全球资金观察系列七十八：北向流入电子，两融余额回升

北向流入电子，两融余额回升——全球资金观察系列七十八分 析 师 ： 李 美 岑SAC：S0160521120002联 系 人 ： 熊 宇 翔报告日期：202 3 .1 0 .14证券研究报告 全球资金流动：本周重要数据一览图1：近一周(2023.10.9-2023.10.13)重要数据一览资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球基金的资金流向，数据统计周期为上周三至本周三全球|大类资产本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）YTD（亿美元）权益|发达-新兴本周净流入占比上周净流入占比累计净流入（2022.1-）货币169-12910286发达-新兴0.27%0.08%-9.72%债券37-362435发达市场-0.03%0.08%0.74%股票-821171016新兴市场-0.30%0.00%10.46%权益|中国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）YTD（亿美元）权益|美国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）YTD（亿美元）金融0.11.1-12.5电信业务3.0-2.929.3公用事业0.10.11.4能源2.22.1-116.5能源0.1-0.47.4原材料2.1-3.9-22.7工业0.00.00.0房地产1.80.6-62.9基础设施-0.10.0-0.5科技0.9-0.150.5电信业务-0.10.2-0.5基础设施0.40.114.4房地产-0.20.03.9工业0.3-3.425.3原材料-0.6-0.17.0公用事业0.1-4.8-16.0消费品-1.5-1.823.8医药生物-1.3-8.4-87.9医药生物-2.1-2.276.7金融-7.2-7.1-13.4科技-3.28.2218.0消费品-7.5-7.323.3北上本周净流入（亿元）上周净流入（亿元）YTD（亿元）ETF本周净流入（亿元）月度净流入（亿元）季度净流入（亿元）科技0.5-46.4300.3高端制造10.923.843.3#医药医美-1.521.899.7大金融-0.924.1-102.4#大金融-5.7-59.0-81.4公共服务-1.1-3.4-12.3#周期-23.3-20.111.0消费-2.4-8.8-3.3#高端制造-30.9-16.1733.4周期-7.3-14.1-10.4#公共服务-31.3-13.542.3科技-17.813.3115.9#消费-36.8-36.4-62.8医药医美-18.2-41.663.7#大类资产资金流向全球资金中美股市分行业流向北上与ETF资金流向（财通大类行业） qRuNoMmPoPrQmQsRpOrQmM7NcM8OsQrRnPoNkPnMqQjMpOoQ8OmNqNMYnNoQwMnOpP摘要全球市场资金流向：1）大类角度，全球资金近一周（2023年10月5日-2023年10月11日）流入货币、债券，流出股票市场169、37、82亿美元；标普、纳指回升。2）债市流向：中美10年期国债利差倒挂幅度收窄，当前-1.88%；全球资金流入中国中期债，流入美国混合债、主权债25.17、59.83，流出公司债15.43亿美元。3）跨市场&风格角度，近一周全球资金流出新兴市场更多；价值&小盘风格流出居多。4）行业角度， 2023.10.5-2023.10.11，全球资金流入美股通信 (2.97亿美元)最多；中国权益资产中，流入金融 (0.11亿美元)最多。国内市场资金流向：北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：科技 (0.49亿元) ；净流出最多的大类行业为：消费 (-36.83亿元)、公共服务 (-31.26亿元)、高端制造 (-30.94亿元)。2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：电子 (18.17亿元)、汽车 (18.02亿元)、有色金属 (4亿元)；流出最多的一级行业为：电力设备及新能源 (-42.09亿元)、机械 (-25.57亿元)、计算机 (-16.6亿元)。3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：中际旭创 (5.36亿元)、天孚通信 (5.07亿元)、天齐锂业 (4.15亿元)、比亚迪(3.92亿元)、工业富联 (3.69亿元)。净流出隆基绿能 (-11.24亿元)、中国中免 (-9.88亿元)、科大讯飞 (-9.36亿元)等。南下：1)GICS行业而言，本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是：可选消费(52.5亿港元)、医疗保健(25.9亿港元)、金融(22.8亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：能源(-3.6亿港元)、电信服务(-3.1亿港元)、公用事业(2.5亿港元)。2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务(38亿港元)、医药生物(24.3亿港元)、非银金融(14.9亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：石油石化(-6.1亿港元)、通信(-3.4亿港元)、农林牧渔(-0.1亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金净买入前列的个股为：美团-W (35.9亿港元)、快手-W(7.3亿港元)、香港交易所(6.6亿港元)、工商银行(5.7亿港元)、药明生物(4.5亿港元)。ETF：1）指数视角上，本周资金整体流出ETF，宽基指数净流出42.51亿元。2）行业视角上，财通大类下，本周资金流出多数大类行业ETF，流入高端制造ETF（10.88亿元）居前，流出医药医美（-18.42亿元）居前。从月度数据看，大金融ETF净流入居前，月度流入额为24.05亿元。新发基金：本周新发7只股票型+混合型基金，合计新发份额为15.7亿份；10月以来累计发行份额15.7亿份。国内市场资金需求：本周募资总额81.86亿元，较上周回升，其中IPO规模36.40亿元，首发家数3家；定增募集规模15.92亿元。两融&回购：截至10月12日，两市融资融券余额为16248.1亿元，较上周五增加211亿元。 2023年以来融资净流入926.5亿元。本周回购规模回升至44.8亿元。重要股东增减持：增减持额较前周下降， 本周重要股东净减持8.73亿元， 10月以来净减持累计规模8.73亿元，增持比例居前个股包括中储股份、天源环保、久立特材等。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。 目录01.全球资金大类流向：流入货币市场169亿美元02.全球资金债券市场流向：流入美债短端>长端03.全球资金权益市场流向：流出新兴市场较多，价值&小盘风格流出居多04.北上：净流出131亿元，流入电子、汽车等居前05.南下：流入社会服务、医药等居前06.ETF与新发基金：高端制造ETF净流入11亿元，新发基金16亿份07.IPO&再融资情况：本周资金需求整体回升08.两融与回购：两融余额增加，回购规模回升09.增减持：重要股东增减持额单周规模下降，10月以来累计净减持8.73亿元 全球资金大类流向：资金流入货币市场169亿美元•本周（2023年10月5日-2023年10月11日）全球资金流入货币、债券，流出股票市场；标普、纳指回升。•资金流向：全球资金本周流入货币、债券，流出股票市场169、37、8