电力设备新能源行业周报(第39周)：欧盟上调2030可再生能源装机目标，9月国内电车市场持续向好

证券研究报告 | 行业周报 | 电力设备 http://www.stocke.com.cn 1/29 请务必阅读正文之后的免责条款部分 v 电力设备 报告日期：2023 年 10 月 06 日 欧盟上调 2030 可再生能源装机目标，9 月国内电车市场持续向好 ——电力设备新能源行业周报(第 39 周) 投资要点 ❑ 新能源汽车 (1)本周观点：9 月国内电车市场持续向好，新产品上市有望带来市场增量。近期有大量新品和低价新款上市，政策促销力度仍处较高位，此外国家层面针对汽车行业的政策指引频出，进一步提振消费信心，车市需求持续释放。“金九银十”为传统车市旺季，各地新一轮地方补贴与厂商三季度末冲量共发力，叠加中秋、国庆超长假期节日效应，9 月车市热度不减。我们看好 23 年国内需求。2023 年 9月欧洲八国电动车注册量约为 20.74 万，同比+2.8%，环比+5.3%，渗透率达23.0%，伴随欧洲汽车工业复苏，电车市场有望重回高增长通道，国内锂电龙头加速出海充分受益欧洲市场高增长。 (2)关键数据：9 月国内 9 家新能源车企交付量已出炉，九家车企合计销量 45.21 万辆，同比增长 66.2%，环比增长 2.3%。 ❑ 光伏 (1)本周观点：多重利好驱动反弹，关注量增利稳“通胀”环节。光伏板块节前迎来显著反弹，主要因为 1）国内光伏龙头终止融资计划，市场对光伏长期产能过剩担忧边际改善；2）欧盟上调 2030 可再生能源装机目标；3）国内电力现货市场改革等系列新型电力系统政策陆续落地。光伏成长性确定性增加，产能过剩担忧逻辑边际改签，板块迎来显著反弹。光伏板块依然是全市场业绩增速最快、兑现度最高的赛道之一。主产业链，成本优势领先、拥有定价权的硅片及一体化龙头有望实现出货高增、盈利维持高位；辅材端，受益 N型放量的银浆及焊带环节、确定性紧缺的石英产业链有望持续量利齐升。 (2)关键数据：本周主产业链价格：硅料（87 元/kg，环比+2.4%）、182 硅片（3.08 元/片，环比-8.06%）、182P 型电池片（0.63 元/W，环比-8.7%）、182 单晶组件（1.21-1.23 元/W，环比持平）。 ❑ 风电 本周观点：龙源射阳 1GW 海上风电项目核准，青州六阵列缆启动招标，海风建设有望加速。9 月 25 日，江苏发改委发文国能龙源射阳（1GW）完成核准，海上风电前期审批手续进入尾声。9 月 27 日，阳江青州六 66kv 阵列缆启动招标，青州项目进度积极推进。 ❑ 电力与储能 (1)本周观点：国家电网发布多个招标、中标公示，关注智能电表市场投资机遇。国网发布 2023 年第二批次电能表和用采项目招标，招标物资总数量达到4975 万只，环比增加 86%；同比去年 2 批增加 68%；按照上一批中标价格以及本批次限价金额估算本批次总金额将达到 140 亿以上，环比增加 55%以上。国网公示特高压第五批设备招标等多个中标结果，重庆日立能源变压器有限公司中标10.88 亿元位列第二。 (2)关键数据：据国家能源局，1-8 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4703亿元，同比增长46.6%；全国电网工程完成投资2705亿元，同比增长1.4%。 ❑ 氢能 (1)本周观点：加氢站建设持续推进稳步推进，燃料电池汽车长期发展空间大。截至目前，国内已建成加氢站超 390 座。根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》规划，到 2025 年全国将建成加氢站超 1000 座；到 2035 年，我国加氢站将超过 5000 座。根据氢能联盟，截至 2022 年末，我国氢燃料电池汽车保有量约1.27 万辆，国家能源局提出 2025 年力争保有量达到 5 万辆，伴随加氢站基础设施不断完善，燃料电池汽车发展空间巨大。 (2)关键数据：根据鑫椤氢能，2023 年 8 月中国氢燃料电池汽车上险销量 580 辆，环比-30.79%，1-8 月上险销量累计达 3503 辆，累计同比增长 76.8%，示范群中北京（约 900 辆）和上海（约 700 辆）表现突出。 ❑ 行情回顾 本周申万电力设备行业上涨 0.87%，位列 31 个申万一级行业的第 3 位，同期沪深300、创业板指分别下跌 1.32%、0.47%。细分板块来看，光伏设备、风电设备、电机、电网设备板块实现正收益，分别为 3.72%、3.54%、2.25%、1.69%。 ❑ 风险提示 原材料价格波动风险；供应链供给瓶颈；海外政策变化的风险。 行业评级: 看好(维持) 分析师：张雷 执业证书号：S1230521120004 zhanglei02@stocke.com.cn 分析师：陈明雨 执业证书号：S1230522040003 chenmingyu@stocke.com.cn 分析师：黄华栋 执业证书号：S1230522100003 huanghuadong@stocke.com.cn 分析师：赵千里 执业证书号：S1230522050003 zhaoqianli@stocke.com.cn 分析师：谢金翰 执业证书号：S1230523030003 xiejinhan@stocke.com.cn 研究助理：杨子伟 yangziwei@stocke.com.cn 研究助理：尹仕昕 yinshixin@stocke.com.cn 研究助理：虞方林 yufanglin@stocke.com.cn 相关报告 1 《《电力现货市场基本规则(试行)》印发，电力市场化进程加快》 2023.09.24 2 《新能源汽车 8 月产销持续高增，隆基发布新一代大型电解槽》 2023.09.17 3 《隆基表示 BC 将成为电池路线主流，关注产业链相关机会》 2023.09.07 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/29 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周观点与投资建议 .................................................................................................................................... 4 新能源汽车 .......................................................................................................................................................................... 4 新能源发电 .......................................................................................................................................................................... 5 电力设备与工控 ..