汽车和汽车零部件行业周报：新势力销量高增，关注三季报优质个股

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报 20231008 新势力销量高增，关注三季报优质个股 2023 年 10 月 08 日 ➢ 新势力销量高增，关注三季报优质个股。2023 年 9 月，埃安、理想、深蓝、零跑、 蔚来、小鹏、哪吒、极氪 8 家主机厂销量均过万台。其中，埃安以 51596台拔得头筹，理想 9 月交付 36060 台新车。埃安 9 月销量达 5.2 万辆，同比+72%/环比-1%；理想 9 月销量达 3.6 万辆，同比+213%/环比+3%；蔚来 9 月销量达 1.6 万辆，同比+44%/环比-19%；小鹏 9 月销量达 1.53 万辆，同比+81%/环比+12%；哪吒 9 月销量达 1.3 万辆，同比-27%/环比+9%；长安深蓝 9 月销量达 1.7 万辆，环比+18%，其中深蓝 S7 车型上市 2 个月连续交付破万。9 月以来，车市供给端持续发力，Model 3 焕新版、问界新 M7、2024 款小鹏 G9、P5 等纷纷上市。自 9 月 12 日正式上市后，日均大定 1500+，10 月 6 日大定订单超 7000 台，再创新高，截至 10 月 6 日，问界新 M7 系列累计大定 50000台。埃安、小鹏、理想、深蓝、哪吒等车企销量高增，相关供应链有望受益，关注三季报优质个股。 ➢ 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】重视智选车新车落地，金九银十催化板块行情。华为秋季发布会已召开，重磅新车问界 M9、智界 S7 即将在 Q4 发布。华为强赋能下，新车供应链值得重视。随着金九银十行情来临，新势力城市NOA 加速落地催化下，终端消费有望持续好转。我们预计 2023Q4 开始电动化及 L2+渗透率将再次加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐长安汽车和长城汽车，建议关注江淮汽车、理想汽车、比亚迪。 ➢ 【零部件板块】购置税减免政策落地及各地方购车补贴政策出台刺激汽车消费。自动驾驶相关政策有望加速落地，叠加近期具备 NOA 功能的新车密集落地催化自动驾驶热度。坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3 级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去 5 年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和保隆科技，建议关注产业链相关公司拓普集团和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润和均胜电子，建议关注德赛西威、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技和美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份，建议关注华依科技。 ➢ 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 ➢ 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 600933 爱柯迪 24.49 0.72 0.94 1.22 34 26 20 推荐 002997 瑞鹄模具 36.95 0.73 1.14 1.62 51 32 23 推荐 301307 美利信 35.68 1.06 1.29 1.87 34 28 19 推荐 600699 均胜电子 17.41 0.28 0.72 1.03 62 24 17 推荐 002536 飞龙股份 12.65 0.17 0.56 0.79 74 23 16 推荐 603358 华达科技 16.10 0.59 1.15 1.82 27 14 9 推荐 002085 万丰奥威 5.36 0.38 0.38 0.54 14 14 10 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2023 年 9 月 28 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 邮箱： shaojiang@mszq.com 分析师 宋伟健 执业证书： S0100523040001 邮箱： songweijian@mszq.com 分析师 张永乾 执业证书： S0100523070001 邮箱： zhangyongqian@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 邮箱： guoyumeng@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报 20230924：蔚来科技日发布“全栈技术”构架，新势力智能化加速-2023/09/24 2.汽车和汽车零部件行业周报 20230917：8月汽车出口销量创新高，强供给有望刺激终端消费-2023/09/18 3.汽车和汽车零部件行业周报 20230910：华为研发赋能汽车智能化，智选车产业链有望充分受益-2023/09/10 4.汽车和汽车零部件行业周报 20230903：Model 3 焕新版升级开启预售，强供给刺激加速来临-2023/09/03 5.汽车和汽车零部件行业周报 20230827：成都车展提振需求，静待金九银十催化板块行情-2023/08/27 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 每周聚焦：新势力销量高增，关注三季报优质个股 ................................................................................................... 3 2 本周市场 ................................................................................................................................................................. 8 3 行业动态 .............................................................................................................................................................. 10 3.1 公司公告 ..........................................................................................................