全球产业趋势跟踪周报(1106)：钛合金3D打印持续渗透，全球首批3nm PC芯片发布

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2023 年 11 月 6 日 定期报告 ——全球产业趋势跟踪周报（1106） 相关报告 近期市场交易热点主要围绕存储、传媒与汽车展开。产业趋势上，手机主要龙头公司在新品引入 3D 打印技术，3D 打印技术在钛金属上的使用愈发受到重视，有望向消费电子市场持续渗透。苹果发布全新 M3 芯片，是全球首批 3nm PC 芯片。政策端，上周中央金融工作会议召开，提出加快建设金融强国。 ❑ 【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕存储、传媒与汽车展开。热点一：存储。消息面上，国家集成电路产业投资基金二期 10 月 26 日向长鑫新桥存储注资 145.6 亿元。产业方面，三星本季度将 NAND Flash 芯片报价调涨 10%至 20%之后，已决定明年一季度与二季度逐季调涨报价 20%，远超业界预期。热点二：传媒。紫天科技旗下河马游戏与奇树有鱼开发全动态真人实拍剧情互动游戏《完蛋！我被美女包围了》，据悉，该产品通过付费买断，定价为 9.99 美元，根据 steamspy，售卖数量约为 50 万-100 万份。《完蛋》通过抖音裂变，头部关键词播放量过 10 亿。新型互动游戏未来有望进一步开拓市场，传媒游戏板块反弹。热点三：汽车。汽车造车新势力公布 10 月数据，全部超预期。与此同时，华为智选车业务智界 S7 将于 11 月 9 日开启预售，“鸿蒙智行”同步发布，多重预期下，汽车板块走强。 ❑ 【全球产业趋势】3D 打印技术有望向电子消费市场持续渗透，苹果发布全球首批 3nm PC 芯片。产业趋势一：3D 打印。手机主要龙头公司在新品引入3D 打印技术，意味着更快速、更灵活的创新，3D 打印技术在钛金属上的使用愈发受到重视。3D 打印技术能够有效解决钛合金技术量产痛点，伴随未来上游材料降价，相关技术有望大规模商用。行业高壁垒打开强盈利空间，降本增效助力行业按下加速键。产业趋势二：半导体芯片。苹果正式发布 M3、M3 Pro、M3 Max 芯片，是首批采用 3 纳米工艺技术的 PC 芯片。新款 M3系列芯片所采用的 GPU 实现了苹果芯片史上最大幅的图形处理器架构飞跃。 ❑ 【重要政策追踪】上周，中央金融工作会议召开，提出加快建设金融强国。本周，资本市场利好政策频出，具体来看政策重点有：1）财政部发布《引导保险资金长期稳健投资 加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，通过更为长期的考核指标转变，引导中长期资金入市，推动险资权益类资产投资布局，在为 A 股市场带来更多增量资金的同时，也有望发挥长期资金的优势，可能会对市场风格产生一定影响，建议持续关注；2）金融监管总局发布《商业银行资本管理办法》，完善商业银行资本监管规则。较 2 月份公布的征求意见稿相比，正式稿下调了居住用房地产风险暴露指标，调降了服务贸易类信用证转换系数及工商企业股权风险因子，旨在合理降低商业银行的合规要求，促进资本合理配置，维护银行资产端稳定，银行估值有望修复。 ❑ 【重要资讯】华为：10 月 30 日，华为发布 2023 年三季报，前三季度实现营收 4522.60 亿元，同比增 长 2.52%；净利 润为 729 亿 元，同比增长204.68%。诺和诺德：11 月 2 日，诺和诺德发布 2023 年第三季度财报，前三季度实现销售收入 1663.98 亿丹麦克朗，同比增长 29%；前三季度净利润为 617.2 亿丹麦朗，同比增长 47%。其中，公司司美格鲁肽产品合计收入1002.22 亿丹麦克朗。 ❑ 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，11 月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（半导体设备、半导体材料、存储）、人工智能、汽车智能化、基建（水利）、数字经济（数据要素、产业数字化）。 ❑ 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注 AI+科技革命下 1.《AI PC 加速生产力革命，卫星互联网持续催化-全球产业趋势周报（1030）》 2.《华为完成 5G-A 技术性能测试，昇腾助力打造国内通用人工智能新底座-全球产业趋势周报（1023）》 3. 《汇金增持托底市场，供需改善多周期反转——全球产业趋势跟踪周报（1016）》 4. 《 机 器 人 研 究 迎 来ImageNet 时刻，华为全液冷超充站上线——全球产业趋势跟踪周报（1009）》 5.《特斯拉机器人公布最新进展，新型工业化指引产业方向- 全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0925）》 6.《工信部出台政策响应培育“新质生产力”号召-全球产业趋势周报（0918）》 7.《华为 9 月新品发布会引市场期待-全球产业趋势跟踪周报（0911）》 8.《智能驾驶重新聚焦 FSD前沿突破，华为 Mate 60 Pro上市-全球产业趋势跟踪周报（0904）》 张夏 S1090513080006 zhangxia1@cmschina.com.cn 李昊阳 研究助理 lihaoyang1@cmschina.com.cn 郭佳宜 研究助理 guojiayi@cmschina.com.cn 钛合金 3D 打印持续渗透，全球首批 3nm PC 芯片发布 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等产业趋势，以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。 ❑ 【全球股市表现】上周全球股市跌多涨少，产业方面，A 股涨幅较高的产业指数为：抖音平台、半导体精选和网络游戏。板块方面，信息技术、可选消费和材料板块表现较好，能源板块表现差。过去一周大涨的 200 亿美元以上市值公司中，信息技术和可选消费行业公司居多；过去一周领跌的 200 亿美元以上市值公司中，工业和日常消费行业公司居多。 ❑ 风险提示：宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期。 敬请阅读末页的重要说明 3 策略研究 正文目录 一、核心关注与投资建议 .............................................................................................................................................. 4 1、 本周重要事项前瞻 .................................................................................................................................................. 4 2、 市场交易热点 ......................................................................................................................................................... 4 3、 主题与产业趋势变化：3D 打