环保、公用事业行业周报：9月份全社会用电量同比增长9.9%，电力生产加速同比增长7.7%

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 9 月份全社会用电量同比增长 9.9%，电力生产加速同比增长 7.7% [Table_Title2] 环保、公用事业行业周报 [Table_Summary] 报告摘要： ►硅料价格维稳，硅片均价延续跌势 根据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周 N 型硅料成交价在 9.0-9.6 万元/吨，成交均价为 9.31 万元/吨，环比持平。单晶致密料成交价在 7.6-8.3 万元/吨，成交均价为 8.01 万元/吨，环比持平。本周硅料价格持稳，主要系硅料企业前期订单并未完全消耗完毕，低价签新单的动力不足，仍有前期订单消化企业本月产能。叠加下游硅片企业均有不同程度的开工率下调，对硅料的需求量下降。硅片方面，M10 单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价降至 2.73元/片，周环比降幅 1.8%；N型单晶硅片（182 mm /130μm）成交均价降至 2.84 元/片，周环比降幅 1.39%；G12 单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价降至3.62 元/片，周环比跌幅为 2.16%。本周市场价格成交混乱，一线企业挺价情绪浓厚，二三线企业出现低价抢跑。本周硅片价格最高价基本未出现调整，但最低价出现大幅下跌，因此使得均价下调。电池端，M10 单晶 PERC 电池成交价 0.57 元/W，环比下降 0.01 元/W。本周电池端整体采购积极性偏弱，价格小幅波动。组件端，截止 10 月 20 日，SMM 数据显示，组件主流报价在 1.08-1.30元/瓦之间，目前组件市场竞争仍在，叠加原料的降价，组件价格或将走弱。光伏电站投资成本中，组件成本占比较高，组件价格的下降将使得电站投资回报率提升，从而刺激下游装机需求，电站运营商有望受益于规模增加，回报率进一步提升，进而增厚业绩。 ►9 月份全社会用电量同比增长 9.9%，电力生产加速同比增长 7.7% 9 月份，全社会用电量 7811 亿千瓦时，同比增长 9.9%，增速较8月增加 6pct。分产业看，第一产业用电量 117亿千瓦时，同比增长 8.6%，增速与 8月持平；第二产业用电量 5192亿千瓦时，同比增长 8.7%，增速较 8 月增加 1.1pct；第三产业用电量 1467亿千瓦时，同比增长 16.9%，增速较 8 月增加 10.3pct；城乡居民生活用电量 1035亿千瓦时，同比增长 6.6%，增速较 8月由降转升，增加 16.5pct。9 月份，全国发电量 7456 亿千瓦时，同比增长 7.7%，增速比 8 月份加快 6.6 个百分点。分品种看，9 月份，火电增速由降转增，水电、核电增速加快，风电降幅收窄，太阳能发电增速回落。其中，火电同比增长 2.3%，8 月份为下降 2.2%；水电增长 39.2%，增速比 8 月份加快 20.7 个百分点；核电增长 6.7%，增速比 8 月份加快 1.2 个百分点；风电下 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：晏溶 邮箱：yanrong@hx168.com.cn SACNO：S1120519100004 分析师：周志璐 邮箱：zhouzl1@hx168.com.cn SACNO：S1120522080002 相关研究： 1、 硅料价格小幅下跌，煤炭价格先扬后抑，后市支撑减弱但下跌空间有限 2023.10.15 2、 节后硅料价格或将承压走弱，节后煤价上涨支撑力强 2023.10.8 3、 本周煤价涨幅加大，1-8 月光伏新增装机113.16GW 2023.9.24 -7%-3%1%4%8%12%2022/102023/012023/042023/072023/10公用事业沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 10 月 22 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138366 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/201902816：59 降 1.6%，降幅比 8 月份收窄 9.9 个百分点；太阳能发电增长6.8%，增速比 8 月份回落 7.1 个百分点。 ►本周煤炭价格小幅回落，后市煤炭下跌空间有限 截至 10 月 13 日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为 1005 元/吨，环比上周下降 12 元/吨。近期，居民和工业用电需求变动不大，再加上水电出力增多，挤压火电市场份额，电煤需求偏弱。天气转凉后，沿海电厂展开机组检修，日耗回落，较节前下降明显。节后，下游终端采购无力，纷纷消耗自身库存，导致本周煤价下探。考虑到随着气温走低，部分地区已经开始供暖，而东北、华北等地已开始冬储煤的采购。即将进入冬季，来水偏枯会导致水电季节性减弱，从而要求火电更大的出力，增加煤炭需求，煤炭价格支撑增强，煤价下调空间有限。到了旺季，电力需求持续高涨，叠加密集的政策出台对房地产市场的托举，动力煤市场对非电需求的释放有较好预期。在需求旺盛的背景下，煤价旺季有望维持高位运行。 ► 国内 LNG 价格继续上涨，美国天然气价格大幅上涨 截至 10 月 11 日，LNG 接收站价格报 4738 元/吨，较上周（10.7）上涨 2.33%；主产地价格报 4550 元/吨，较上周（10.7）上调 9.48%。本周国内 LNG 均价上涨，假期过后，市场贸易流动性增加，下游需求有所恢复，接货价格有所上涨。下周 LNG 接收站方面，随着 LNG 进口资源的减少和现货到岸价格的走高，多数接收站挺价心态日益浓厚，加之出货压力普遍不大，短期内海气仍有进一步推涨的可能。LNG工厂方面，当前大部分液厂液位相对偏低，在海气市场价格走高的带动下，未来几日内陆区域上涨的概率同样较大，但考虑到经过前期涨价后，当前下游企业纷纷产生抵触情绪，市场交投跟进已日渐不足，故后续涨幅或已有限。整体来看，预计下周 LNG 价格或小幅上涨。截至 10 月 10 日，美国亨利港天然气（NG）期货价格为 3.382 美元/百万英热，环比上周期（10.04）上调 0.433 美元/百万英热，涨幅为 14.68%。本周美国原料气供应较为强劲，且受到中东局势震荡，及澳大利亚雪佛龙再度开启罢工等影响，美国 LNG 出口供应增加，美国天然气价格大幅上涨。后市，欧亚地区 LNG 需求不断增加，带动美国 LNG 出口有所增加，预计未来价格将呈上涨趋势。 投资建议 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有