新能源行业周报：组件出口迎来修复，9月新能源车销量环比微增

证券研究报告：电力设备|行业周报 2023 年 10 月 8 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 7607.06 52 周最高 10605.04 52 周最低 7395.65 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王磊 SAC 登记编号:S1340523010001 Email:wanglei03@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC 登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 分析师:贾佳宇 SAC 登记编号:S1340523070002 Email:jiajiayu@cnpsec.com 分析师:赵勇臻 SAC 登记编号:S1340522080004 Email:zhaoyongzhen@cnpsec.com 近期研究报告 《海风项目或迎集中开工，看好“十四五”抢装需求》 - 2023.10.06 新能源行业周报 组件出口迎来修复，9 月新能源车销量环比微增 ⚫ 光伏 2023 年 1-8 月，国内组件出口 138GW（+27%)，8 月单月组件出口 17.3GW（+21%）。其中欧洲市场需求迎来小幅反弹，8 月单月进口8.2GW（-5%)，但相较 7 月回升 15%，随着暑假结束以及冬季前的施工启动，9 月开始预计需求进一步复苏；亚太地区伴随组件价格下降需求持续提升，尤其是印度市场，8 月进口约 1GW；受益组件价格回落&能源转型要求，巴西、智利、中东等集中式项目快速放量，支撑需求。 ⚫ 风电 2023 年前三季度合计风机中标 74.9GW。金风科技中标 14.7GW，排名首位，远景能源中标 14.2GW，仅次于金风科技，三一重能中标11.7GW，进入前三，运达中标 11.3GW，排名五到八位的分别为明阳智能、东方电气、中国海装、中车株洲所。分陆风、海风来看，陆上风电合计 69GW，海上风电合计 6GW。 ⚫ 新能源车 国内主要车企销量：比亚迪 9 月销量 28.7 万辆，同比+45%，环比+5%；广汽埃安交付 5.2 万辆，同比+72%，环比+15%。新势力品牌中，理想继续领跑，9 月交付 3.6 万辆，同比+213%，环比+3%。 欧洲新能源车销量：前三季度同比 20%增幅，符合预期。9 月合计销量 20.43 万辆，环比+5.6%，同比+2.1%，单月渗透率 22.5%；23Q3合计销量 56.17 万辆，环比+3.5%，同比+27.4%，渗透率 24.1%；23Q1-Q3 合计销量 157.22 万辆，同比+20.2%，渗透率 22.0%。 碳酸锂价格延续微跌。本周碳酸锂价格延续跌势，截至本周五，电池级碳酸锂价格为 17.25 万元/吨，相比上周下跌 0.9 万元/吨。目前碳酸锂仍受需求不足影响较大，场内供需局面稍显宽松，悲观情绪主导市场，价格窄幅下调。 ⚫ 储能 9 月中国储能招标 19.9GWh，环比+5%，中标 7.7GWh，环比-3%,符合预期。招标数据环比提升，中标数据环比略降，整体符合预期。这个数据背后反映了两层，一层招标符合预期，是对于长期（特别是 2025年）需求的确定性，另一层是中标环比略降，是对短期锂价的不确定性。 8 月美国储能装机量 0.5GW，同比-8%，环比-68%，符合预期。储能装机趋势与光伏基本一致，8 月美国光伏装机量 0.7GW，同比-4%，环比-67%。年初至今，美国储能的装机进度总体上低于年初的预期，原因有三，第一是美联储利率高位，对于光伏储能的资金成本的压制，二是 IRA 法案细节落地仍在进行中，三是光伏受产业链供应进口（美国视角）和人工原因并网不及预期也对储能有影响。从长期来看，储-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%6%10%2022-102022-122023-022023-052023-072023-09电力设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 能的需求确定性很高，短期一旦部分压制因素解除，将对美国储能装机进度带来实质性的提升。 ⚫ 风险提示： 各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 300750.SZ 宁德时代 增持 203.0 8927.7 10.6 14.2 19.2 14.3 603659.SH 璞泰来 买入 29.3 590.5 2.0 2.9 14.4 10.1 002459.SZ 晶澳科技 增持 25.6 847.1 2.8 3.5 9.2 7.4 002276.SZ 万马股份 增持 10.6 110.1 0.6 0.8 17.4 13.8 002531.SZ 天顺风能 增持 12.9 232.0 1.0 1.4 12.5 9.6 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自 iFinD 机构的一致预测） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 行情回顾 ................................................................................. 5 1.1 板块行情 ............................................................................. 5 1.2 个股走势 ............................................................................. 6 2 光伏 .................................................................................... 9 2.1 价格情况 ............................................................................. 9 2.2 出口情况 ............................................................................ 10 3 风电 ................................................................................... 13 3.1 行业新闻 ............................................................................ 13 4 新能源车 .......................