公用事业行业欧美能源市场数据跟踪周报：降温预期使美国天然气价格、电价均上涨；原油期货价格持续下跌

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公用事业行业 报 ⚫ 美国天然气价格上涨 库存方面，截至 2023 年 11 月 3 日，欧盟 27 国的天然气在库储量达到 1134TWh，为 最 大 储 量 的 99.50% ， 较 前 一 周 +0.68pct ， 较 上 月 +3.17pct ， 较 去 年 同 期+4.48pct。截至 11 月 3 日，德国天然气在库储量达到 255TWh，为最大储量的99.94%，较前一周+0.95pct，较上月+3.19pct，较去年同期+0.68pct。美国天然气库存方面，EIA 数据显示截至 10 月 27 日，美国 48 个州可利用天然气库存总和为3779bcf，较前一周上升 79bcf（+2.14%），较去年同期+7.94%。 价格方面，上周（10/30~11/3），美国 HenryHub、英国 NBP、荷兰 TTF 次月交割的天然气期货合约周内均价分别为 3.48$/MMBtu（+13.9%） 、15.42$/MMBtu （+1.5%）和 15.29$/MMBtu（-2.2%）。 ⚫ 原油期货价格持续下跌 石油方面， 11 月 1 日，美联储召开 11 月议息会议，将联邦基金利率目标区间维持在 5.25%-5.5%，符合市场预期。此次会议之后，市场维持 12 月继续暂停加息的预期，但对于降息时点的预期往后推迟至明年 7 月。高利率环境的维持对原油期货价格形成压制。再加上美国原油库存连续两周上涨，导致周内原油价格持续下跌。上周（1030-1103）WTI 原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为 84.67（-3.58%）和 89.29（-2.01%）美元/桶。 ⚫ 国际动力煤市场价格下跌 上周南非理查德港现货 FOB 价为 126.00 美元/吨（-0.4%）、欧洲 ARA 三港动力煤现货 FOB 价为 113.50 美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货 FOB 价为 126.25 美元/吨（-7.8%）。 ⚫ 欧洲电价下跌，受降温预期影响美国电价上涨 电力市场方面，欧洲主要国家电力市场日前交易价格下跌。上周均价来看，芬兰32.59EUR/MWh （ -53.2% ） 、 丹 麦56.32EUR/MWh （ -32.2% ） 、 德 国61.69EUR/MWh （ -39.5% ） 、 法 国56.90EUR/MWh （ -36.3% ） 、 荷 兰66.77EUR/MWh（-33.5%）、英国 99.06EUR/MWh（-9.1%）。 美国方面，上周得州 ERCOT 次月交割（23 年 12 月）的电力期货合约价格周均值为52.50$/MWh（+33.1%） 、南加州 SOCAL 周均值 96.02$/MWh（+42.2%） 、新英格兰 NEWPOOL 周均值 47.68$/MWh（-2.3%） 、纽约 NY 周均值 65.11$/MWh（+44.6%） 。 ⚫ 欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫ 地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 ⚫ 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 公用事业行业 报告发布日期 2023 年 11 月 07 日 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 周迪 zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 李少甫 lishaofu@orientsec.com.cn 欧美天然气价格上涨；原油期货价格回落；欧洲电价上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（1023-1027） 2023-11-02 美国天然气价格回落；美国公布 SPR 补充计划，原油期货价格反弹：——欧美能源市场数据跟踪周报（1016-1020） 2023-10-24 欧美天然气、电价上涨；原油期货价格震荡 ： — — 欧 美 能 源 市 场 数 据 跟 踪 周 报（1009-1013） 2023-10-19 欧洲天然气价格回落；原油价格大幅下挫；欧洲电价下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1002-1006） 2023-10-10 欧、美天然气价格继续反弹；原油价格震荡上行；欧洲电价大幅反弹：——欧美能源市场数据跟踪周报（0925-0929） 2023-10-09 降温预期使美国天然气价格、电价均上涨；原油期货价格持续下跌 ——欧美能源市场数据跟踪周报（1030-1103） 看好（维持） 公用事业行业行业周报 —— 降温预期使美国天然气价格、电价均上涨；原油期货价格持续下跌 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1、天然气行情回顾 ........................................................................................ 4 2、石油行情回顾 ........................................................................................... 5 3、煤炭行情回顾 ........................................................................................... 6 4、电力市场行情回顾 .................................................................................... 7 5、行业资讯 .................................................................................................. 9 6、风险提示 ................................................................................................ 11 公用事业行业行业周报 —— 降温预期使美国天然气价格、电价均上涨；原油期货价格持续下跌 有关分析师的申明，见