汽车行业周报：问界M9订单延续M7火热态势，建议关注特斯拉产业链及华为产业链布局机会

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 汽车与零部件行业 报 ⚫ 乘联会预计 10 月乘用车销量将延续 9 月水平。据乘联会统计数据，10 月第 3 周全国狭义乘用车零售、批发销量同比分别增长 11%、7%，环比分别下降 2%、2%；10 月前 3 周全国狭义乘用车零售、批发销量同比分别增长 19%、7%，环比分别增长 8%、-7%，预计在多款重点新能源车型上市以及终端促销力度持续加码带动下，10 月乘用车市场将有望延续 9 月水平。据乘联会预估，10 月狭义乘用车零售销量预计将达 202 万辆左右，同比增长 9.5%，环比基本持平；新能源乘用车零售销量 75万辆左右，同比增长 34.6%，环比基本持平，新能源渗透率约 37.1%。 ⚫ 极越 01 上市，小鹏城市 NGP 落地提速，智能驾驶发展进程加速推进。吉利与百度合作打造的极越品牌首款车型极越 01 于 10 月 27 日上市，定价 24.99-33.99 万元。极越 01 在智能化领域具备较强产品力：座舱领域，极越 01 是全球首款搭载高通8295 座舱芯片的量产车型， 配置 35.6 英寸 6K 超清一体屏，智能 AI 伙伴 SIMO 融入文心一言大模型，拥有逻辑推理、策略规划和内容生成等能力；智驾领域，极越01 搭载双 Orin 芯片，采用 11 个高清摄像头、12 个超声波雷达、5 个毫米波雷达总计 28 个智驾传感器，采用“BEV+Transformer+OCC”的纯视觉智驾技术路线，高阶智驾系统 ROBO Drive Max 具备覆盖高速、城市等多场景下的高阶智能辅助驾驶能力以及车外语音控车/泊车功能。极越 01 在 9 月开启预售后，24 小时订单超过1.5 万辆。10 月 24 日，小鹏在科技日宣布，预计 11 月底会再增加 25 座城市支持城市智驾，到 12 月底将达到 50 城，2024 年实现 XNGP 覆盖全国主要城市的路网。在华为、蔚来、小鹏、理想、智己、极越等品牌加速推进城市 NOA 落地的带动下，预计智驾能力将有望成为新车型的重要卖点，在智能化领域布局领先的车企有望受益。 ⚫ 问界 M9 累计订单突破 1.5 万辆，阿维塔 12、智界 S7 等多款华为合作车型将陆续推出，建议持续关注华为产业链。10 月 25 日，AITO 官方宣布自 9 月 25 日开启盲订以来，问界 M9 累计订单已突破 1.5 万辆。受益于产品力及性价比提升、ADS2.0城市 NCA 落地进度超预期、华为营销渠道及手机引流加持等因素，问界新 M7 上市后即获得广泛关注，累计大定订单量持续攀升。华为智选模式在问界新 M7 上成功验证，市场热度延续至问界 M9，预计在华为强大的技术力、品牌力以及广阔的销售渠道加持下，后续推出的华为合作车型亦有望成为热销车型。问界 M9 预计将于 12月上市，阿维塔 12、智界 S7 等车型预计也将于年内陆续推出，华为合作车型销量预计将有望逐步增长，建议持续关注华为产业链。 从投资策略上看，预计在激烈的价格竞争下，乘用车市场格局将加速重塑，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，华为产业链、重卡产业链以及在智能驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议持续关注。 建议关注：新泉股份、博俊科技、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、保隆科技、旭升集团、三花智控、上声电子、华域汽车、伯特利、多利科技、德赛西威、华阳集团、双环传动、中国重汽、长安汽车、比亚迪等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2023 年 11 月 04 日 姜雪晴 jiangxueqing@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860512060001 袁俊轩 yuanjunxuan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523070005 Cybertruck 即将开启交付，建议关注特斯拉产业链及华为产业链布局机会：——汽车行业周报（1016-1022） 2023-10-26 问界新 M7 累计大定破 6 万，后续多款合作车型将上市，建议关注华为产业链：——汽车行业周报（1009-1015） 2023-10-19 华为智驾赋能，相关产业链公司有望受益：——华为智能汽车业务系列报告之五 2023-10-15 问界 M9 订单延续 M7 火热态势，建议关注特斯拉产业链及华为产业链布局机会 ——汽车行业周报（1023-1029） 中性（维持） 汽车与零部件行业行业周报 —— 问界M9订单延续M7火热态势，建议关注特斯拉产业链及华为产业链布局机会 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 本周观点 ..................................................................................................... 4 2 市场行情 ..................................................................................................... 5 3 销量跟踪 ..................................................................................................... 7 4 产业链快讯 ................................................................................................. 8 4.1 本周新车快讯 ............................................................................................................... 8 4.2 本周重点公司公告 ...................................................................................................... 10 4.3 本周行业动态 .......................................................................................