11/10）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨 1.56%，在申万 31 个一级行业分类中排名第9；同期沪深 300 指数上涨 0.07%。年初至今，SW 机械设备指数上涨 2.98%，在申万 31 个一级行业分类中排名第9；同期沪深 300 指数下跌 7.36%。 核心观点：  10 月挖机数据继续探底，关注万亿国债刺激下工程机械内销需求复苏。根据工程机械工业协会数据，10 月中国销售各类挖掘机 14584 台，同比下降 28.9%。其中国内 6796 台，同比下降 40.1%: 出口 7788 台，同比下降 14.9%，高于 CME 之前预期数据。据新华社报道，中央财政将在今年四季度增发 2023 年国债 10000 亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。国债的发行，有利于市场对基建信心的修复，国内工程机械市场下滑幅度有望提前收窄，建议持续关注工程机械的板块性投资机会。  近期风电招投标市场火热，关注风电装机需求复苏带来的产业链投资机会。近期中船海装、三一重能、金风科技等多家企业中标风电项目，同时有大量海上风电项目开始招标，有望拉动风电产业链相关海缆、塔筒、铸锻件、轴承相关企业需求，建议关注风电产业链投资机会。  内蒙古印发新能源倍增行动实施方案，预计到 30 年装机量超过 300GW。11 月 7 日内蒙古人民政府发布《关于印发自治区新能源倍增行动实施方案的通知》，提出全面推进内蒙古自治区约 2 亿千瓦在建待建新能源尽早并网推动“十四五”后三年每年新增新能源发电装机约 3000 万千瓦，到 2030 年，新能源装机规模超过 3 亿千瓦发电量接近 6000 亿千瓦时。  人形机器人创新发展指导意见印发，产业化有望加速到来。11 月 2 日，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，旨在到 2025 年突破“大脑、小脑、肢体”等关键技术并确保部件供给。到 2027 年，人形机器人将形成强大产业链和竞争力，达世界领先水平。《指导意见》部署了 5 方面任务:在关键技术突破方面，打造人形机器人“大脑”和“小脑”、突破“肢体”关键技术、健全技术创新体系。在产品培育方面，打造整机产品、夯实基础部组件、推动软件创新。在场景拓展方面，服务特种领域需求、打造制造业典型场景、加快民生及重点行业推广。在生态营造方面，培育优质企业、完善创新载体和开源环境、推动产业集聚发展。在支撑能力方面，健全产业标准体系、提升检验检测和中试验证能力、加强安全治理能力。我们认为，该文件有望加速人形机器人立业链技术和标准的形成，从而推动产业规模化量产，建议关注人形机器人产业链变化带来的相关板块投资机会。 投资建议：  随着 AI 技术的爆发与成熟，智能机器人逐渐进入颠覆式阶段，产业链具有较多投资机会，建议关注恒立液压、双环传动，同时建议关注华中数控、科德数控和中国船舶。 风险提示  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 4 3、核心观点更新................................................................................. 6 3.1 工程机械：10 月挖掘机销量预计继续筑底.................................................... 6 3.2 锂电设备：全年动力电池装车量保持高增长，锂电设备板块保持高景气度 ........................ 6 3.3 科学仪器：政策驱动行业国产替代，新品发布催化板块投资机会 ................................ 6 3.4 激光设备：激光加工符合制造业转型升级趋势，渗透率加速提升 ................................ 7 3.5 油服装备：油服高景气度延续，看好装备龙头 ................................................ 7 4、重点数据跟踪................................................................................. 7 4.1 通用机械 ................................................................................ 7 4.2 工程机械 ................................................................................ 8 4.3 锂电设备 ................................................................................ 9 4.4 光伏设备 ............................................................................... 10 4.5 油服设备 ............................................................................... 10 5、行业重要动态................................................................................ 11 6、风险提示.................................................................................... 15 图表目录 图表 1： 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表 2： 申万行业板块上周表现 ................................................................... 5 图表 3： 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 5 图表 4： 机械细分板块上周