电子元件行业Mini_LED专题报告二：从技术趋势和需求维度看Mini_LED产业空间

请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 23 [Table_MainInfo] ┃研究报告┃ 电子元件行业 2019-3-3 Mini LED 专题报告二：从技术趋势和需求维度看 Mini LED 产业空间 行业研究┃深度报告评级 看好 维持 报告要点 Mini LED 技术在背光与显示两方面迎来产品突破Mini LED 目前拥有两种发展路径，一是通过改变背光方式，采用更加密集的芯片分布来改善背光效果，实现轻薄化与更好的对比度；二是以 RGB 三色 LED芯片作自发光显示，将小间距 LED 应用中的芯片尺寸与间距进一步缩小。相较于 Micro LED，折中方案的 Mini LED 在显示领域更容易实现量产，并且还可以在背光领域快速突破，给产业链更多的正反馈，因此 Mini LED 技术在 2018 年获得较大突破，在 2019 年有望迎来产品端的商用化。Mini LED 带来了许多新的技术挑战Mini LED 作为小间距 LED 产品的延伸和 MicroLED 的前奏，目前 Mini LED 的背光和显示产品已经开始有小批量出货，在芯片持续缩小的过程中，会面临来自芯片、封装、驱动 IC、背板、巨量转移等诸多方面的新技术挑战。在芯片领域，目前红光倒装芯片的技术壁垒较高，只有部分厂商突破；在封装领域，多合一集成封装有望成为发展趋势；在驱动 IC 领域，如何更精确控制电流以及低功耗是其发展的难点；在背板领域，PCB 有望在未来被玻璃基板或柔性基板+TFT 替代；在巨量转移方面，多家厂商尝试着不同原理的技术方案，期待更具性价比和效率的方案出现。Mini LED 需求测算LED 下游应用主要包括 LED 照明、LED 背光、LED 显示及其他应用领域，目前全球的 LED 芯片消耗量折算成 2 寸片预计在 1.8 亿片左右。Mini LED 作为背光应用在车载、电竞显示屏以及 60 寸以上的电视屏领域潜力较大，按照合理的渗透率测算，预计到 2021 年 Mini LED 背光将消耗 1403 万片 2 寸片；Mini LED显示将主要应用于 4K 大屏显示，按照合理的渗透率及芯片尺寸测算，预计到2021 年 Mini LED 显示将消耗 9351 万片 2 寸片，合计到 2021 年将消耗 1.08亿片 2 寸片，新增约 60%的 LED 芯片产能需求。Mini LED 产业链投资机会梳理 Mini LED 产业链，目前国内厂商参与的环节主要集中在芯片、封装和模组端，对于这一技术壁垒显著增加且空间巨大的新市场，产业链上下游有能力储备新兴技术的优质企业我们均建议重点关注，如三安光电、国星光电、京东方。 [Table_Author]分析师 莫文宇 （8621）61118752 mowy@cjsc.com.cn 执业证书编号：S0490514090001 分析师 杨洋 （8621）61118752 yangyang4@cjsc.com.cn 执业证书编号：S0490517070012 联系人 周迪 （8621）61118752 zhoudi1@cjsc.com.cn 联系人[Table_QuotePic]市场表现对比图（近 12 个月） -45%-36%-27%-18%-9%0%9%2018/32018/62018/92018/12电子元件沪深300资料来源：Wind [Table_Doc]相关研究 《长江电子|5G：电子新一轮创新起点》2019-2-24 《长江电子|从 MWC 大会看电子创新浪潮》2019-2-17 《华为发布 5G 芯片意味着什么？——从电子零部件供应链看 5G 机遇》2019-1-28 风险提示： 1. Mini LED 行业需求不及预期； 2.Mini LED 新技术突破进度不及预期。72502 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 23 行业研究┃深度报告 目录 Mini LED 技术在背光与显示两方面迎来产品突破 ......................................................................... 4 Micro LED 技术难度较大，Mini LED 技术率先突破 ............................................................................................... 4 Mini LED 有望成为新的技术方向之一 ..................................................................................................................... 4 多家厂商已经发布了 Mini LED 背光和显示产品 ..................................................................................................... 5 Mini LED 带来了许多新的技术挑战 .............................................................................................. 9 芯片厂商面临的挑战 ............................................................................................................................................... 9 封装厂商面临的挑战 ............................................................................................................................................. 11 驱动 IC 厂商面临的挑战 ........................................................................................................................................ 12 背板厂商面临的挑战 ............................................................................................................................................. 13 巨量转移技术 .............................................................................................................................