通信电子行业周观点第67期：华为主线全面扩散，消费电子趋于复苏

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023 年 10 月 16 日 行业研究 华为主线全面扩散，消费电子趋于复苏 ——光大证券通信电子行业周观点第 67 期（20231014） 电子行业：买入（维持） 10.09-10.13 中信一级行业中，电子行业上涨 4.82%，在所有中信一级行业周涨幅中排第 1 位；通信行业上涨 0.99%，在所有中信一级行业周涨幅中排第 4 位。沪深 300 下跌 0.71%，电子行业跑赢沪深 300 指数 5.53pct，通信行业跑赢沪深 300 指数 1.7pct，创业板指下跌 0.36%，万得全 A 指数下跌 0.42%。 六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》。提出到 2025 年，计算力方面，算力规模超过 300EFLOPS，智能算力占比达到 35%，东西部算力平衡协调发展。运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5 倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到 80%，骨干网、城域网全面支持 IPv6，SRv6 等创新技术使用占比达到 40%。存储力方面，存储总量超过 1800EB，先进存储容量占比达到 30%以上。应用赋能方面，打造一批算力新业务、新模式、新业态，工业、金融等领域算力渗透率显著提升。 美国出口管制措施更新。（1）美国同意三星和 SK 海力士向其中国工厂提供半导体设备。10 月 9 日，韩国总统办公室通报，美国同意三星电子和 SK 海力士向其位于中国的工厂提供设备，无需其它许可。（2）据《华尔街日报》报道，美国已通知包括台积电在内的亚洲三大芯片制造商，它们在可预见的未来可以继续保持目前在中国大陆的运营，不过进行重大技术升级可能存在困难。 卫星互联网：准入制度改革逐步推进，SpaceX 推出星链直连手机业务。（1）工信部征求意见：分步骤、分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革，不断拓宽民营企业参与电信业务经营的渠道和范围。（2）SpaceX 星链官网推出星链直连手机业务，可与现有 LTE 手机配合使用，无需更改硬件、固件或特殊应用程序，便能实现“无缝访问文本、语音和数据”。据 SpaceX 预计，该业务将于2024 年起实现发送短信，2025 年起实现语音通话、浏览网页、连接物联网设备。 投资建议：核心观点：（1）关注供应链、智能车、复苏、安全（设备材料卫星）、AI、XR、中特估主线；（2）大市值白马组合关注卓胜微、中微公司、韦尔股份、立讯精密、传音控股、圣泉集团、中兴通讯、TCL 科技；（3）中小市值弹性组合关注杰普特、华力创通、美埃科技、中科蓝讯、力芯微、奥海科技、飞荣达、润欣科技、雅创电子、万润科技。 主线之供应链：（1）手机供应链核心关注卓胜微、华力创通、东睦股份、飞荣达、力芯微、维信诺、南芯科技；（2）AI 供应链核心关注圣泉集团；（3）汽车供应链核心关注立讯精密、雅创电子；（4）零部件供应链核心关注美埃科技。 主线之安全：半导体设备材料国产替代、卫星互联网趋势延续。设备领域核心关注中微公司、精测电子、北方华创。 主线之电动车智能网联化，核心关注立讯精密、东山精密。 主线之复苏：核心关注卓胜微、中科蓝讯、韦尔股份、传音控股、奥海科技、万润科技、香农芯创等。 主线之 AI（算力）：核心关注工业富联、中际旭创、中兴通讯。 主线之 XR：核心关注杰普特、立讯精密。 主线之中特估：核心关注运营商行业和中国移动、中国联通、中国电信。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险。 通信行业：买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002 021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001 021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 联系人：王之含 wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -17%-9%-1%7%15%09/2212/2203/2306/2309/23电子行业沪深300 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业、通信行业 目 录 1、 行业动态 .......................................................................................................................... 3 1.1、 六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》 ....................................................................... 3 1.2、 美国出口管制措施更新 ........................................................................................................................... 3 1.3、 卫星互联网：准入制度改革逐步推进，SpaceX 推出星链直连手机业务 ................................................ 4 2、 每周数据跟踪 ................................................................................................................... 5 2.1、 电子行业上周上涨 4.82%，行业排序第 1 位；通信行业上周上涨 0.99%，行业排序第 4 位 .................. 5 2.2、 A 股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序 ..............................