非银金融行业-中央金融工作会议：行业的定位与方向

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 [Table_Page] 跟踪分析|非银金融 证券研究报告 [Table_Title] 非银金融行业 中央金融工作会议：行业的定位与方向 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 全面提升金融工作的重要性。随着金融体系的健全与壮大，金融工作会议的规格逐渐提升。本次会议首次提出“金融是国民经济的血脉”、“加快建设金融强国”、“推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑”。高定位的论述，将为金融工作的开展奠定理论基础。 ⚫ 强调金融的首要任务：为经济社会发展提供高质量服务。会议强调，要着力营造良好的货币金融环境，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。 ⚫ 强调全面监管与回应核心议题。本次会议强调全面加强金融监管，维护金融市场稳健运行。针对市场关注的地方债、房地产、中小金融机构风险，会议给予重点及时回应。其中，“优化中央和地方政府债务结构”、“促进金融与房地产良性循环”等表述，有望从顶层设计一揽子政策化解地方债风险，延续房地产发展新模式，完善房地产金融宏观审慎管理等，为金融领域的改革化险提供保障。同时，强调防范化解金融风险，把握好快和稳的关系，在稳定大局的前提下把握时度效。 ⚫ 为资本市场和金融行业的发展指明了方向。“发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量”，将继续提升直接融资比重，但强调把好资本市场入口关的重要性；“培育一流投资银行和投资机构”，未来围绕中介机构端的改革有望提速推进，有望在资本实力、业务功能和定价权等维度全面提升国内金融机构的影响力；“完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强”，有望引导行业格局优化，引领金融机构朝头部化和特色化经营；“活跃资本市场”，被再次提及，并与“更好支持扩大内需”相联系，有助于发挥资本市场在居民财产性收入的促进作用，未来活跃资本市场的政策工具有望加速推出落地；另外，本次会议对金融开放的强调更加细致，从制度、规则、实体方面的双向开放，有助于切实提升我国金融业的国际竞争力，进而提升其服务国内实体经济的能力。 ⚫ 金融工作会议推动金融体系的发展与完善。本次金融工作会议为资本市场、金融体系的未来发展描摹蓝图。看好枢纽功能的资本市场随着融资结构优化而发展壮大，一流投资银行和投资机构的培育下头部券商迎来更广阔的发展空间。 ⚫ 风险提示。资本市场大幅波动风险，政策变动或不及预期，利率大幅波动等。 [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2023-11-01 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 陈福 SAC 执证号：S0260517050001 SFC CE No. BOB667 0755-82535901 chenfu@gf.com.cn [Table_DocReport] 相关研究： 非银金融行业:政策发力提振市场信心，建议关注底部配置价值 非银金融行业:非银持仓环比大幅增长，市场底部贝塔价值显现——2023Q3 公募基金持仓分析 2023-10-26 非银金融行业:底部信号渐明，配置价值凸显 2023-10-22 [Table_Contacts] 联系人： 严漪澜 0755-88286912 yanyilan@gf.com.cn -4%3%10%17%24%31%11/2201/2303/2305/2307/2309/23非银金融沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 [Table_PageText] 跟踪分析|非银金融 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 收盘价 最近 评级 合理价值 （元/股） EPS(元) PE(x) P/B(x) ROE 报告日期 2023E 2024E 2023E 2024E 2023E 2024E 2023E 2024E 海通证券 600837.SH CNY 9.77 20231031 买入 12.53 0.85 1.00 11.49 9.77 0.78 0.75 4.30% 5.40% 华泰证券 601688.SH CNY 16.03 20231031 买入 24.23 1.42 1.63 11.29 9.83 0.93 0.86 7.50% 8.10% 中信证券 600030.SH CNY 21.71 20231030 买入 29.51 1.62 1.87 13.40 11.61 1.18 1.09 9.10% 9.80% 东方证券 600958.SH CNY 8.67 20231031 买入 11.23 0.51 0.57 17.00 15.21 0.93 0.89 5.50% 5.90% 国泰君安 601211.SH CNY 14.77 20231031 买入 20.94 1.42 1.63 10.40 9.06 0.85 0.77 7.80% 8.20% 东方财富 300059.SZ CNY 15.27 20231028 增持 19.91 0.57 0.71 26.79 21.51 2.58 2.11 11.64% 12.48% 招商证券 600999.SH CNY 14.14 20231026 买入 17.54 1.15 1.37 12.30 10.32 1.13 1.03 8.00% 8.80% 东吴证券 601555.SH CNY 8.02 20231030 买入 10.85 0.42 0.49 19.10 16.37 0.96 0.87 5.20% 5.60% 财通证券 601108.SH CNY 7.94 20231028 买入 10.97 0.48 0.62 16.54 12.81 1.09 1.04 6.60% 8.30% 兴业证券 601377.SH CNY 6.24 20231029 买入 8.58 0.4 0.47 15.60 13.28 0.91 0.84 5.30% 5.70% 越秀资本 000987.SZ CNY 6.56 20231030 买入 8.20 0.55 0.62 11.93 10.58 1.14 1.06 9.50% 10.10% 同花顺 300033.SZ CNY 140.59 20231023 买入 174.76 4.36 5.29 32.25 26.58 9.02 7.13 22.30% 21.00% 江苏金租 600901.SH CNY 4.78 20231028 增持 5.80 0.63 0.71 7.59 6.73 1.15 1.07 16.02% 16.44% 南华期货 603093.SH CNY 12.32 20231022 增持 17.10 0.69 1.06 17.86 11.