通信行业点评：《算力基础设施高质量发展行动计划》发布，国内AI建设加速

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年10月10日超 配1行业点评《算力基础设施高质量发展行动计划》发布，国内 AI 建设加速 行业研究·行业快评 通信·通信设备 投资评级：超配（维持评级）证券分析师：马成龙021-60933150machenglong@guosen.com.cn执证编码：S0980518100002证券分析师：朱锟旭021-60375456zhukunxu@guosen.com.cn执证编码：S0980523060003事项：10 月 8 日，工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，该计划给出了 2023-2025 年在算力基础设施方面的相关规划，到 2025 年，在计算力方面，算力规模超过 300EFLOPS，智算算力占比达到 35%，东西部算力平衡协调发展。运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延 1.5 倍的直连网路传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到 80%。在应用赋能方面，打造一批算力新业务、新模式、新业态。国信通信观点：《算力基础设施高质量发展行动计划》的发布，在算力规模、智算算力占比、运算力、应用侧等方面均给出了明显的定量计划，有望加快国内 AI 产业的发展，同时 AI 应用端的推动也有望带动以服务器-交换机-光模块为核心的算力硬件基础设施的长期需求。智算算力投资规模测算：根据智算算力规划和当前采用的两类较为常见的两类 AI 服务器（英伟达 H800 和华为昇腾 910B）进行总硬件基础设施规模测算，可得出 1)基于英伟达 H800 方案，2023-2025 年对应所需的硬件基础设施投资总额分别为 202/258/312 亿元;2)基于华为昇腾 910B 方案，2023-2025 年对应所需的硬件基础设施投资总额分别为 311/397/481 亿元。投资建议：《算力基础设施高质量发展行动计划》的发布有望加快国内 AI 硬件基础需求释放，包括服务器、交换机、光模块等环节。建议重点关注：光模块及光器件、光芯片环节【中际旭创】、【天孚通信】、【新易盛】、【源杰科技】、【光库科技】等；国内 ICT 领先企业【紫光股份】、【锐捷网络】、【中兴通讯】、【菲菱科思】等。风险提示：AI 进展不及预期；硬件环节（服务器、交换机、光模块）迭代不及预期。评论： 《算力基础设施高质量发展行动计划》发布，规划清晰10 月 8 日，工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，规划重点围绕计算力、运载力、存储力和应用赋能四个方面进行展开，并给出了明确的量化目标。主要目标如下：到 2025 年：1）计算力方面，算力规模超过 300EFLOPS，智能算力占比达到 35%，东西部算力平衡协调发展。2）运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延 1.5 倍的直连网络传输，重点应请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2用场所光传送网(OTN)覆盖率达到 80%，骨干网、城域网全面支持 IPv6，SRv6 等创新技术使用占比达到 40%。3）存储力方面，存储总量超过 1800EB，先进存储容量占比达到 30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到 100%。4）应用赋能方面，打造一批算力新业务、新模式、新业态，工业、金融等领域算力渗透率显著提升，医疗、交通等领域应用实现规模化复制推广，能源、教育等领域应用范围进一步扩大。每个重点领域打造 30个以上应用标杆。 高质量发展指标指导下，AI 相关落地有望加速在具体执行方面，该规划发布了具体的算力基础设施高质量发展指标，涉及计算力、运载力和存储力三方面。根据具体指标来看，AI 相关硬件指标均有明确提升规划。1）智能算力占比预计从 2023 年 25%提升到 2025 年的 35%，根据该比例可以测算出 2023-2025 年智能算力规模分别为 55/78/105EFLOPS,对应 2024-2025 年同比增速分别为 42%/35%.2)智能计算中心建设保持稳步增长：2023-2025 年规划为 30/40/50 个。3）先进存储（主要用于 AI 需求）占比从 2023 年 25%提升到 2025 年的 30%。图1：算力基础设施高质量发展指标资料来源：工信部信息通信发展司《算力基础设施高质量发展行动计划》，国信证券经济研究所整理应用端：工业、教育、金融、交通、医疗和能源是重点行业。在算力应用进展方面，提出了六大重点行业，请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3其中 1）工业端主要针对智慧工厂、新工业化等方面：2）教育端主要用于支撑重点项目或者课题的开发与创新等方面；3）金融领域主要赋能资源高效管理、低时延业务等场景；4）交通领域重点面向智慧交通市场；5）医疗领域重点统筹建设国家和省级医疗大数据中心和基础卫生健康边缘数据中心建设等；6）能源领域重点加快能源算力应用中心建设等。图2：算力网络在园区应用示意图资料来源：《中国联通算力网络白皮书》，国信证券经济研究所整理 AI 算力建设规模对应采购量计算参照 2023 年中国电信、中国联通 AI 算力服务器集中采购情况，主要采用两类 AI 服务器，分别是英伟达H800 和华为昇腾 910。假设一：AI 算力建设使用英伟达 H800 系列2023-2025 年根据规划建议测算出的 AI 算力规模分别为 55/78/105EFLOPS，假设基于 FP16 位。单张 H800 算力参考电信采购数据为 989TFLOPS，对应单台 H800 算力（8 卡配置）约为 7.9PFLOPS，单位换算 1EFLOPS=1000PFLOPS。因此可测算出 2023-2025 年所需 H800 的台数分别为：0.70/0.99/1.33 万台。结合此前深度报告《云基建专题（三）：AI 驱动下光模块趋势展望及弹性测算》比例可知服务器和 800G光模块的比例为 1：12，因此可以测算出 2023-2025 年需要的 800G 光模块分别为：8.35/11.85/15.95 万只。假设二：AI 算力建设使用华为昇腾 910 系列2023-2025 年根据规划建议测算出的 AI 算力规模分别为 55/78/105EFLOPS，假设基于 FP16 位。单张昇腾 910 卡的算力为 320TFLOPS（FP16 位），假设同样采用 8 卡配置，预计一台服务器算力约为2.56PFLOPS，单位换算 1EFLOPS=1000PFLOPS因此可测算出 2023-2025 年所需 8 卡昇腾服务器的台数分别为：2.15/3.05/4.10 万台请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4如果假设昇腾采用类似无收敛架构，考虑到华为 800G 交换机还未进入放量阶段，我们假设采用 400G 光模块，按照无收敛结构同时网络结构第一层使用铜缆方案，则服务器：400G 光模块=1：32。则可以测算出 2023-2025 年需要的 400