行业信息跟踪：水泥出货小幅改善，生猪销售边际回落

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2023.10.9-2023.10.15） 水泥出货小幅改善，生猪销售边际回落 2023 年 10 月 17 日 ➢ 上周数据相对较优： 汽车：9 月内销稳健，出口高增。内销方面，9 月狭义乘用车零售销量达 201.8 万辆，高于预期的 198.0 万辆，环比+5.0%，同比+5.0%。出口方面，9 月汽车及底盘出口 91.92亿美元，同比+45.1%，增速较 8 月的+35.3%小幅上行。 水泥：节后价格继续上行，出货率小幅提升。民生建筑建材团队数据，价格方面，上周全国水泥市场价格环周+0.5%。出货率方面，10 月上旬，国内水泥市场需求环比继续提升，全国重点地区企业出货率较国庆节前提升 1.1 个百分点至 62%。库存方面，上周水泥库容比 73.13%，环比-1.87 个百分点。 航空：9 月三大航司运营数据同比延续高增，环比回落符合季节性。9 月南航、国航、东航 RPK（收入客公里）分别同比+160.9%、+234.2%、+173.4%；环比-12.7%、-14.7%、-13.7%。ASK（可利用座公里）分别同比+126.3%、+191.9%、+154.6%；环比-10.3%、-11.9%、-9.1%。 ➢ 上周数据平稳或走弱： 机械：9 月内销及出口皆小幅低于预期。2023 年 9 月销售各类挖掘机 14283 台，同比-32.6%，低于预期的-25%；其中国内销售 6263 台，同比-40.5%，低于预期的-38%；出口销售 8020 台，同比-24.8%，低于预期的-10%。 消费电子：9 月出口降幅边际缩窄。9 月手机出口金额达 159.84 亿美元，同比-7.1%，较8 月的-20.6%降幅显著缩窄；9 月自动数据处理设备出口金额达 174.54 亿美元，同比-11.6%，较 8 月的-17.8%边际改善。 生猪：9 月主流猪企销售额同环比皆回落。9 月 12 家主流猪企（新希望、唐人神、金新农、牧原股份、温氏股份、天邦食品、大北农、天康生物、正邦科技、中粮家佳康、东瑞股份、华统股份）合计销售生猪 1150.88 万头，同比+20.0%，环比-2.7%；实现销售收入 204.33 亿元，同比-16.1%，环比-2.7%。 ➢ 资源国汇率：美国 9 月通胀数据略超预期，上周美元指数+0.5%，资源国货币兑美元涨跌互现。1）10 月消费者预期：美国 10 月密歇根大学消费者信心指数初值 63，低于预期的 67，低于前值的 68.1。2）9 月 CPI：美国 9 月 CPI 同比+3.7%，高于预期的+3.6%，持平于前值；9 月核心 CPI 同比+4.1%，持平于预期，低于前值的+4.3%。3）9 月 PPI：美国 9 月 PPI 同比+2.2%，高于预期的+1.6%，高于前值的+2.0%；9 月核心PPI 同比+2.7%，高于预期的+2.3%，高于前值的+2.5%。上周美元指数环周+0.5%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周南非兰特领涨，环周+1.2%，较去年同期-4.4%；智利比索领跌，环周-1.7%，较去年同期+1.7%；人民币兑美元环周+0.0%，较去年同期-1.0%。 ➢ 国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤国内均价继续上行。上周，动力煤（国内京唐港 Q5500）均价 1032.80 元/吨，环周+15.30 元/吨，（国内-海外）价差为-974.78 元/吨，位于 2017 年以来的 7.4%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价 2480 元/吨，环周持平，（国内-海外）价差-122.26 元/吨，位于 2017 年以来的 3.7%分位数。2）金属板块：上周铜（国内-海外）价差回落，铝、镍价差上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别处于 2017 年以来的 95.0%、93.8%、76.5%分位数。3）农产品板块：上周棉花、小麦（国内-海外）价差继续上行，玉米、豆油价差延续回落。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别处于 2017 年以来的 62.9%、88.8%、93.8%、87.6%分位数。 ➢ 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 分析师 吴晓明 执业证书： S0100523080002 邮箱： wuxiaoming@mszq.com 研究助理 沈心怡 执业证书： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 相关研究 1.策略专题研究：资金跟踪系列之九十二：两融“回补”，北上流出-2023/10/16 2.A 股策略周报 20231015：逆全球化定价的常态化-2023/10/15 3.行业信息跟踪（2023.9.25-2023.10.8）：假期酒旅出行数据优异，9 月“新势力”销量稳健-2023/10/10 4.A 股策略周报 20231008：晨曦的光-2023/10/08 5.三季度行业信息回顾与思考：经济预期的“彷徨与挣扎”-2023/10/07 策略跟踪报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌逻辑........................................................................................................................................................... 5 3 板块涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 10 3.1 上周板块表现 .................................................................................................................................................................................... 10 3.2 八大板块涉及的 23 个中信一级行业